OpenAI sedang berkembang — dan mitranya mengambil utang sebesar $100 miliar

Sementara dunia menyaksikan kenaikan eksplosif kecerdasan buatan, drama yang jauh lebih sedikit terlihat sedang berlangsung di balik layar: mitra-mitra OpenAI mengumpulkan utang dengan kecepatan yang tidak memiliki padanan modern. Tagihan mendekati $100 miliar.

Tidak untuk OpenAI itu sendiri —

tetapi bagi perusahaan yang membangun pusat data, infrastruktur, dan kapasitas komputasi yang diminta oleh raksasa AI. OpenAI sedang membangun sebuah kekaisaran komputasi besar dengan menggunakan neraca perusahaan lain.

Ia menandatangani kontrak; yang lain mengambil risiko.

Seperti yang dikatakan oleh seorang eksekutif senior OpenAI:

“Bagaimana OpenAI memanfaatkan neraca orang lain?”

Jawabannya: sangat efektif.

Oracle, SoftBank dan CoreWeave: perlombaan untuk melihat siapa yang bisa mengambil lebih banyak utang Beberapa merek keuangan dan teknologi terbesar di dunia sekarang bersaing dalam perlombaan yang sangat tidak biasa — bukan untuk kecepatan, tetapi untuk siapa yang dapat menanggung beban utang terbesar: 🔹 Oracle Ini sudah mengumpulkan $18 miliar melalui obligasi korporasi.

Analis mengatakan ini baru permulaan.

KeyBanc memperkirakan Oracle dapat mengambil total utang hingga $100 miliar selama empat tahun ke depan untuk memenuhi kontrak OpenAI-nya. Ini termasuk paket pembiayaan besar $38 miliar yang terkait dengan proyek Vantage Data Centers di Texas dan Wisconsin. Untuk melindungi diri, Vantage menggunakan struktur SPV (kendaraan tujuan khusus) untuk mengisolasi risiko.

Jika Oracle berhenti membayar?

➡️ Investor dilindungi.

➡️ SPV kolaps tanpa menyentuh perusahaan induk. 🔹 SoftBank SoftBank naik $20 miliar tahun ini untuk investasi terkait AI — OpenAI menjadi taruhan terbesarnya.

Dari pinjaman jembatan senilai $8,5 miliar yang terhubung dengan OpenAI, sekitar $1 miliar telah dilaporkan dibayar kembali.

Dana yang tersisa digunakan untuk membiayai kembali utang-utang yang lebih lama. 🔹 CoreWeave Penyedia komputasi yang melayani Microsoft — dan secara tidak langsung OpenAI melalui kontrak Microsoft — telah meminjam lebih dari $10 miliar untuk menyewa ruang pusat data dan menjaga aliran kluster GPU.

Blue Owl dan Crusoe: miliaran lebih melalui pembiayaan berbasis SPV Blue Owl Capital dan Crusoe Energy menggunakan struktur pembiayaan yang bahkan lebih agresif.

Bersama-sama mereka membentuk SPV untuk membangun pusat data A.S. pertama yang didedikasikan untuk OpenAI di Abilene, Texas. Itu dibiayai oleh pinjaman $10 miliar dari JPMorgan.

Oracle menandatangani sewa 17 tahun yang membayar pinjaman. Risikonya? Ternyata terbatas.

Jika Oracle berhenti membayar:

➡️JPMorgan secara sederhana mengambil kepemilikan atas tanah dan bangunan.

➡️ Blue Owl dan Crusoe kehilangan proyek — tetapi tidak modal mereka sendiri.

Blue Owl mengikuti dengan langkah besar lainnya:

Sebuah SPV yang sepenuhnya dimiliki meminjam $18 miliar — sebagian besar dari bank-bank Jepang — untuk situs kedua yang terkait dengan OpenAI di New Mexico.

Oracle juga menyewa yang satu itu.

Total, $100 miliar dalam pinjaman dan obligasi kini mengorbit di sekitar OpenAI Di seluruh obligasi korporasi, pinjaman swasta, dan pembiayaan bank, gambaran yang jelas: Setidaknya $100 miliar utang kini terkait dengan rencana pertumbuhan OpenAI. Itu menempatkan ekosistem AI dalam liga utang yang sama dengan: 🔹 AT&T

🔹 Comcast

🔹 Volkswagen

🔹 Toyota Dan angka itu mungkin sudah usang — beberapa pinjaman mitra bahkan belum secara resmi dilabeli sebagai “terkait OpenAI” meskipun mereka dibuat untuk infrastrukturnya.

OpenAI itu sendiri? Buku yang bersih. Risiko minimal. Komitmen besar. OpenAI mempertahankan neraca yang bersih.

Ini memiliki fasilitas kredit sebesar $4 miliar yang belum disentuh.

Nol utang besar.

Tidak ada risiko finansial langsung.

Tetapi komitmennya sangat besar: $1,4 triliun dalam kontrak komputasi selama delapan tahun ke depan — jauh melebihi perkiraan pendapatan tahunan yang sekitar $20 miliar. Perusahaan menegaskan bahwa komitmen ini sangat penting. Dalam kata-kata OpenAI sendiri:

“Membangun infrastruktur AI adalah hal terpenting yang dapat kita lakukan untuk memenuhi permintaan global yang meningkat. Kekurangan komputasi saat ini adalah kendala terbesar bagi kemampuan OpenAI untuk tumbuh.”

Kesimpulan OpenAI berada di pusat ekspansi teknologi yang belum pernah terjadi sebelumnya — dan di bawahnya terletak gunung utang yang ditanggung oleh mitra-mitranya, bukan oleh perusahaan itu sendiri.

Modelnya jelas: OpenAI menandatangani kesepakatan, yang lain membangun dan membayar. Dan seiring dengan percepatan revolusi AI, tidak lagi hanya chip dan jaringan saraf yang membentuk masa depan — tetapi triliunan dolar dalam rekayasa keuangan.

#ArtificialInteligence , #OpenAI , #Oracle , #SoftBank , #AI

Tetap satu langkah lebih maju – ikuti profil kami dan tetap terinformasi tentang semua hal penting di dunia cryptocurrency! Pemberitahuan: ,Informasi dan pandangan yang disajikan dalam artikel ini ditujukan semata-mata untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi dalam situasi apa pun. Konten halaman ini tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan, investasi, atau bentuk nasihat lainnya. Kami memperingatkan bahwa berinvestasi dalam cryptocurrency dapat berisiko dan dapat mengakibatkan kerugian finansial.