Gate Research: Pendanaan Turun 49,5%, Industri Memasuki Tahap Stabilisasi dan Divergensi Baru | Tinjauan Penggalangan Dana Web3 Agustus 2025

Ringkasan

• Data Cryptorank per 16 September 2025 mencatat 112 transaksi pendanaan pada sektor Web3 selama Agustus 2025, dengan total nilai USD 2,05 miliar—penurunan tajam dibanding bulan-bulan sebelumnya.
• Dari 10 transaksi terbesar, instrumen pasar modal tradisional (IPO, obligasi konversi, PIPE) menjadi jalur utama pembiayaan. Fokus tematik beralih ke “aset cadangan on-chain”, dengan sejumlah perusahaan publik mulai memasukkan token blockchain publik ke kebijakan keuangan korporat mereka.
• Polanya: “CeFi mendominasi, layanan fondasi tumbuh stabil, lapisan aplikasi tertekan”. CeFi memimpin pendanaan dengan USD 1,3 miliar, diikuti infrastruktur blockchain USD 240 juta.
• Pendanaan mayoritas terjadi pada transaksi tiket kecil-menengah, konsentrasi tinggi pada beberapa transaksi besar. Investasi difokuskan pada proyek tahap pertumbuhan, di mana transaksi di rentang USD 3—20 juta mencakup 58,8% keseluruhan.
• Dari sisi tahapan pendanaan, investasi tahap awal tetap aktif dan penempatan strategis menonjol. Seed dan Strategic round secara total mewakili hampir 70%, menunjukkan fokus investor pada potensi inovasi dan sinergi ekosistem. Berbeda dengan Juli, dominasi Series B pada Agustus menyerap 45,7% total pendanaan meski hanya 9,3% transaksi, sehingga menjadi “magnet modal” utama bulan ini.
• Secara institusional, investor paling aktif adalah VC kelas atas dan dana industri. Coinbase Ventures memimpin dengan 8 transaksi lintas DeFi, infrastruktur blockchain, dan CeFi, memperkuat posisi di vertikal inti.

Tinjauan Pendanaan

Data Cryptorank per 16 September 2025 mencatat 112 transaksi pendanaan Web3 Agustus 2025 senilai USD 2,05 miliar.【1】Keterbatasan metodologi statistik Cryptorank menyebabkan angka ini sedikit berbeda dari akumulasi nilai transaksi individual (sekitar USD 4,51 miliar). Laporan ini mengacu pada data dashboard asli demi konsistensi.

Dibanding Juli (126 transaksi, total USD 4,06 miliar), pada Agustus terjadi penurunan jumlah 11,1% MoM, dengan nilai pendanaan amblas 49,5% MoM—hampir separuh. Secara tahunan, penggalangan dana melaju pesat awal 2025, puncak Maret USD 5,79 miliar didorong layanan keuangan teregulasi, ekspansi perusahaan publik, dan integrasi mendalam Web3-keuangan tradisional. Selepas puncak, modal turun drastis: April hanya USD 2,29 miliar dengan jumlah transaksi juga menurun, menandakan fase wait-and-see pasar.

Pertengahan tahun, penggalangan dana pulih sebagian: Juni dan Juli masing-masing naik ke USD 4,81 miliar dan USD 4,06 miliar. Sejumlah perusahaan publik menggalang modal lewat penerbitan saham atau obligasi konversi untuk membangun cadangan kripto, mendorong volume transaksi Juli jadi yang tertinggi kedua sepanjang tahun dan mengalihkan modal ke jalur matang serta proyek utama. Namun, Agustus kembali mengetat, total pendanaan turun ke USD 2,05 miliar. Transaksi besar berkurang drastis, hanya IPO Bullish USD 1,1 miliar yang menjadi puncak. Transaksi di atas USD 500 juta hanya tiga. Secara agregat, volume pendanaan memang turun tajam, tetapi tetap di atas awal tahun, menandakan minat pasar masih ada—meski strategi alokasi modal sudah berubah.

