Arthur Hayes recientemente Soltó algunas reflexiones sobre por qué los fundadores de proyectos podrían enfrentar una presión creciente para compartir realmente los ingresos con sus holders de tokens.

¿Su encuadre? "¿Quieres ser Smokey o..."

La implicación es clara: los fundadores tendrán que elegir un bando. O distribuir flujos de efectivo reales de vuelta a la comunidad que posee sus tokens, o arriesgarse a quedarse atrás mientras el capital fluye hacia proyectos que lo hacen.

Este cambio podría redefinir cómo pensamos en la utilidad de los tokens por completo. Durante años, los derechos de gobernanza fueron el principal argumento. Vota sobre propuestas, da forma al futuro, rah rah. Pero seamos realistas: la mayoría de los holders no se preocupan por la gobernanza. Se preocupan por los retornos.

Si la distribución de ingresos se convierte en la norma, podríamos ver una rotación importante. Proyectos que tratan los tokens como instrumentos similares a acciones reales frente a aquellos que no lo hacen. El mercado ya está insinuando esto con narrativas de rendimiento real ganando tracción.

Vale la pena observar cómo se desarrolla esto a través de los protocolos DeFi y las L1, especialmente. Los que comparten tarifas podrían simplemente comerse el almuerzo de los demás.