Perusahaan pertambangan Bitcoin Bitfarms mengeluarkan rencana 'racun' untuk menghadapi ancaman akuisisi Riot, perusahaan pertambangan setelah halving mungkin menghadapi gelombang integrasi.

Penulis: Chloe, PANews

Perusahaan pertambangan Bitcoin, Bitfarms, mengumumkan pada tanggal 10 Juni bahwa mereka telah menyetujui rencana hak-hak pemegang saham (Shareholder Rights Plan) yang juga dikenal sebagai "rencana racun" untuk mencegah akuisisi dari pesaing mereka, Riot Platforms. Menurut pengumuman tersebut, langkah anti-akuisisi ini dirancang untuk mengurangi daya tarik perusahaan atau mengurangi kepemilikan pembeli terhadap target akuisisi.

Bitfarms menyatakan bahwa rencana tersebut telah disetujui oleh dewan direksi, "dengan tujuan untuk mencegah akuisisi jahat dengan harga murah selama evaluasi strategis kunci, guna menjaga proses evaluasi itu sendiri dan kepentingan mendasar para pemegang saham."

Rencana 'racun' Bitfarm ini menyatakan bahwa jika entitas lembaga (pembeli) atau pihak terkaitnya mengumpulkan lebih dari 15% saham Bitfarms antara 20 Juni dan 10 September, perusahaan akan menerbitkan saham baru untuk mengurangi kepemilikan entitas tersebut. Setelah 10 September, jika upaya akuisisi memenuhi persyaratan tertentu, ambang batasnya akan diperlonggar menjadi 20%.

Dengan kata lain, program opsi saham Bitfarms ini menetapkan ambang batas kepemilikan yang berubah seiring waktu. Selama periode evaluasi strategis yang penting, ambang batasnya lebih tinggi untuk memperkuat pertahanan; namun setelah evaluasi selesai, asalkan pihak yang mengakuisisi memenuhi persyaratan kepatuhan, ambang batas akan dilonggarkan menjadi 20%, menunjukkan bahwa dewan direksi lebih bersedia mempertimbangkan proposal akuisisi yang bersahabat. Pengaturan ini utamanya bertujuan untuk melindungi kepentingan perusahaan dan pemegang saham, serta meninggalkan ruang bagi penggabungan dan akuisisi yang bersahabat.

Riot menjadi pemegang saham terbesar perusahaan tersebut dan meminta penambahan dewan direksi independen ke dewan direksi Bitfarms

Titik waktu kunci yang mendorong Bitfarms untuk mengadopsi rencana 'obat tidur' adalah saat Riot Platforms mengakuisisi 9,25% saham Bitfarms pada 28 Mei, sehingga menjadi pemegang saham terbesar perusahaan tersebut. Kemudian, pada 5 Juni, Riot membeli 1,5 juta lembar saham lagi, meningkatkan kepemilikan hingga sekitar 12%.

Riot juga menyatakan bahwa mereka berencana untuk mengajukan permintaan untuk mengadakan rapat umum pemegang saham khusus untuk menambahkan direksi independen ke dewan direksi Bitfarms, dengan alasan kekhawatiran tentang tata kelola perusahaan mereka.

Spekulasi luar mengatakan bahwa Riot melemahkan posisi anti akuisisi dewan direksi Bitfarms untuk mendorong rencana akuisisinya. Ini menunjukkan adanya perbedaan pendapat dan pertarungan yang jelas antara dewan direksi Bitfarms dan Riot tentang apakah harus menerima akuisisi dan bagaimana melindungi kepentingan pemegang saham.

Kembali ke 22 April, Riot memegang 3,61% saham Bitfarms, pernah mengajukan tawaran akuisisi ke dewan direksi Bitfarms, berharap untuk mengakuisisi semua saham beredar perusahaan tersebut. Riot berpendapat bahwa dewan direksi Bitfarms tidak mencari keuntungan maksimal bagi pemegang saham. Sebagai tanggapan, dewan direksi Bitfarms membentuk komite khusus untuk mengevaluasi tawaran akuisisi dari Riot. Setelah pertimbangan yang cermat, komite khusus menyimpulkan bahwa penawaran Riot sangat meremehkan nilai perusahaan dan menolak tawaran akuisisi hampir 1 miliar dolar.