Pada paruh kedua 2025, pasar pendanaan Web3 mengalami penyesuaian struktur. Modal bergerak dari “taruhan besar penuh risiko” menuju “penempatan terdiversifikasi dan stabil.” Meski pendanaan turun, intensitas transaksi tetap tinggi—menandakan optimisme investor bertahan dan industri memasuki fase pertumbuhan yang lebih rasional serta berkelanjutan.

Di tengah pendinginan pendanaan Agustus, 10 transaksi terbesar menegaskan tren struktur yang jelas. IPO Bullish USD 1,1 miliar menjadi transaksi terbesar, lebih dari separuh total pendanaan bulan itu, mencerminkan daya tarik platform CeFi institusional di pasar modal. Disusul obligasi konversi TeraWulf USD 850 juta untuk infrastruktur mining Bitcoin, menandakan modal tetap bertaruh pada aset energi dan daya komputasi.【2】

Perusahaan publik yang bertransformasi strategis, seperti Verb Technology (USD 558 juta PIPE dengan TON sebagai cadangan), SharpLink (USD 400 juta penerbitan saham dengan ETH sebagai cadangan), dan DeFi Development Corp. (USD 125 juta dengan SOL sebagai cadangan) secara kolektif menggalang lebih dari USD 1 miliar, menegaskan tren “korporatisasi aset kripto”—perusahaan publik tradisional makin mengadopsi token blockchain publik sebagai aset strategis.

Proyek infrastruktur dan aplikasi juga mencatat transaksi menonjol: Satsuma Technology menggalang USD 218 juta obligasi konversi demi layanan indeks blockchain; Rail diakuisisi Ripple USD 200 juta, menandakan konsolidasi cepat sektor pembayaran; Story Protocol mengamankan USD 82 juta akuisisi token untuk tokenisasi IP. Persilangan teknologi baru—Web3 menarik minat: IVIX (USD 60 juta Series B, analitik kepatuhan AI + data publik) dan Rain (USD 58 juta Series B, penerbitan kartu pembayaran) memperoleh modal pertumbuhan di vertikal niche.

Dua tren utama Agustus:

• Instrumen pasar modal tradisional (IPO, obligasi konversi, PIPE) menjadi kanal pendanaan dominan—menunjukkan kedalaman integrasi CeFi dan keuangan tradisional.
• “Cadangan aset on-chain” menjadi tema panas, beberapa perusahaan publik mengadopsi token blockchain publik dalam strategi keuangan.

Meski pendanaan bulanan turun drastis, proyek unggulan tetap mendapat mega-deal, menandakan modal semakin fokus ke perusahaan dengan kesiapan kepatuhan, atribut infrastruktur, dan model bisnis jelas.

Data Dashboard Cryptorank menunjukkan, pasar pendanaan Web3 Agustus 2025 berpola jelas: CeFi dominan, layanan blockchain berkembang stabil, aplikasi tertekan.

CeFi memimpin dengan USD 1,3 miliar, lebih dari 60% total, didorong IPO Bullish serta penerbitan saham dan utang konversi perusahaan publik. Hal ini mencerminkan posisi CeFi sebagai pintu utama integrasi keuangan tradisional—Web3, didukung kepercayaan tinggi aspek kepatuhan dan skalabilitas.

Layanan blockchain menyusul dengan USD 240 juta, berkat atribut “infrastruktur”; meliputi pengindeksan data, analitik kepatuhan berbasis AI—kapital tetap menunjang platform teknologi fundamental bagi developer dan perusahaan.

DeFi di peringkat ketiga USD 202 juta, menegaskan daya tarik jangka panjang di inti aplikasi Web3. Sementara Chain (USD 151 juta) dan Infrastruktur Blockchain (USD 106 juta) menjaga volume pendanaan stabil, menunjukkan optimisme atas skalabilitas dasar dan inovasi teknologi.

Sebaliknya, GameFi (USD 42 juta), Sosial (USD 11 juta), Stablecoin (di bawah USD 1 juta) tetap rendah—minat pada aplikasi dan eksperimen menurun. Investor makin selektif, fokus pada proyek berkualitas dengan model bisnis berkelanjutan dan jalur pertumbuhan terdefinisi.

