إشارة التحذير السوقية "هيندنبورغ أومن" التي ظهرت ثلاث مرات خلال ستة أيام، من الصعب على المستثمرين الأمريكيين تجاهل الأزمة التي تشير إليها

الأسهم المتداولة في بورصة نيويورك تحذر بشكل متكرر من مواد سلبية. ويزداد حذر المستثمرين في سوق الأسهم الأمريكية بين محللي الصناعة. وفقًا لمؤلف تقرير سوق McClellan، McClellan، تم اكتشاف إشارة هيندينبرغ أومن للمرة الثالثة في السوق الأسبوع الماضي. كيف ستؤثر هذه المؤشرات المشؤومة على تقلبات السوق المستقبلية؟ يراقب العديد من المستثمرين مجرياتها عن كثب.

“علامة على اقتراب الذروة السوقية” إشارة هيندينبرغ أومن تتكرر

على الرغم من أن السوق سجل انتعاشًا قويًا يوم الجمعة الماضي، إلا أن المخاوف التقنية لم تتلاشى. والأهم من ذلك، هو إشارة هيندينبرغ أومن التي تم تفعيلها ثلاث مرات خلال ستة أيام في بورصة نيويورك.

حتى الآن، ظهرت إشارات مماثلة في مؤشر ناسداك المركب منذ أوائل نوفمبر من العام الماضي. وفقًا للبيانات التاريخية، فإن تكرار هذه التحذيرات خلال فترة قصيرة غالبًا ما يشير إلى اقتراب قمة السوق. على سبيل المثال، قبل ذروة سوق الأسهم في أوائل عام 2022، لوحظت إشارات مماثلة بشكل متكرر، ثم تبعها سوق هابطة. ومع ذلك، فإن إشارة هيندينبرغ أومن لا تؤدي دائمًا إلى هبوط السوق، حيث كانت هناك حالات لم تؤثر فيها سلبًا على السوق رغم ظهورها.

كيف يعمل مؤشر المخاطر السوقية الذي أنشئ في عام 1995

تم تطوير إشارة هيندينبرغ أومن على يد عالم رياضيات أعمى يُدعى جيم ميكا في عام 1995. ويعود اسمها إلى حادثة طائرة هيندينبرغ الألمانية عام 1937. تعتمد هذه المؤشر على فكرة أن السوق في حالة ارتفاعات عالية، عندما تتباين حركة أسعار الأسهم بشكل كبير، فإن ذلك قد يعكس ارتفاع المخاطر النظامية (الأزمة التي تهدد السوق بأكمله).

ويُولي المشاركون في السوق اهتمامًا خاصًا للخصائص الإحصائية عند تفعيل هذه الإشارة. خاصةً عندما تتكرر عدة تحذيرات خلال فترة قصيرة، فهي تشير إلى عدم استقرار هيكل السوق.

فهم شروط تحديد المخاطر النظامية الأربعة

تُحدد معايير إشارة هيندينبرغ أومن بشكل واضح، وتُطلق الإشارة عندما تتحقق جميع الشروط الأربعة التالية:

1. أن يكون المتوسط المتحرك لمدة 10 أسابيع لمؤشر بورصة نيويورك مرتفعًا في ذلك اليوم
2. أن تتجاوز نسبة الأسهم التي تصل إلى أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا وتلك التي تصل إلى أدنى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا 2.2% (أو 2.8% حسب النسخة)
3. أن يكون عدد الأسهم التي تصل إلى أعلى مستوياتها خلال 52 أسبوعًا أقل من ضعف عدد الأسهم التي تصل إلى أدنى مستوياتها
4. أن يكون مؤشر McClellan Oscillator في المنطقة السالبة في ذلك اليوم

تم تصميم هذه الشروط لالتقاط حالة التشتت الشديد وفقدان الاتجاه في السوق. وجود العديد من الأسهم التي تصل إلى أعلى وأدنى مستوياتها، مع تراجع الأسهم الهابطة أكثر من الصاعدة، يدل على فقدان السوق لوحدته ويشير إلى حالة خطرة.

دروس من الأزمات السابقة حول فعالية إشارات التحذير

تُعتبر حالة أوائل عام 2022 مثالًا على قدرة إشارة هيندينبرغ أومن على التنبؤ. حينها، ظهرت عدة إشارات تحذيرية متتالية، وتبع ذلك هبوط كبير في السوق. ومن خلال هذه التجربة، أصبح المتعاملون في السوق يعتبرون تكرار الإشارات علامة على نقطة تحول مهمة.

لكن، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن هذه الإشارة ليست دائمًا حاسمة. ففي بعض الحالات، استمرت السوق في الاتجاه الصاعد رغم ظهور الإشارات. إذن، فإن إشارة هيندينبرغ أومن تعتبر أداة مرجعية، وليست معيارًا وحيدًا لاتخاذ القرارات.

النقاط التي يجب على المستثمرين الأمريكيين مراقبتها الآن

في ظل الظروف الحالية، فإن تكرار تفعيل إشارة هيندينبرغ أومن يُعد إشارة تحذير للمشاركين في السوق. ويؤكد محللو الصناعة على أهمية مراقبة النقاط التالية:

• مدى تباين حركة الأسهم بين بورصة نيويورك وناسداك
• تطور مؤشرات فنية مساعدة مثل مؤشر McClellan
• مدى ارتباط السوق بالمؤشرات الاقتصادية الكلية

يجب على المستثمرين عدم الاعتماد على مؤشر واحد فقط، بل دمج عدة أدوات تحليلية لتقييم المخاطر بشكل شامل. ويجب أن يُنظر إلى إشارة هيندينبرغ أومن كعلامة على عدم استقرار هيكلي في السوق، وليس كسبب تلقائي لانعكاس السوق. إن المراقبة المتأنية والمتعددة لوجهات النظر ضرورية لاتخاذ قرارات استثمارية حكيمة في المرحلة الحالية.