Duan Yongping pivota estrategia: se profundiza en IA mientras liquida posición en Apple

La reciente divulgación de la cartera de Duan Yongping revela una transformación profunda en su enfoque de inversión. En el último trimestre, el legendario gestor de fondos no solo reconfiguró drásticamente sus activos defensivos, sino que también lanzó su mayor ofensiva en tecnología de inteligencia artificial desde el inicio de su carrera como inversor independiente.

Las cifras reflejan este cambio: mientras vendía masivamente acciones de Apple – su tradicional fortaleza – Duan Yongping multiplicaba su exposición en Nvidia por más de once veces. Al mismo tiempo, abrió posiciones innovadoras en tres empresas que cubren toda la cadena de valor de la IA, señalando una transición deliberada de un portafolio centrado en “moat de consumo” a uno alineado con la transformación tecnológica de la década.

Mapeo de la cadena de valor de IA: tres movimientos estratégicos

La elegancia de la estrategia de Duan Yongping radica en cómo distribuyó capital entre tres capas críticas del ecosistema de inteligencia artificial. Aunque estas posiciones iniciales representan solo 0,28% de la cartera, su diseño refleja décadas de experiencia en identificar ganadores estructurales.

Computación: Nvidia y CoreWeave

La apuesta en Nvidia consolidó su dominio mediante un aumento del 1.110% – pasando de 580 mil a 7,24 millones de acciones, alcanzando un valor de mercado de US$ 1,35 mil millones. Ahora es la tercera mayor posición del portafolio (7,72%), un desplazamiento sin precedentes desde sus días en NetEase.

Además de esta “apuesta triple” en Nvidia, Duan inició una posición de 299.900 acciones en CoreWeave – una decisión que reproduce la lógica histórica de “vendedor de palas” que le llevó a sus primeros éxitos. CoreWeave no construye modelos de IA, pero provee clusters de procesadores gráficos para rentar a empresas que los demandan. El modelo de negocio ofrece flujo de caja defensivo en periodos de escasez de poder computacional, aunque enfrenta desafíos de rentabilidad inmediata.

Conectividad: Credo Technology y la infraestructura invisible

Con la adquisición de 141.300 acciones, Credo Technology representa una capa frecuentemente subestimada: la interconexión de datos a velocidades extremas. Si las GPUs son el corazón de los centros de datos de IA, los chipsets ópticos y módulos de Credo funcionan como el sistema circulatorio. Esta posición es particularmente perspicaz porque vincula el crecimiento a la evolución inevitable de los centros de datos – un beneficiario indirecto de las mismas tendencias que impulsan a Nvidia.

Aplicación: Tempus AI en medicina de precisión

El tercer movimiento difiere del patrón infraestructura-primero. Con 110 mil acciones adquiridas, Tempus AI representa la apuesta de Duan en una aplicación vertical que transforma datos brutos en resultados clínicos. La empresa trabaja en oncología de precisión, aplicando algoritmos a tumores complejos. A diferencia de CoreWeave y Credo, este es un negocio de ciclo largo bajo regulación severa – más una maratón que un sprint.

Reasignación defensiva: Apple reducido, Berkshire fortalecido

Mientras construye sus posiciones ofensivas en IA, Duan también realizó un reequilibrio significativo de sus activos defensivos de “ancla”. Apple, que sigue siendo la mayor participación (50,3% del portafolio, US$ 8,8 mil millones), sufrió una reducción de 2,47 millones de acciones – una caída del 7,09% en el trimestre.

Esta venta puede señalar varias estrategias simultáneas: reducir una concentración excesiva en un solo activo, liberar capital para reforzar posiciones en IA, o reevaluar las perspectivas de crecimiento a largo plazo del fabricante de iPhones. Sea cual sea la motivación, la acción contrasta agudamente con la visión que construyó su reputación en Kweichow Moutai – donde la paciencia con un solo activo generó retornos exponenciales.

El capital liberado por la reducción en Apple fue parcialmente dirigido a Berkshire Hathaway B, que recibió una compra significativa de 1,985 millones de acciones (aumento del 38,24%), elevándola a la segunda mayor posición (20,63%). Este movimiento sigue el clásico manual de Duan: mantener un respaldo defensivo – en esta ocasión a través de un vehículo de gestión activa – mientras apuesta por transformaciones tecnológicas.

Visión diferenciada sobre gigantes tecnológicos

Los ajustes adicionales en la cartera revelan una reevaluación sofisticada del potencial de diferentes segmentos. Duan también aumentó participaciones en Google y Pinduoduo, mientras realizó un recorte drástico en ASML – reduciendo un 87,63% su posición.

La salida abrupta de ASML es particularmente reveladora. La fabricante holandesa de equipos litográficos había sido beneficiaria obvia de la carrera por los chips, pero Duan aparentemente concluyó que las dinámicas competitivas, regulatorias o tecnológicas la hicieron menos atractiva que otras oportunidades en el espectro de la IA.

Conclusión: La filosofía de inversión evoluciona

La cartera reestructurada de Duan Yongping esboza una síntesis entre sus principios establecidos y una adaptación realista a las realidades de 2025-2026. Su estrategia dual – “crecimiento ofensivo con una mano, defensa de valor con la otra” – mantiene su firma histórica, pero ahora el crecimiento apunta hacia la IA en lugar del consumo tradicional.

Este cambio no es una rejección a sus éxitos anteriores, sino una recalibración que demuestra que incluso inversores legendarios reconocen cuándo las estructuras del mercado se transforman. La cuestión ahora es si su timing en IA, históricamente cuestionado por su entrada tardía en tecnología, resultará en el mismo tipo de retorno que generó con su paciencia en Moutai y Apple. La respuesta, como siempre con Duan Yongping, probablemente tomará años en materializarse.