Lanskap pendanaan Agustus menegaskan efek magnet modal CeFi serta preferensi investor terhadap layanan fondasi dan platform utama. Jalur aplikasi kini mengalami proses seleksi ketat untuk mendukung proyek bernilai nyata dan berpotensi panjang.

Data pendanaan 80 proyek Web3 Agustus 2025 menunjukkan pola “mayoritas pendanaan kecil-menengah, konsentrasi tinggi transaksi besar”. Fokus investasi tetap proyek tahap pertumbuhan.

Proyek pendanaan USD 3—10 juta terbanyak, 38,8% total; bersama USD 10—20 juta menjadi 58,8%, menegaskan preferensi investor pada proyek menengah yang sudah melewati fase awal dan punya potensi pertumbuhan jelas.

Sebaliknya, transaksi tahap awal di bawah USD 1 juta (15%) dan USD 1—3 juta (12,5%) terbatas—investor kian waspada terhadap proyek “konsep murni”.

Transaksi di atas USD 50 juta hanya 6,3%, namun nilainya yang besar mendominasi total pendanaan, bukti entitas utama tetap punya daya tarik modal tinggi.

Singkatnya, tren pendanaan Agustus refleksikan dua pola: alokasi luas ke proyek menengah demi diversifikasi risiko dan peluang pertumbuhan, serta konsentrasi modal besar pada segelintir pemimpin industri. Investasi Web3 bergeser ke model “top-concentrated + long-tail distributed”—fokus ke kematangan dan model bisnis berkelanjutan di tengah kompetisi industri yang semakin survival of the fittest.

Data pendanaan 73 proyek Web3 Agustus 2025: “Proyek tahap awal dominan secara jumlah, tahap lanjut mendominasi modal”.

Investasi tahap awal tetap aktif dan strategis—jumlah transaksi Seed dan Strategic round hampir 70%, menandakan investor fokus pada potensi inovasi dan nilai ekosistem. Angel dan Pre-Seed kurang dari 10%, investor lebih berhati-hati pada fase paling dini.

Proyek matang jadi magnet modal: Series B hanya 9,3% jumlah transaksi, tetapi serap 45,7% total pendanaan—“juara pendanaan” bulan itu. Artinya, modal makin terkonsentrasi pada proyek yang sudah teruji pasar dan mulai ekspansi besar-besaran. Seed round memang terbanyak, namun hanya menyumbang 19,5% pendanaan—modal tahap awal tersebar untuk mengejar breakout project.

Agustus berbeda dari Juli (Series A dominan)—pendanaan lebih berat ke Series B, sinyal investasi tahap pertumbuhan beralih ke proyek matang. Sejumlah transaksi yang tak diungkap eksplisit menyebutkan hasil dana dialokasikan akuisisi crypto asset mainstream (ETH, SOL) sebagai treasury. Model “financial allocation” ini, walau belum masuk statistik arus utama, mulai jadi jembatan Web3-keuangan tradisional dan penanda pasar modal yang lebih matang dan diversifikatif.

Data Cryptorank per 16 September 2025, investor teraktif terkonsentrasi pada VC utama dan dana industri. Coinbase Ventures memimpin dengan 8 transaksi lintas DeFi, infrastruktur blockchain, CeFi—menunjukkan strategi ekosistem yang luas dan dalam. HashKey Capital di posisi kedua, 5 investasi fokus pada layanan blockchain dan infrastruktur di pasar Asia—mempertegas orientasi regional dan jangka panjang.

Secara sektor, DeFi dan infrastruktur blockchain tetap jadi prioritas, muncul di portofolio investor teraktif—konsensus nilai jangka panjang dan peran sentral di ekosistem. YZI Labs, Amber Group, Animoca Brands lebih nyata mengalokasikan pada proyek Chain, Social, NFT di aplikasi—strategi investasi berbeda, tetap pada jalur infrastruktur dan keuangan utama, sambil memburu adopsi pengguna baru.

Lanskap investasi Agustus berpola ganda: “Institusi besar jangkau luas, dana menengah ke peluang beda.” Dana besar menjaga pengaruh dengan DeFi, CeFi, infrastruktur; dana menengah berburu terobosan aplikasi menghadapi pasar fundraising yang makin selektif.

