شهدت الأسواق موجة قوية من نهاية الأسبوع إلى يوم الاثنين، حيث اخترقت البيتكوين مستوى 74400، بينما أظهرت الإيثيريوم أداءً أكثر لمعاناً مع ارتفاع بنسبة 6.8% في 24 ساعة، وتجاوزت مستوى 2236. يقف وراء هذا الارتفاع متغيران رئيسيان. على المستوى الكلي، ظهرت إشارات تخفيف في الأوضاع بالشرق الأوسط — حيث عبرت ناقلة نفط تجارية مضيق هرمز لأول مرة يوم الأحد، وأعلنت إيران أن المضيق مغلق فقط أمام "الأطراف المعادية". أدى هذا التطور إلى انخفاض أسعار النفط من مستوى 106 دولار، وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل متزامن، مما خفف مؤقتاً من ضغوط السيولة على الأصول الخطرة. في الوقت ذاته، أدت إعادة بدء المفاوضات بين فريقي الولايات المتحدة والصين في باريس إلى تعزيز تفضيل المخاطر في الأسواق العالمية.

على مستوى هيكل السوق، تتحرك الأموال على طول منحنى المخاطر. أن تفوق الإيثيريوم البيتكوين بشكل واضح يعني عادة أن تفضيل المخاطر يعود — فبدلاً من أن يختبئ رأس المال وحسب داخل البيتكوين للتحوط من المخاطر، بدأ بالتدفق نحو الأصول الرئيسية ذات المرونة الأعلى. لا تزال الأموال المؤسسية تتدفق إلى السوق بشكل مستمر. استقطبت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية صافي تدفقات بقيمة 763 مليون دولار الأسبوع الماضي، بينما استقطبت صناديق الإيثيريوم الفورية صافي تدفقات بقيمة 160 مليون دولار، وكلاهما شهد صافي تدفقات لثلاثة أسابيع متتالية. حقق صندوق الإيثيريوم مع الرهن الجديد من بلاك روك حجم تداول بقيمة 1550 مليون دولار في يوم التداول الأول.

بالنظر إلى الاحتياطي الفيدرالي، ستعلن اجتماعات لجنة السياسة النقدية الفيدرالية FOMC هذا الأسبوع عن قرار أسعار الفائدة، وسيعقد باول جلسة صحافية يوم الأربعاء. يتوقع السوق بشكل واسع الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير، لكن ما إذا كان ارتفاع أسعار النفط سيغير الحكم على التضخم، وما إذا كان مخطط النقاط سيقلل توقعات تخفيضات أسعار الفائدة خلال السنة، سيكون متغيرات حاسمة تؤثر على الأسواق لاحقاً. #加密市场上涨 $BTC