لذا فإن شركة NVIDIA قد مرت ببداية صعبة لعام 2026 إذا كنا صادقين. انخفض السهم من أعلى مستوى على الإطلاق عند $212 إلى أن وصل إلى $175 بنهاية الربع الأول، وبصراحة الأشهر القليلة القادمة ستكون حاسمة لمستقبل هذا الأمر. لقد كنت أراقب الرسوم البيانية وهناك بالتأكيد بعض الضغط هنا.

المحفز الكبير الذي ينتظره الجميع هو تقرير الأرباح الذي سيصدر في 20 مايو. هنا ستصبح أرباح NVIDIA مهمة حقًا لأن السوق كان يضع توقعات محددة جدًا في الاعتبار. المحللون يتوقعون أن يقفز الإيراد تقريبًا بنسبة 79% ليصل إلى حوالي $79 مليار، وهو رقم كبير. بعض المتفائلين أكثر يطلقون حتى على الرقم $85 مليار. الشيء هو أن أرباح NVIDIA تتفوق باستمرار على التوقعات مع مرور الوقت، لذا هناك ديناميكية غريبة حيث أن النتائج القوية أحيانًا لا تؤثر كثيرًا على السهم لأنه يتم إعادة ضبط المعايير باستمرار.

ما أراه أكثر إثارة للاهتمام هو قصة الأرباح لكل سهم. نحن نتحدث عن احتمال قفز الأرباح من 0.81 دولار إلى 1.78 دولار - أي زيادة بنسبة 120%. قارن ذلك بالنمو المعتاد للأرباح في مؤشر S&P 500 الذي يبلغ حوالي 13%، وتفهم لماذا لا يزال الناس يراقبون هذا عن كثب. الشركات الكبرى مثل Hyperscalers وهذه الشركات الجديدة لمراكز البيانات مثل Nebius و CoreWeave لا تتباطأ في شراء وحدات معالجة الرسومات، لذا فإن قصة الإيرادات تبدو قوية.

الآن هناك أيضًا طرح شركة SpaceX للاكتتاب العام في الربع الأخير من هذا العام، والذي يعتقد الناس أنه سيؤثر على سهم NVIDIA. بصراحة أعتقد أنه سيكون تأثيرًا بسيطًا، لكن هناك زاوية: NVIDIA لديها حصة في xAI من خلال اندماج SpaceX، فإذا كان ذلك الاكتتاب ناجحًا، فهناك بعض الارتفاع المحتمل. بالإضافة إلى ذلك، من المحتمل أن تشتري SpaceX الكثير من وحدات معالجة الرسومات من NVIDIA بعد جمع رأس المال، لذا هناك فائدة غير مباشرة.

ثم لديك رحلة ترامب إلى الصين التي قد تفتح مصدر دخل آخر. لقد تم حظر NVIDIA من البيع للصين، ولكن إذا تغير ذلك، فإننا نتحدث عن فرصة إيرادات سنوية تبلغ $50 مليار. سيكون ذلك ضخمًا.

من الناحية الفنية، أرى بعض علامات التحذير. السهم كسر تحت المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا وجرب مستوى الدعم عند $170 بالفعل. إذا أغلق تحت 170 دولار، فإننا نرى تكوين نمط الرأس والكتفين، والذي عادةً ما يعني مزيدًا من الانخفاض. مؤشر Supertrend أيضًا يشير إلى الهبوط.

حاليًا، توقعاتي الأساسية أن يختبر سهم NVIDIA ذلك المستوى عند $150 الدعم هذا الربع قبل أن يحدث أي انتعاش حقيقي. إذا كانت أرباح الربع مخيبة للآمال أو كانت التوجيهات المستقبلية ضعيفة، فسيحدث ذلك بشكل أسرع. ولكن إذا كانت أرباح الربع قوية جدًا ورفعوا التوجيهات، فقد يكون مستوى المقاومة عند $193 في اللعب، مما قد يعيد السهم إلى $212 ويصل إلى مستويات جديدة.

لذا نحن ننتظر ببساطة 20 مايو لنرى إذا كانت أرباح NVIDIA يمكن أن تغير مجرى الأمور أو إذا كنا نتجه نحو الانخفاض أولاً. المؤشرات الفنية تشير إلى انخفاض، لكن الأساسيات لا تزال سليمة. فقط نحتاج إلى معرفة ما ستقوله الشركة فعليًا.