السوق الصاعد يدخل مرحلة البنية التحتية إلى التطبيقات في عام 2026، يتوقع اقتصادي من Guosen Securities

تشير التحليلات السوقية الأخيرة من قبل كبير الاقتصاديين في شركة Guosen Securities، شون يوجينغ، إلى أن السوق الصاعد المستمر يتحول إلى مرحلة حاسمة من التحول الهيكلي. استنادًا إلى تحليل دورة السوق الممتدة، فإن هذا السوق الصاعد الذي بدأ في 24 سبتمبر 2024 يُظهر أنماطًا تشبه بشكل ملحوظ الانتعاش الكبير الذي بدأ في مايو 1999، مع استمرار الضغوط الانكماشية وبيئة السياسات الداعمة التي من المتوقع أن تظل قائمة طوال عام 2026.

زخم دورة السوق الصاعد يستمر بلا توقف

على عكس الافتراضات بأن السوق قد ينفد وقوده قريبًا، يبدو أن السوق الصاعد الحالي لا يزال لديه مسافة كبيرة للاستمرار. تشير التحليلات التاريخية لدورات السوق السابقة إلى أنه لم يتم الوصول إلى حدود زمنية أو مكانية، ولم تصل معنويات المستثمرين إلى ذروتها بعد. إن تعافي المؤشرات الاقتصادية الأساسية يتوسع تدريجيًا من قطاعات مختارة إلى مشاركة أوسع في السوق، بينما يعد تدفق رأس المال من الأسر بمثابة تسريع للتحول من ديناميكيات المرحلة الثانية المتأخرة إلى المرحلة الثالثة من مسار السوق الصاعد هذا.

الانتعاش التكنولوجي يتحول من الأجهزة إلى طبقة التطبيقات

من المتوقع حدوث تغيير هيكلي محوري في كيفية توزيع مكاسب السوق. من المتوقع أن يتطور الانتعاش المدفوع بالتكنولوجيا من تركيزه على بنية الحوسبة الأساسية—الطبقة الصلبة التي تدعم الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات—إلى توسع في طبقة التطبيقات. ويمثل ذلك تقدمًا طبيعيًا حيث تكتسب الشركات التي تبني استخدامات عملية لهذه التقنيات أهمية على حساب مزودي البنية التحتية فقط.

القطاعات التقليدية تظهر كفرص لإعادة التقييم

بالإضافة إلى قطاعات التكنولوجيا، قد تشهد الصناعات التقليدية بما في ذلك منتجو المشروبات الروحية والعقارات فرص إعادة تقييم كبيرة. مع تنويع رأس المال بشكل متزايد خارج استثمارات البنية التحتية وتعزيز فرضية السوق الصاعد الأوسع، قد تجذب هذه الأصول التقليدية اهتمامًا متجددًا من المؤسسات والأسر، مما يخلق محفزات حقيقية لإعادة التقييم مستقلة عن ديناميكيات التناوب القطاعي فقط.