Bagaimana Waktu hingga Kedaluwarsa (T) Mempengaruhi Harga dan Volatilitas Opsi?
Waktu jatuh tempo meningkatkan nilai dan volatilitas opsi
Waktu jatuh tempo sangat memengaruhi nilai opsi melalui komponen ekstrinsiknya. Semakin lama waktu hingga jatuh tempo, peluang aset dasar bergerak sesuai harapan semakin besar, sehingga meningkatkan kemungkinan profitabilitas opsi. Hubungan ini secara langsung memengaruhi penetapan harga opsi sebagaimana diilustrasikan dalam model Black-Scholes.
Ketika menelaah pengaruh waktu terhadap nilai opsi, pola berikut terlihat jelas:
| Periode Jatuh Tempo | Dampak pada Nilai Opsi | Dampak pada Volatilitas |
|---|---|---|
| Jatuh tempo lebih lama | Nilai ekstrinsik lebih tinggi | Potensi volatilitas lebih besar |
| Jatuh tempo lebih singkat | Nilai ekstrinsik lebih rendah | Dampak volatilitas berkurang |
Opsi dengan waktu jatuh tempo lebih lama memperoleh premi lebih tinggi, sebab memberikan fleksibilitas dan peluang pergerakan harga yang lebih besar bagi trader. Contohnya, opsi at-the-money dengan enam bulan waktu jatuh tempo biasanya lebih mahal daripada opsi serupa yang hanya menyisakan satu bulan.
Data historis menunjukkan efek tersebut secara nyata pada pola perdagangan Threshold (T), di mana opsi berdurasi lebih panjang tetap mempertahankan nilai premi meski terjadi volatilitas harga. Pada Oktober 2025, ketika T turun tajam dari $0,015 ke $0,012, opsi berdurasi panjang tetap bernilai lebih tinggi daripada kontrak jangka pendek karena memiliki waktu pemulihan lebih lama.
Profesional pasar memanfaatkan hubungan nilai waktu ini secara strategis dalam pemodelan harga opsi. Seperti yang diamati trader gate, penurunan nilai waktu (time decay) semakin cepat menjelang jatuh tempo, membuka peluang bagi pembeli yang mengincar nilai waktu maksimal dan penjual yang memanfaatkan percepatan penurunan theta.
Opsi berdurasi lebih panjang biasanya memiliki volatilitas tersirat lebih tinggi
Di pasar opsi, kontrak berdurasi lebih panjang cenderung memiliki volatilitas tersirat lebih tinggi dibandingkan kontrak jangka pendek. Hal ini mencerminkan prinsip dasar bahwa ketidakpastian meningkat seiring waktu. Pelaku pasar memahami bahwa pergerakan harga dalam jangka panjang dapat lebih signifikan, sehingga potensi hasil yang tidak terduga pun meningkat.
Struktur term volatilitas memperlihatkan hubungan ini dengan jelas:
| Durasi Opsi | Volatilitas Tersirat Tipikal | Penilaian Risiko |
|---|---|---|
| Jangka pendek (≤30 hari) | Lebih rendah | Lebih dapat diprediksi |
| Jangka menengah (30-90 hari) | Moderat | Ketidakpastian meningkat |
| Jangka panjang (>90 hari) | Lebih tinggi | Ketidakpastian maksimal |
Penelitian menunjukkan opsi berdurasi lebih panjang memiliki sensitivitas yang lebih besar terhadap perubahan volatilitas berkat eksposur vega yang lebih tinggi. Sebagai contoh, opsi 90 hari memiliki vega jauh lebih tinggi daripada opsi 10 hari, sehingga lebih peka terhadap perubahan volatilitas pasar. Inilah alasan trader yang ingin memanfaatkan kenaikan volatilitas sering memilih kontrak berdurasi lebih panjang.
Dampak praktisnya terlihat pada premi opsi. Ketika volatilitas tersirat naik dari 20% ke 26%, opsi berdurasi panjang bisa meningkat dari $18 ke $25, meski harga aset dasarnya tidak bergerak. Efek berbasis vega ini memberi peluang besar bagi trader berpengalaman yang menguasai hubungan antara cakrawala waktu dan pengukuran volatilitas tersirat dalam pasar derivatif.
T memengaruhi option Greeks seperti theta dan vega
Dalam model penetapan harga opsi, waktu jatuh tempo (T) sangat penting untuk menentukan option Greeks, terutama theta dan vega. Melalui model Black-Scholes, pola dampak penurunan nilai waktu (time decay) terlihat jelas.
Theta, indikator sensitivitas opsi terhadap penurunan nilai waktu, semakin cepat mendekati jatuh tempo. Fenomena ini paling kuat pada opsi at-the-money yang memiliki nilai ekstrinsik terbesar. Sebagai contoh, opsi yang hanya tinggal beberapa hari menuju jatuh tempo akan mengalami penurunan theta jauh lebih tinggi daripada kontrak berdurasi panjang.
| Jenis Opsi | Theta Mendekati Jatuh Tempo | Theta Jangka Panjang |
|---|---|---|
| ATM Call | Negatif tinggi | Negatif rendah |
| ATM Put | Negatif tinggi | Negatif rendah |
Demikian pula, vega (sensitivitas terhadap perubahan volatilitas) menurun menjelang jatuh tempo. Opsi dengan waktu jatuh tempo lebih lama memiliki nilai vega lebih tinggi, sehingga lebih sensitif terhadap perubahan volatilitas harga.
| Waktu Jatuh Tempo | Dampak Vega |
|---|---|
| Jangka pendek | Lebih rendah |
| Jangka panjang | Lebih tinggi |
Hubungan ini berdampak besar pada strategi opsi untuk aset seperti Threshold (T). Trader perlu memperhitungkan percepatan penurunan nilai waktu saat memegang posisi mendekati jatuh tempo, terutama pada opsi ATM dengan eksposur theta tertinggi. Bukti empiris menunjukkan opsi ATM 30 hari akan mengalami penurunan premi yang sangat cepat di minggu terakhir, sementara opsi berdurasi panjang tetap lebih stabil.
FAQ
Apa itu Donald Trump crypto coin?
Donald Trump crypto coin adalah token TRUMP, token Ethereum ERC-20 yang diluncurkan pada Januari 2025. Token ini dikaitkan dengan merek Donald Trump dan dibuat oleh pihak anonim.
Apakah jaringan TTcoin benar-benar ada?
Ya, jaringan TTcoin memang ada dan beroperasi pada 2025. Jaringan ini semakin berkembang di ekosistem Web3, dengan jumlah pengguna dan volume transaksi yang terus meningkat.
Apa nama koin Melania Trump?
Koin Melania Trump bernama $MELANIA. Ini adalah meme coin yang diluncurkan oleh mantan Ibu Negara Amerika Serikat.
Berapa nilai 1 T coin?
Per November 2025, nilai 1 T coin sekitar $0,001155 USD sesuai kondisi pasar terbaru.
Bagikan
Konten
