تكشف عمليات البيع الضخمة للبيتكوين من قبل رايوت بلاتفورمز عن تغيير في استراتيجية التمويل في صناعة تعدين العملات الرقمية

تواجه صناعة تعدين العملات الرقمية نقطة تحول جديدة. حيث تقوم شركة Riot Platforms، وهي شركة تعدين مدرجة في السوق الأمريكية، بتصفية ما يقرب من 200 مليون دولار من بيتكوين بشكل تدريجي بحلول نهاية عام 2025، مما يشير إلى تغير جذري في طرق تمويل شركات التعدين.

استراتيجيات الشركات في تصفية الأصول

لقد قلصت Riot Platforms بشكل نشط من احتياطياتها من البيتكوين خلال الأشهر الماضية. ففي نوفمبر، طرحت 1818 بيتكوين (حوالي 16.16 مليون دولار)، وفي ديسمبر، طرحت 383 بيتكوين (حوالي 3.7 مليون دولار)، مما أدى إلى جمع حوالي 200 مليون دولار. ونتيجة لهذه الإجراءات، انخفضت حيازة Riot من البيتكوين إلى 18005 وحدات بنهاية العام.

وهذا التحرك لا يهدف فقط إلى تحقيق أرباح. حيث أشار ماتيو سيجل، رئيس قسم أبحاث الأصول الرقمية في VanEck، إلى أن هذه الأموال موجهة مباشرة لبناء مشاريع البنية التحتية الضخمة للشركة. ويُعتقد أن عائدات البيع تتطابق تمامًا مع النفقات الرأسمالية اللازمة لبناء المرحلة الأولى من مركز البيانات AI وKOSIKA الذي تقوم به الشركة، والذي من المتوقع أن يكتمل في الربع الأول من 2027، ويشمل بنية تحتية رئيسية بقدرة 112 ميغاواط.

استثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ونموذج أعمال جديد لشركات التعدين

المحور الرئيسي الذي أكد عليه ماتيو سيجل هو الارتباط الوثيق بين صناعة تعدين العملات الرقمية ومجال الذكاء الاصطناعي. تقليديًا، كانت شركات التعدين تحتفظ بالعملات التي تقوم بتعدينها على المدى الطويل، لكن في الآونة الأخيرة، بدأ الاتجاه نحو بيع الأصول لتمويل مشاريع ضخمة تتطلب استثمارات كبيرة في الطاقة، مثل مراكز البيانات AI. ويزداد هذا الاتجاه وضوحًا خاصة في ظل تشديد ظروف السوق الائتماني.

ويعكس ذلك أن شركات التعدين لم تعد تعتمد فقط على أرباح التعدين، إذ يتطلب بناء مراكز البيانات AI استثمارات أولية ضخمة في GPU وأنظمة التبريد والبنية التحتية للطاقة، ومع تدهور الظروف المالية، تلجأ الشركات إلى بيع بيتكوين، أصولها الأكبر، لتمويل هذه المشاريع.

تقلبات السوق وردود فعل شركات التعدين

كان لتصرف Riot تأثير فوري على السوق. حيث انخفض سعر البيتكوين بنسبة 1.2% ليصل إلى 92,500 دولار، وانخفض سعر سهم Riot أيضًا. ويُظهر ذلك أن تصفية الأصول من قبل شركات التعدين يمكن أن يزود السوق بسيولة، ولكنه قد يُعتبر إشارة سلبية أيضًا.

لكن السوق سرعان ما تعافى، حيث حافظ البيتكوين على مستوى فوق 70,000 دولار، وارتفع خلال 24 ساعة بنسبة 4.60%. كما ارتفعت العملات البديلة مثل إيثريوم وسولانا ودوجكوين بنحو 5%، وارتفعت مؤشرات الأسهم الكبرى S&P 500 وناسداك بنسبة حوالي 1.2% لكل منهما.

توقعات السوق المستقبلية وتأثير السياسات الطاقية

يتوقع المحللون أن يتحرك سعر البيتكوين بناءً على أسعار النفط العالمية والعوامل الجيوسياسية، خاصة مع أهمية مضيق هرمز في نقل النفط، والذي يُعد من أهم العوامل المؤثرة على السوق. فالتقلبات في أسعار الطاقة تؤثر مباشرة على ربحية شركات التعدين وقرارات استثماراتها.

ويشير المحللون إلى أن البيتكوين قد يختبر مقاومة بين 74,000 و76,000 دولار، لكن في حال تصاعد مخاوف نقص إمدادات الطاقة، قد ينخفض السعر إلى منتصف الستينيات من آلاف الدولارات. وإذا استمرت ضغوط تمويل شركات التعدين، فإن تقلبات الأسعار قد تتفاقم.

وفي النهاية، فإن بيع Riot بكميات كبيرة لا يعكس مجرد قرار مالي لشركة واحدة، بل يرسل إشارة إلى تغيرات هيكلية في صناعة التعدين بأكملها. فالاعتماد على الأصول المملوكة لتمويل مشاريع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يمثل اتجاهًا قد يؤثر على تقلبات السوق في المستقبل.