Kemudian Riot mengambil serangkaian tindakan akuisisi yang disengaja, diikuti dengan tindakan penyesuaian strategi Bitfarms untuk menghadapi taktik "racun".

Apakah pemecatan CEO adalah katalisator akuisisi?

Namun, di balik niat Riot untuk mengadakan rapat pemegang saham dan menambahkan anggota dewan independen ke dewan direksi Bitfarms, ada faktor besar yaitu pengumuman Bitfarms pada 13 Mei tentang pemecatan CEO Geoffrey Morphy.

Menurut respons CEO Riot Jason Les, keputusan Bitfarms untuk memecat CEO memiliki peran dalam saran akuisisi yang diajukan oleh Riot. Jason Les menyatakan bahwa pendiri Nicolas Bonta dan Emiliano Grodzki mungkin tidak mencari keuntungan terbaik untuk semua pemegang saham Bitfarms.

Dalam situasi di mana Bitfarms dan seluruh industri berada dalam periode pelaksanaan yang kritis, dewan direksi Bitfarms tiba-tiba memecat CEO tanpa merumuskan rencana transisi. Ini menimbulkan keraguan Les terhadap tata kelola perusahaan Bitfarms.

Selain itu, mantan CEO yang dipecat, Geoffrey Morphy, telah mengajukan gugatan sebesar 27 juta dolar AS terhadap Bitfarms, menuduh perusahaan tersebut melanggar kontrak, pemecatan yang tidak pantas, dan lain-lain. Jika tuduhan-tuduhan ini terbukti benar, hal itu juga akan lebih menyoroti adanya masalah internal di dewan direksi Bitfarms.

Berdasarkan alasan di atas, Les baru percaya bahwa penting untuk mengadakan rapat umum pemegang saham khusus, memberi pemegang saham kesempatan untuk melakukan perombakan dewan direksi Bitfarms yang diperlukan, memperbaiki masalah tata kelola perusahaan Bitfarms, dan menciptakan nilai maksimum bagi semua pemegang saham sebagai tugas utama.

Oleh karena itu, keputusan Bitfarms untuk memecat CEO dalam beberapa hal mendorong Riot untuk mengajukan tawaran akuisisi dan mempertanyakan kemampuan dan motivasi dewan direksi yang ada. Namun jelas bahwa Riot juga ingin memanfaatkan peristiwa ini untuk mendapatkan lebih banyak dukungan pemegang saham, mendorong restrukturisasi dewan direksi Bitfarms, dan akhirnya menyelesaikan rencana akuisisinya.

Riot bukan satu-satunya, ada perusahaan pertambangan lain yang juga berencana untuk ikut dalam akuisisi

Jika Riot dan Bitfarms berfusion, mereka akan menjadi salah satu perusahaan pertambangan Bitcoin terbesar di dunia. Menurut Riot, perusahaan gabungan akan memiliki kapasitas pembangkit listrik sebesar 1 gigawatt (GW) dan kemampuan penambangan sendiri sebesar 19,6 exahash (EH/s) per detik.

Dua penambang memiliki total 15 penambangan di Amerika Serikat, Kanada, Paraguay, dan Argentina, dengan total kapasitas pembangkit listrik yang akan mencapai 2,2 gigawatt setelah sepenuhnya dikembangkan. Pendiri BlocksBridge Consulting, Nishant Sharma, mengungkapkan bahwa kedua perusahaan tersebut telah menambang total 676 BTC pada bulan April, hanya kalah dari Marathon Digital, Core Scientific, dan CleanSpark. 'Karena semakin ketatnya persaingan dan kondisi lingkungan yang semakin sulit setelah pemotongan setengah Bitcoin, industri penambangan memang sedang mengalami konsolidasi,' ujar Sharma kepada Blockworks.

Dan tampaknya Riot bukan satu-satunya perusahaan yang berpeluang untuk mengakuisisi Bitfarms. Bitfarms menyatakan bahwa mereka telah menerima minat akuisisi dari banyak perusahaan. Analis dari Compass Point Research and Trading, Joe Flynn, dalam laporan penelitiannya minggu lalu, menunjukkan bahwa perusahaan pertambangan besar seperti Marathon Digital dan CleanSpark juga akan ikut dalam potensi persaingan akuisisi ini.