Sorotan Proyek Bulan Ini

SuperGaming

SuperGaming adalah studio game asal India yang fokus pada pengembangan game Web3 lintas platform yang adil dan interaktif secara sosial. Mereka mengandalkan live gaming guna menarik pemain inti, membangun ekosistem yang mendukung pemain dan developer.【3】

Agustus 6, SuperGaming merampungkan pendanaan Series B USD 15 juta yang dipimpin Skycatcher dan Steadview Capital; valuasi saat ini mencapai USD 100 juta.【4】

Pendukung: Skycatcher, Steadview Capital, A16z Speedrun, Bandai Namco 021 Fund, Neowiz, Polygon Ventures, dll.

Fitur utama:

1. IP kuat, basis pengguna masif: Game sukses seperti MaskGun, Battle Stars, Silly Royale dengan total lebih dari 200 juta instal. Flagship Indus Battle Royale meraih 9 juta unduhan global dalam waktu singkat—menegaskan daya tariknya.
2. Teknologi platform proprietary: SuperPlatform sebagai backend cloud multiplayer, didukung Google Cloud—tools untuk dinamika pengguna, matchmaking, progres game, analitik data, scale server, monetisasi, menampilkan kemampuan teknis.
3. Strategi dual Web2 + Web3: Kombinasi game tradisional dan Web3 (seperti Silly Royale), strategi mengurangi risiko adopsi Web3 dan menyiapkan use case kepemilikan aset digital—model dua jalur untuk menangkap peluang sekaligus mitigasi risiko.
4. Ekspansi global dan dukungan investor top: SuperGaming didukung investor kuat untuk ekspansi global, pendanaan dialokasikan peluncuran internasional Indus Battle Royale (awal di Amerika Latin) dan peningkatan teknologi.

Multipli

Multipli adalah protokol real-yield yang menghadirkan return terukur risiko untuk aset crypto native (Bitcoin, emas tokenisasi, XRP, stablecoin) yang selama ini tidak menghasilkan yield. Platform mengadopsi tokenisasi aset dunia nyata (RWA), membuka peluang yield bagi aset non-yield seperti saham dan komoditas.【5】

Agustus 28, Multipli meraih pendanaan USD 5 juta; total funding menjadi USD 21,5 juta. Modal digunakan mengembangkan produk yield institusional untuk aset seperti Bitcoin dan emas tokenisasi.【6】

Pendukung: Pantera Capital, Sequoia Capital, Elevation Capital, dkk.

Fitur utama:

1. DeFi bergerak ke real yield: Multipli menggeser DeFi dari insentif inflasi ke yield nyata institusional—API memberikan likuiditas dan transparansi harian, meniadakan siklus pencairan panjang dan onboarding rumit hedge fund, memungkinkan strategi tokenisasi terintegrasi DeFi.
2. Strategi institusional: Platform menawarkan strategi hedge fund delta-netral hasil rancangan Nomura, Fasanara, Edge Capital—tokenisasi strategi menurunkan hambatan masuk dan memperluas akses investor.
3. Adopsi cepat, return tinggi: Minggu-minggu awal, TVL hampir USD 95 juta, kini di atas USD 79 juta; investor bisa mendapatkan 6% APY untuk Bitcoin, 10–15% APY untuk stablecoin—jauh di atas rata-rata industri di bawah 1%.
4. Tim pendiri berpengalaman, kemitraan kuat: Didirikan kontributor awal Ethereum dan eks eksekutif Coinbase, PayPal, JPMorgan, bermitra dengan asset manager utama untuk men-tokenisasi strategi keuangan—carry trade, arbitrase basis, manajemen likuiditas—jadi produk yield likuid, komposabel, compliant tanpa bergantung insentif jangka pendek atau mining.

