La batalla de rendimientos de monedas estables: proyectos emergentes desafían la posición dominante de USDT y USDC

El mercado de moneda estable está experimentando una transformación. Actualmente, USDT y USDC representan el 86% de la capitalización total de monedas estables, pero no comparten las ganancias generadas con los usuarios. Esto brinda oportunidades a otros proyectos de monedas estables. Echemos un vistazo a tres casos de proyectos emergentes.

El tamaño actual del mercado de monedas estables es de aproximadamente 250,000 millones de USD, con USDT representando el 62% y USDC el 24%. Estos dos gigantes enfrentan un problema evidente: no pagan ningún rendimiento a los tenedores. Todos los colaterales se invierten en bonos del gobierno de EE. UU., generando un rendimiento anualizado de aproximadamente el 4%, pero esos beneficios son totalmente propiedad de la empresa. Esta práctica ha convertido a Tether en una de las empresas más rentables del mundo, pero también ha expuesto sus debilidades evidentes.

1. USR de Resolv: 8.6% de rendimiento anual

Resolv ofrece dos productos clave: USR y RLP.

USR es una moneda estable respaldada al 100% por Bitcoin y Ethereum en una relación de 1:1, con un colateral del 168%. Su mayor riesgo radica en la posible pérdida de la relación de anclaje con el USD, pero esta situación aún no ha ocurrido. USR ofrece un rendimiento anual promedio del 8.65%, que es el doble que el de una plataforma de préstamos.

RLP es un token que acumula valor a través de ingresos, impulsando el precio al alza con el tiempo. Actúa como una capa de amortiguación y protección para USR, asumiendo un mayor riesgo a cambio de mayores rendimientos.

Ventajas de USR:

• Mayor que la tasa de rendimiento de cierta plataforma de préstamos
• Soporte total para BTC y ETH
• Alta transparencia
• Protegido por el mecanismo RLP
• Costo de acuñación y redención cero
• Soporte para staking y unstaking instantáneos

Desventajas de USR:

• Solo disponible en la red de Ethereum, las tarifas de transacción pueden ser altas
• Se requiere apostar tokens USR para obtener ganancias

2. Noble Dollar del USDN: 4.1% de rendimiento anual

USDN permite a los usuarios obtener un rendimiento del 4.1% en bonos del gobierno estadounidense diariamente, basado en la cantidad que poseen, sin necesidad de bloquear o hacer staking. Los usuarios reciben automáticamente USDN adicional en su billetera cada día, como si fuera un airdrop.

Aunque actualmente el uso de USDN es limitado, pronto obtendrá apoyo en un ecosistema multichain. En el futuro, los usuarios podrían apostar USDN en una plataforma de préstamos, obteniendo al mismo tiempo un rendimiento básico del 4% y un rendimiento incentivado de la plataforma del 4% al 5%.

Ventajas de USDN:

• Rendimientos considerables respaldados por bonos del gobierno de EE. UU.
• Alta transparencia
• No es necesario hacer staking
• Beneficios de liquidación diaria
• Soporte para la compra de moneda fiat
• El puente nativo de cadena cruzada facilita la transferencia de USDC

Desventajas de USDN:

• El escenario de aplicación actual es limitado (se mejorará en el futuro).
• La tasa de rendimiento es inferior a la de algunos competidores.

3. iUSD de infiniFi: rendimiento anual del 8.5% al 16%

InfiniFi ofrece soluciones flexibles de "moneda estable" que proporcionan diferentes tasas de rendimiento según la preferencia de riesgo del usuario. Los usuarios que depositan 1 USDC pueden obtener 1 iUSD, y ese USDC se utiliza para invertir en estrategias de rendimiento diversificado.

La tasa de interés sin período de bloqueo es de aproximadamente 8.5%, y al bloquear durante 4 semanas o más se puede obtener un rendimiento de hasta 16.4%. El mecanismo de funcionamiento de iUSD es el siguiente: los usuarios con bloqueo a largo plazo proporcionan protección a los usuarios que mantienen un estado de liquidez, y los usuarios con los rendimientos más altos asumen primero las pérdidas potenciales.

Ventajas de iUSD:

• Altas tasas de rendimiento
• Alta transparencia
• El tramo de bajo rendimiento tiene liquidez instantánea
• El nivel de alto rendimiento sirve como respaldo para el bajo rendimiento
• Adecuado para diferentes grupos de tolerancia al riesgo

Desventajas de iUSD:

• No es una verdadera moneda estable, sino un certificado de depósito USDC
• Existe el riesgo de falta de liquidez
• Puede ocurrir un "desanclaje"
• Las estrategias de alto riesgo pueden resultar en rendimientos por debajo de lo esperado o en pérdidas de capital.
• Vinculado a riesgos potenciales de múltiples plataformas DeFi

Al invertir en nuevos protocolos, se recomienda probar primero con pequeñas cantidades de dinero y considerar una inversión mayor una vez que el mercado lo valide. Es crucial prestar atención al desarrollo de estas nuevas áreas, ya que diferentes combinaciones de protocolos pueden ofrecer a los usuarios opciones diversificadas para satisfacer diferentes preferencias de riesgo.