لقد كنت أراجع توقعات سعر الذهب لعام 2030 بصراحة، ويبدو أن الإعداد الآن مقنع جدًا. نحن بالفعل في مايو 2026، وإذا نظرت إلى حيث كنا قبل عام فقط، فإن المسار كان ثابتًا جدًا. التوقعات بأن يصل الذهب إلى حوالي 3100 دولار بحلول 2025 قد تحققت بشكل أساسي، والآن نحن نتجه نحو تلك الأهداف البالغة 4000 دولار لهذا العام. ما يثير الاهتمام هو مدى استمرارية العوامل الأساسية في التأثير.

الجزء الخاص بالديناميات النقدية لا يزال هو القصة الحقيقية هنا. M2 وتوقعات التضخم يستمران في التحرك معًا، وهو بالضبط ما تنبأت به التحليلات. هذا ليس صدفة—إنه السبب الرئيسي وراء تفوق نماذج توقعات سعر الذهب التي تركز على العوامل النقدية على الضوضاء. الفروقات التي كان الجميع يقلق بشأنها؟ تم حلها بسرعة كبيرة.

ما لفت انتباهي مؤخرًا هو كيف لا يزال الذهب يحافظ على قوته عبر جميع العملات الرئيسية. في أوائل 2024، بدأ الذهب في الوصول إلى مستويات قياسية جديدة في كل زوج عملات، ولم يتوقف ذلك الزخم أبدًا. بالنسبة لشخص يفكر في أهداف 2030، هذا إشارة قوية حقًا. إكمال نمط الرسم البياني على مدى 50 عامًا—تشكيل الكوب والمقبض من 2013 إلى 2023—لا يزال يدعم فرضية الصعود على المدى الطويل.

توقعات التضخم (التي تتبع من خلال ETF TIP) تحترم ذلك القناة الصاعدة الدائمة، وهو أمر نموذجي صعودي. ونعم، الارتباط بأسواق الأسهم حقيقي أيضًا. كثيرون يعتقدون أن الذهب يزدهر في فترات الركود، لكن البيانات تظهر أن الأمر يتعلق حقًا بتوقعات التضخم والظروف النقدية. عندما تتوافق تلك العوامل، يفعل الذهب ما يفعله.

بالنظر إلى توقع سعر الذهب لعام 2030 تحديدًا، لم يعد هدف 5000 دولار يبدو بعيدًا. نحن بالفعل عند مستويات كانت تعتبر طموحة قبل بضع سنوات فقط. وضع السوق المستقبلية—تلك المراكز القصيرة التجارية الممتدة—لا تزال تشير إلى أن الصعود ليس غير محدود في أي سنة واحدة، لكن المسار متعدد السنوات لا يزال سليمًا.

الفضة أيضًا مثيرة للاهتمام. ذلك الرسم البياني لنسبة الفضة إلى الذهب على مدى 50 عامًا يشير إلى أن الفضة تميل إلى التسارع لاحقًا في هذه الأسواق الصاعدة. بعضهم يتوقع أن تصل الفضة إلى 50 دولارًا، وهو تحرك كبير من هنا.

الشيء الذي أحترمه في نظرة طويلة الأمد على الذهب هو أنها ليست مبنية على الذعر أو روايات الخوف. إنها مستندة إلى الديناميات النقدية الفعلية وتوقعات التضخم. لهذا السبب، ظل إطار توقعات سعر الذهب الذي يركز على هذه العوامل ذا صلة حتى مع تغير الظروف. بالتأكيد، سيكون هناك تراجعات وتوحيدات على طول الطريق، لكن الميل الاتجاهي يظل صعوديًا إلا إذا شهدنا تحولًا دراماتيكيًا في السياسة النقدية أو هبوطًا حادًا لا يضعه أحد في الحسبان حاليًا.

بالنسبة لعام 2026 وما بعده، أراقب عن كثب ديناميات اليورو/دولار والعوائد على سندات الخزانة. تلك هي المؤشرات الرائدة التي تميل إلى التحرك أولاً. لكن الحالة الأساسية تظل: اتجاه تصاعدي ثابت مع إمكانية تسريع النمو لاحقًا في العقد. هذا هو ملخص فرضية توقع سعر الذهب لعام 2030.