BOB

BOB (Build on Bitcoin) adalah platform Layer-2 hybrid yang memadukan keamanan Bitcoin dengan fleksibilitas smart contract Ethereum. Mendukung fitur ekosistem Bitcoin (Ordinals, Lightning, Nostr), bertujuan meningkatkan utilitas dan fungsionalitas Bitcoin.【7】

Agustus 7, BOB sukses merampungkan pendanaan strategis USD 9,5 juta; sejak Desember 2024 telah menggalang total USD 21 juta.【8】

Pendukung: Castle Island Ventures, Ledger Cathay Capital, RockawayX, Asymmetric, Hypersphere, IOSG Ventures, Bankless Ventures, Sigil/Zeeprime, CMS, Daedalus, Amber Group, Sats Ventures, dll.

Fitur utama:

1. Arsitektur hybrid chain unik: Kombinasi keamanan Bitcoin dan smart contract Ethereum, Layer-2 meningkatkan speed dan menekan biaya, EVM-compatible untuk interoperabilitas—developer bisa deploy smart contract di jaringan Bitcoin, membuka aplikasi DeFi kompleks (lending, AMM).
2. Integrasi teknologi ZK pada hybrid ZK Rollup berbasis Optimistic Rollup; menurunkan biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi. Keamanan: PoW Bitcoin & merged mining berikan proteksi setingkat Bitcoin, serangan hampir mustahil. Integrasi Fireblocks menambah infrastruktur wallet institusi pada jaringan BOB, memperkuat keamanan adopsi institusi Bitcoin DeFi.
3. Mekanisme “Fusion Points” dan airdrop mendorong partisipasi dan pertumbuhan jaringan—meningkatkan engagement, ekspansi likuiditas, dan basis pengguna untuk pengembangan ekosistem berkelanjutan.
4. Testnet BOB sudah luncurkan fitur native Bitcoin DeFi dan berencana aktivasi deposit/withdraw BTC trustless via BitVM. Peluncuran mainnet akan memperluas peran Bitcoin di DeFi.

HoneyCoin

HoneyCoin adalah platform fintech yang memungkinkan pengguna mengelola fiat dan mata uang digital lewat satu antarmuka. Mendukung beragam metode pembayaran (mobile money, transfer bank, kripto), memudahkan transaksi lintas negara maupun pembayaran lokal.【9】

Agustus 12, HoneyCoin menutup pendanaan USD 4,9 juta dipimpin Flourish Ventures; dana digunakan ekspansi operasi, pengembangan produk, memperkuat tim kepemimpinan.【10】

Pendukung: Flourish Ventures, Visa Ventures, Lava, TLCom, Antler, Musha Ventures, 4DX Ventures, Stellar Development Foundation, James Waugh (Fire Eyes), Vasily Shapovalov (Co-founder Lido), dll.

Fitur utama:

1. Fokus pada efisiensi settlement keuangan global, terutama enterprise di emerging market. Engine likuiditas stablecoin menyediakan alat terpadu untuk koleksi, treasury, settlement, FX—proses clearing instan/hari yang sama, dibanding 4–7 hari kerja tradisional.
2. Volume transaksi bulanan USD 150 juta+, 350 lebih klien enterprise, ratusan ribu pengguna. Aplikasi andalan Peer berkembang dari ratusan dolar ke USD 100 juta+—demand dan scalability kuat.
3. Ekspansi ke 45+ negara/wilayah; lisensi/sertifikasi (termasuk PCI-DSS Level 1) di 15 pasar Afrika, Eropa, AS. FXHub mendukung trading real-time 49 mata uang—mengoptimalkan treasury global. Bermitra dengan MoneyGram, UBA Bank, Stripe, serta diadopsi enterprise pesat seperti Cedar Money, TerraPay, Jiji.

Perle

Perle adalah platform manajemen data pelatihan AI. Mengintegrasikan pakar manusia dalam proses labeling data, mendukung model AI multimodal (teks, gambar, audio, video).【11】

Agustus 7, Perle mengamankan pendanaan seed USD 9 juta dipimpin Framework Ventures, total funding USD 17,5 juta.【12】

Pendukung: Framework Ventures, dll.

