Musim Stablecoin akan segera datang, tambang mana yang paling tepat untuk saya jadikan investasi?

Di tengah tren kenaikan pasar kripto, stablecoin mengalami pertumbuhan pesat. Proyek inovatif seperti Plasma, STBL, dan Falcon Finance menarik minat investor melalui mekanisme baru dan imbal hasil yang menarik. Lonjakan investasi setelah pendistribusian token secara gratis (airdrop) dan pencatatan token (listing) $XPL dan $SBTL, serta penjualan komunitas $FF yang melampaui rekor fundraising Buidlpad, menjadi fokus utama paruh kedua tahun 2025. PANews merangkum strategi mining pool dari tiga proyek ini di berbagai platform utama, membantu pembaca memanfaatkan momentum peluang ini.

Disclaimer: Artikel ini hanya bertujuan informasi dan tidak menjadi nasihat investasi. Data dapat berubah sewaktu-waktu.

Plasma ($XPL): Mining Pool Melimpah, APR dan TVL Seimbang

Plasma adalah blockchain Layer 1 yang difokuskan untuk pembayaran stablecoin global, dirancang mengatasi masalah biaya dan kecepatan transaksi stablecoin berskala besar serta berfrekuensi tinggi. Fitur unggulannya adalah transfer tanpa biaya. Plasma kompatibel dengan EVM, memungkinkan deployment smart contract berbasis Ethereum, mendukung token gas khusus, serta jembatan Bitcoin trustless untuk penggunaan BTC langsung pada smart contract.

XPL merupakan token proyek Plasma yang menggelar Token Generation Event (TGE) pada 25 September (UTC), dan sudah mencapai kapitalisasi pasar $2,8 miliar. Stablecoin resminya adalah USDT0.

Mining pool $XPL tersebar di lima centralized exchange dan PancakeSwap.

Di CEX, mining pool terbagi menjadi produk fleksibel dan produk tetap. Gate menawarkan APR tertinggi untuk produk fleksibel sebesar 13,06%. Bybit menghadirkan APR produk tetap tertinggi—400%—dalam periode tiga hari. KuCoin menyediakan pilihan produk paling beragam dengan dua opsi berbeda.

PancakeSwap menawarkan banyak pool $XPL, meski beberapa berstatus token belum terverifikasi. Sebagian besar pool memiliki TVL dan volume harian yang sedang, namun pool V3 XPL/USDT biaya 0,01% menonjol dengan TVL di atas $1,7 juta, volume harian hampir $57 juta, dan APR gabungan (mining dan LP fee) 117,73%.

Sembilan protokol DeFi utama menampilkan dua puluh sembilan pool $USDT0, diklasifikasikan sebagai liquidity provision (LP), borrowing, lending, dan deposit pool. Reward biasanya dibayarkan dalam bentuk $XPL.

Pool LP paling banyak, dengan 13 pool di Uniswap, Curve, dan Balancer. Balancer memimpin dengan enam pool. Pool WXPL/USDT0 Balancer menawarkan APR tertinggi 134,71%; ditambah biaya trading, total APR menjadi 211,48% dan TVL melampaui $4,5 juta. Pool USDai-aUSDT Balancer punya TVL terbesar, lebih dari $69 juta, dengan rata-rata APR 14,24%.

Terdapat sepuluh pool lending di Aave, Euler, Fluid, dan Gearbox. Lending USDT0 atau token tertentu akan mendapatkan reward; Gearbox memberi APY tertinggi—19% ($WXPL dan $GEAR masing-masing 15,44% dan 3,67%). TVL terbesar ada di Aave, $3,49 miliar, dengan APY lebih rendah di 8,9%.

Keempat pool borrowing tersedia di Fluid. Meskipun borrowing UST0 dikenakan bunga, reward token $WXPL biasanya melampaui bunga tersebut sehingga peminjam tetap mendapat hasil positif. Vault USDai-USDT0/USDT0 mencatat APR tertinggi 31,1%, net APR setelah bunga adalah 28,34%. Produk syrupUSDT/USDT0 memiliki TVL tertinggi hampir $85 juta, namun net APR terendah hanya 1,15%.

