رأيت السوق ينتعش بشكل جيد بعد بداية صعبة اليوم. أرسل الذعر الأولي من العمليات العسكرية الأمريكية-الإسرائيلية ضد إيران كل شيء إلى الانخفاض بقوة، لكننا حصلنا على بعض عمليات الشراء عند الانخفاض التي غيرت الأمور.

أنهى مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة 0.07%، وارتفع ناسداك بنسبة 0.44%، بينما بقي مؤشر داو متراجعًا قليلاً بنسبة -0.06%. ليس تحركًا كبيرًا بشكل عام، لكن رواية الانتعاش هي ما يهم هنا. جاءت بيانات التصنيع ISM أقوى من المتوقع فعلاً عند 52.4 مقابل 51.5 المتوقع، مما ساعد بالتأكيد على تعافي المعنويات.

ما يثير الاهتمام هو كيف لعبت القطاعات المختلفة اليوم. أسهم الدفاع حققت أداءً مذهلاً - ارتفعت شركة Aerovironment بأكثر من 12%، وارتفعت Northrop Grumman وRTX بأكثر من 4%+. كما انتعشت أسهم الطاقة بقوة مع ارتفاع النفط بأكثر من 65% ليصل إلى أعلى مستوى له خلال 8.25 أشهر بعد هجوم إيران على حركة الناقلات عبر مضيق هرمز. ماراثون بتروليوم، ConocoPhillips، Devon Energy جميعها حققت مكاسب جيدة.

أما الجانب السلبي فكان على شركات الطيران وشركات الرحلات البحرية بشكل كبير. هبطت شركة American Airlines بنسبة 45%، وUnited بنسبة أكثر من 3%+. كما تضررت خطوط الرحلات البحرية - Norwegian Cruise Line هبطت بنسبة 9% بعد توجيهات ضعيفة. ارتفاع أسعار النفط يعني تكاليف وقود الطائرات أعلى، مما يقتل هوامش أرباحهم. كما يعاني مقاولوا المنازل مع ارتفاع عائدات السندات لمدة 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس، مما يدفع أسعار الرهن العقاري للارتفاع.

إليكم ما لفت انتباهي - أسهم الشركات المرتبطة بالعملات الرقمية كان لها حفل انتعاش خاص. ارتفع البيتكوين بأكثر من 6% ويتداول حول تلك المستويات، مما دفع Marathon Digital وMicroStrategy للارتفاع بنسبة 8% و7% على التوالي. Galaxy Digital، Coinbase، Riot جميعها في المنطقة الخضراء. يبدو أن عدم اليقين الجيوسياسي يدفع بعض التدفقات إلى الأصول الرقمية.

سوق السندات كان متقلبًا. الطلب على الملاذ الآمن الأولي دفع العوائد للانخفاض، لكن ارتفاع أسعار النفط أدى إلى زيادة مخاوف التضخم وارتدت العوائد. الآن عائد السندات لمدة 10 سنوات عند 4.04%، مرتفعًا بمقدار 10.5 نقطة أساس. قفز مؤشر أسعار المدفوعات في ISM إلى أعلى مستوى له خلال 3.5 سنوات عند 70.5، وهو إشارة إلى تضخم لزج ربما لا تريده الاحتياطي الفيدرالي أن يراه.

موسم الأرباح تقريبًا انتهى - أعلنت أكثر من 90% من شركات مؤشر S&P 500، وحققت 74% منها نتائج تفوق التوقعات. تتوقع Goldman Sachs علاوة مخاطرة بقيمة 18 دولارًا للبرميل على النفط بناءً على احتمالية اضطرابات في الإمدادات. يظل التركيز هذا الأسبوع على وضع إيران، والمزيد من الأرباح، وبيانات اقتصادية جديدة.

بشكل عام، شعور الانتعاش اليوم يبدو أكثر كشراء للراحة من قناعة حقيقية. ما زلنا نراقب كيف يتطور الوضع الجيوسياسي. السوق يتوقع تقريبًا عدم وجود فرصة لخفض الفائدة في اجتماع مارس، لذا هذا محسوم. من الجدير بالملاحظة كيف ستستقر أسعار الطاقة وما إذا كانت مخاوف التضخم ستظل قائمة.