Fitur utama:

1. Perle bukan pesaing pengembang model seperti OpenAI, melainkan “penyedia energi data”—Perle Labs fokus pengumpulan data umpan balik manusia berkualitas, sumber langka dan bernilai untuk pelatihan AI.
2. Setiap umpan balik dicatat blockchain—sumber, kontributor, kualitas—menjamin transparansi dan keterlusuran. Kontributor dapat insentif token/aset on-chain, menjadikan produksi data sebagai aktivitas ekonomi berkelanjutan dan mengatasi masalah trust serta insentif di industri AI tradisional.
3. Perle Labs terbuka untuk semua tim pengembangan AI, mendukung beragam use case. Platform memiliki tools built-in untuk pengumpulan data, kontrol mutu, evaluasi, iterasi cepat, serta mendukung RLHF—meningkatkan robustness dan keamanan model.
4. Jaringan annotator profesional terdistribusi divalidasi blockchain dan insentif, mengurangi bias, meningkatkan performa model, serta membangun infrastruktur data umpan balik manusia yang efisien dan terpercaya untuk pelatihan AI.

Kesimpulan

Agustus 2025, total pendanaan Web3 mencapai USD 2,05 miliar dari 112 transaksi. Walau skala menurun, perubahan struktur menandakan industri menuju fase lebih matang dan rasional: modal tak lagi terpusat pada “mega-taruhan hype”, namun bergerak ke “alokasi terdiversifikasi dan stabil”. CeFi kembali menyerap modal besar, infrastruktur dan proyek menengah terus didukung, aplikasi menghadapi seleksi percepatan.

Dari sisi tahapan pendanaan, aktivitas Seed dan Strategic round menonjolkan fokus pada inovasi dan sinergi ekosistem; dominasi Series B jadi penanda modal mengalir pada proyek yang telah tervalidasi pasar dan lebih matang. Bersamaan itu, instrumen modal tradisional (IPO, obligasi konversi) serta tren treasury perusahaan publik yang menambah crypto asset menandakan integrasi Web3 dengan pasar keuangan utama makin mendalam.

Kasus pendanaan utama memperkuat arah ini: SuperGaming memperlihatkan potensial migrasi pengguna Web2 ke blockchain lewat model dual Web2+Web3; Multipli menggerakkan DeFi ke “real yield” lewat strategi institusional, bukan tokenomics inflasi; BOB meningkatkan utilitas Bitcoin melalui teknologi hybrid dan smart contract; HoneyCoin dan Perle membuktikan nilai nyata Web3 pada inklusi keuangan dan data pelatihan AI.

Pendanaan bulan ini menunjukkan Web3 bergerak dari spekulasi ke aplikasi, dari konsep ke kedewasaan—era pertumbuhan stabil, diversifikatif, dan berkelanjutan.


Referensi：

1. Cryptorank , https://cryptorank.io/funding-analytics
2. Cryptorank, https://cryptorank.io/funding-rounds
3. SuperGaming, https://www.supergaming.com/
4. Tech in Asia, https://www.techinasia.com/news/a16z-polygon-back-15m-series-b-for-indian-gaming-studio
5. Multipli, https://multipli.fi/
6. Chainwire, https://chainwire.org/2025/08/28/multipli-hits-21-5m-in-total-funding-as-it-expands-institutional-yield-for-crypto-rwa-assets/?mfk=HZ3EsEJFHaL5bDGEP6TtWHZFEYAnzfCtUK%2BvwySqTsMbN46poLI3yHvzsvDkS1D6wPhF7%2F0yBYKVKYkhLxdluzsJ9lHLqP9YH0dkxWz%2FAa3KKA%3D%3D
7. BOB, https://www.gobob.xyz/
8. X, https://x.com/build_on_bob/status/1953369142821830818
9. HoneyCoin, https://honeycoin.app/
10. HoneyCoin, https://blog.honeycoin.app/honeycoin-raises-49m
11. Perle, https://www.perle.ai/
12. The Block, https://www.theblock.co/post/366058/framework-ventures-leads-9-million-seed-round-for-web3-powered-ai-project-perle

Gate Research adalah platform riset blockchain dan kripto terdepan yang menyajikan analisis teknikal, insight pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi untuk pembaca profesional.

Disclaimer
Investasi di pasar kripto sangat berisiko. Pengguna disarankan melakukan riset mandiri dan memahami karakteristik aset sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian maupun dampak dari keputusan tersebut.