El giro repentino del presupuesto del Tesoro del Reino Unido se presenta como un descubrimiento agradable sobre el déficit fiscal siendo más pequeño de lo esperado. Pero aquí está la cuestión: esa narrativa no se sostiene bajo escrutinio.

Cuando los gobiernos retroceden en compromisos fiscales importantes, la explicación oficial rara vez cuenta toda la historia. Los verdaderos motores detrás de los giros políticos suelen involucrar cálculos políticos, presión del mercado o preocupaciones de los vigilantes de bonos, en lugar de revelaciones contables convenientemente sincronizadas.

Este tipo de cambios fiscales son importantes para los mercados. Señala ya sea una mala previsión inicial o una falta de convicción en el marco político original. De cualquier manera, plantea preguntas sobre la credibilidad de las proyecciones fiscales futuras de Whitehall.