Se réveiller en pleine nuit à cause de la vibration du téléphone, en ouvrant les yeux, on voit tout en rouge dans le logiciel de trading — toutes les principales cryptomonnaies en hausse. La section des messages explose, plusieurs personnes envoient des mèmes de regret "Encore raté l'entrée".

Après tant d'années d'observation du marché, j'ai vu ce genre de montée violente une dizaine de fois. Franchement, ce n'est pas une question de mysticisme ou de chance exceptionnelle, il y a toujours des indices de flux de capitaux derrière. Aujourd'hui, je vais décortiquer cette logique pour que la prochaine fois, tu puisses aussi sentir le vent avant le décollage.

**Commençons par ce qui se passe du côté du dollar**

L'origine de cette tendance, c'est la liquidité du dollar. La semaine dernière, l'indice du dollar a chuté à un creux temporaire, la cause immédiate étant les mauvais chiffres de l'emploi aux États-Unis — les données non agricoles inférieures aux attentes, avec des annonces de licenciements dans la tech et l'industrie manufacturière. Le marché a immédiatement parié sur une baisse des taux par la Fed en décembre, et les rendements traditionnels, considérés comme "sûrs", ont commencé à baisser.

L'argent, c'est un peu comme ça : il va là où il y a le plus de rendement. Plus important encore, la liquidité accumulée dans le système bancaire pour faire face à la crise, qui était en réserve, commence à sortir pour aller vers des secteurs à risque plus élevé. On peut voir ça comme : l'eau dans le bassin déborde dans le canal voisin — le marché crypto, c'est ce canal.

**L'état de panique devient en fait un signal d'entrée**

Quand le public a peur, c'est souvent là que l'argent intelligent commence à agir. Une enquête récente de l'Université du Michigan montre que l'indice de confiance des consommateurs est tombé à son plus bas depuis trois ans, plus de 70% craignent de perdre leur emploi l'année prochaine. Ça peut faire peur, mais regardez du côté des institutions — des plateformes réglementées comme Grayscale ont vu leurs avoirs en cryptomonnaies augmenter significativement ces deux dernières semaines.

La logique est simple : l'inflation est toujours là, l'argent déposé à la banque perd de sa valeur, et le marché boursier est instable. Les actifs résistants à l'inflation deviennent donc très attractifs. Les institutions ne sont pas idiotes, elles ont senti cette tendance avant les particuliers.