📍 توازن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتضخم مرة أخرى

في فبراير، زاد توازن بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 42 مليار دولار، ليصل إلى 6.63 تريليون دولار - وهو أعلى مستوى منذ أغسطس.
منذ بدء برنامج RMP في ديسمبر، قام الفيدرالي بضخ حوالي $93B من السيولة في النظام. الجزء الأكبر من ذلك يأتي من شراء سندات الخزانة بقيمة حوالي 40 مليار دولار شهريًا.
وفي الوقت نفسه، لا تزال الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية (MBS) تتقلص، حيث تبلغ الآن 2.01 تريليون دولار، أي أقل بنسبة 27% من الذروة عندما كان الفيدرالي لا يزال يترك الأصول المرهونة تستحق تدريجيًا.
ما يلفت الانتباه هو أن هيكل الميزانية العمومية يتغير. يقلل الفيدرالي من حيازته للأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية، لكنه يزيد من حيازته لسندات الخزانة، مما يعني أن السيولة لا تزال تُضخ في النظام المالي، فقط بشكل مختلف. ببساطة، الفيدرالي يقوم بالتشديد الكمي على الورق، لكنه في الواقع يعيد توسيع الميزانية العمومية بشكل سري.