Deposit pool hanya tersedia di Veda dan Term Finance. Veda, mitra resmi Plasma, memfasilitasi deployment aset ke Aave. Produk tabungan resmi Plasma memiliki APY 26,07% dengan deposit USDT0 $2,86 miliar. Pool Term Finance total lebih dari $38 juta. Dana dialokasikan ke strategi yield di K3 Capital, Tulipa Capital, MEV Capital, dan Shorewoods. APY 24,66%, termasuk APR dasar USDT0 sebesar 1,73%.

STBL ($SBTL): APR Tinggi, Risiko Lebih Besar & Pilihan Pool Terbatas

Dikembangkan oleh tim yang termasuk co-founder Tether, STBL membangun ekosistem “Stablecoin 2.0”. Protokol ini memiliki sistem tiga token dengan yield stripping: Pengguna yang mendepositkan agunan RWA ber-yield memperoleh USST (stablecoin USD-pegged) dan YLD (NFT hak yield di masa depan). Pengguna dapat memperdagangkan atau mengelola USST di DeFi sekaligus tetap memperoleh reward dari underlying collateral melalui NFT YLD. SBTL menjadi token tata kelola protokol.

$STBL memulai pendistribusian token secara gratis (airdrop) pada 16 September (UTC), dengan market cap sekarang lebih dari $200 juta.

$STBL belum memiliki pool likuiditas di CEX, kemungkinan akibat deployment di BSC; hanya PancakeSwap yang menjadi host pool. Tiga pool menonjol dari segi TVL dan volume harian. Pool V3 USDC/STBL biaya 0,01% memimpin TVL dan volume, di atas $5,5 juta dan $39 juta. Pool USDT/STBL biaya 0,25% memberi APR tertinggi—1.356%—namun TVL di bawah $1 juta.

Catatan: Stablecoin USST belum tersedia, jadi sebaiknya waspada jika ingin berinteraksi dengan pool likuiditas terkait di PancakeSwap.

Falcon Finance ($FF): Reward Mining dalam Stablecoin USDf

Falcon Finance adalah platform DeFi yang mengubah aset agunan menjadi likuiditas USD sintetis. Produk utama, USDf, menggunakan model over-collateralization untuk menjaga peg USD. Berbeda dengan stablecoin tradisional, agunan USDf meliputi stablecoin (USDC, USDT) dan aset volatil (BTC, ETH). Protokol mengadopsi rasio agunan dinamis dan strategi delta-neutral demi menstabilkan USDf di tengah volatilitas.

Token FF Falcon Finance belum diterbitkan, namun penjualan komunitas terakhirnya mencapai $112 juta—2.821% dari target awal—dan melampaui rekor fundraising Buidlpad. Token $FF yang akan datang akan memperkuat model dua token dengan memberikan hak tata kelola dan mendukung pertumbuhan protokol, sementara $USDf menyediakan stabilitas dan yield.

Saat ini, kapitalisasi pasar $USDf adalah $1,89 miliar, tumbuh 111,44% per bulan. Empat pool likuiditas tersedia di PancakeSwap dan Uniswap, dengan reward dibayarkan dalam $USDf.

Di PancakeSwap V3, pool USDT/USDf biaya 0,01% menawarkan APR tertinggi 15,59%, namun TVL terendah di $2 juta. Pool USDT/USDf Uniswap V3 biaya 0,01% memimpin TVL hampir $37 juta, namun APR hanya 0,18%.

Plasma menawarkan pilihan mining paling luas dari ketiga proyek. Pool USDT/STBL PancakeSwap V3 biaya 0,25% memberi APR absolut tertinggi, namun TVL rendah berarti risiko lebih besar dari potensi imbal hasil. Pool WXPL/USDT0 Balancer gabungan APR dan TVL kuat, sementara produk USDai-USDT0/USDT0 Fluid memungkinkan peminjam menutupi bunga dengan reward token untuk APR positif.

Pernyataan:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [PANews] dan hak cipta tetap milik penulis asli [J.A.E]. Untuk urusan hak cipta, silakan hubungi tim Gate Learn.
2. Disclaimer: Pendapat dan pandangan di artikel ini sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan nasihat investasi.
3. Versi bahasa lain diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Dilarang menyalin, mendistribusikan, atau memplagiat artikel terjemahan tanpa referensi ke Gate.