MAS advierte que las monedas estables ocultan riesgos sistémicos, estableciendo líneas rojas regulatorias para el asentamiento de la seguridad del activo.

Recientemente, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha emitido señales de una regulación estricta, enfatizando que solo los tokens que están sujetos a una regulación integral pueden ser considerados como monedas confiables para transacciones de gran volumen.

Esta postura apunta directamente a las instituciones emisoras de monedas estables que carecen de una regulación estricta, con el objetivo de distinguir entre "herramientas financieras de asentamiento" y otros tipos de productos en el mercado.

El gerente general de MAS, Chia Der Jiun, durante su discurso en el Festival de Fintech de Singapur, afirmó que algunas monedas estables no reguladas tienen un mal historial en el anclaje de tipos de cambio, y si se adoptan a gran escala, podrían repetir el riesgo de corrida de fondos del mercado monetario de 2008; por lo tanto, este tipo de moneda no es adecuada como un activo seguro de asentamiento para transacciones mayoristas.

El informe también señala que la MAS está elaborando una legislación basada en el marco regulatorio publicado el 15 de agosto, que se centra principalmente en dos puntos clave: el apoyo de reservas y la fiabilidad de la redención. Esta legislación requiere que los emisores no solo demuestren que tienen un respaldo de reserva confiable, sino que también deben proporcionar un método de redención de tokens que sea viable.

Chia también mencionó que, a medida que la escala de ciertas monedas estables se expande, han tenido suficiente influencia en todo el sistema, por lo que el fortalecimiento de la regulación y la cooperación transfronteriza es una tendencia inevitable para el desarrollo futuro. Y para aquellos tokens que tienen suficiente influencia, también podrían obtener apoyo de canales de financiamiento del banco central en el futuro.

Según los datos del mercado, para octubre de 2025, la capitalización total de mercado de las monedas estables a nivel global superará los 300 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones diario de 3.1 billones de dólares; en agosto de 2025, el monto mensual de pagos superará los 10 mil millones de dólares, de los cuales el 63% proviene de transacciones entre empresas; estos datos respaldan directamente la necesidad de regular las monedas estables.

Además de la regulación de las monedas estables, Chia también reveló que las autoridades regulatorias están probando la "moneda digital mayorista emitida por el banco central" y la "tokenización de los depósitos bancarios en la cadena" para operar en conjunto dentro del sistema financiero digital. Al mismo tiempo, se alienta a las instituciones financieras y a las redes de compensación a participar activamente en las pruebas, con el objetivo de detectar y resolver posibles problemas que puedan surgir en la operación real.

En resumen, esta serie de medidas indica que Singapur se está esforzando por equilibrar la innovación financiera con la seguridad y estabilidad del sistema financiero, con el objetivo de construir un entorno regulatorio más completo para el desarrollo saludable de la industria de activos digitales.

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