Pasar enkripsi memasuki era institusi: peluang baru di bawah kepatuhan dan gelombang dana yang besar
Pasar enkripsi telah meninggalkan era liar, dana institusi kini menjadi kekuatan dominan yang baru, membawa perubahan dan peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Sejak awal tahun ini, total kapitalisasi pasar enkripsi telah meningkat sebesar 9,9%, menambahkan lebih dari 600 miliar dolar AS nilai. ETF Bitcoin dan Ethereum spot di AS telah menarik lebih dari 28 miliar dolar AS aliran bersih, menjadi pendorong utama pasar enkripsi.
Ukuran pasar stablecoin meningkat menjadi 277,8 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan lebih dari 35% dibandingkan tahun lalu. Kepemilikan Bitcoin oleh perusahaan juga mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah, dengan 174 perusahaan secara total memiliki 1,07 juta BTC, sekitar 5,4% dari total sirkulasi.
01Tren Pasar: Modal Institusi Mendominasi Siklus Baru
Pasar enkripsi di tahun 2025 memiliki perbedaan mendasar dibandingkan sebelumnya. Struktur pasar telah beralih dari spekulasi ritel ke dorongan modal institusi. Di balik total kapitalisasi pasar lebih dari 3800 miliar dolar AS, terdapat masuknya dana institusi secara besar-besaran.
Dominasi Bitcoin (rasio dominasi) meningkat dari sekitar 40% pada awal tahun menjadi 65,1%. Pertumbuhan ini terutama berasal dari permintaan ETF, cadangan kas perusahaan, dan alokasi institusi.
Raksasa keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity telah menjadi penyedia utama ETF Bitcoin, produk-produk ini terus menarik aliran dana yang mencapai rekor.
02 Bitcoin dan Ethereum: Dua Raksasa Berkinerja Unggul
Bitcoin dan Ethereum menunjukkan kinerja yang luar biasa pada tahun 2025, keduanya mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Harga Bitcoin melebihi 110.000 dolar, sementara Ethereum juga menembus 4.800 dolar.
Bitcoin menunjukkan sifat ganda yang unik, berfungsi sebagai alat lindung nilai makroekonomi dan aset risiko jangka pendek. Sementara itu, Ethereum telah memperoleh tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 36% berkat ekosistemnya yang kuat dan mekanisme staking, bahkan tampil lebih baik daripada Bitcoin.
Jumlah staking Ethereum mencapai rekor 35,8 juta ETH, sekitar 29,7% dari total pasokan. Ini terutama berkat teknologi terkini dari Pectra dan peningkatan penerimaan institusi.
03 Kebijakan dan Regulasi: Amerika Memimpin Regulasi Enkripsi Global
Dalam hal kebijakan dan regulasi, tahun 2025 menyambut terobosan besar. Amerika Serikat telah meloloskan undang-undang yang bermakna, termasuk Undang-Undang GENIUS (berkaitan dengan stablecoin) dan Undang-Undang CLARITY (berkaitan dengan klasifikasi aset).
Undang-undang ini membangun kerangka kerja yang terkode, menggantikan tindakan penegakan sementara selama bertahun-tahun. Undang-Undang CLARITY mendefinisikan aset seperti Bitcoin sebagai komoditas, yang berada di bawah pengawasan CFTC, sehingga para wali dapat secara sah memiliki aset-aset ini.
Kejelasan regulasi memberikan lampu hijau untuk pengembangan produk institusi. Pembuatan produk yang diatur seperti ETF, pada gilirannya, menyuntikkan ratusan miliar dolar dana institusional ke dalam ekosistem.
04 Kebijakan Federal Reserve dan Geopolitik: Katalis Ganda yang Mempengaruhi Pasar
Pasar enkripsi berada pada momen krusial pada September 2025, terpengaruh oleh kebijakan suku bunga Federal Reserve dan perkembangan geopolitik. Federal Reserve diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September, dengan probabilitas mencapai 86%.
Ekspektasi penurunan suku bunga telah mulai mempengaruhi perilaku pasar. Jika penurunan suku bunga terwujud, Bitcoin mungkin akan menguji 125.000 dolar AS, sementara ekosistem Ethereum mungkin akan mendapatkan pangsa rotasi modal yang lebih besar.
Dalam hal geopolitik, kemajuan dalam negosiasi perdamaian Rusia-Ukraina juga membantu mengurangi premi risiko, yang dapat menstabilkan harga energi dan meredakan tekanan inflasi.
05 Pembukaan Token dan Pasokan Pasar: September Menghadapi Tekanan Pembukaan $4,5 Miliar
Pasar menghadapi tantangan jangka pendek, pada bulan September akan ada token senilai 4,5 miliar dolar yang akan dibuka. Pembukaan ini berasal dari beberapa proyek, termasuk Sui, Aptos, dan Arbitrum.
Sui adalah kontributor terbesar yang dibuka pada bulan September, dengan rencana untuk melepaskan token senilai lebih dari 153 juta dolar. Saat ini, hanya 35,1% dari total pasokan Sui yang telah dibuka, yang berarti sebagian besar token masih dalam status cadangan.
Fasttoken, Aptos, dan Arbitrum juga akan masing-masing melepaskan sekitar 90 juta dolar, 50 juta dolar, dan 48 juta dolar token. Proyek lain seperti Starknet, Sei, Immutable, dan ZK juga akan melepaskan token senilai jutaan dolar.
06 Inovasi Teknologi dan Infrastruktur: Kinerja blockchain meningkat pesat
Dalam hal inovasi teknologi, pada tahun 2025 juga telah mencapai kemajuan yang signifikan. Komunitas Solana hampir menyetujui peningkatan Alpenglow dengan suara 99%.
Peningkatan teknologi kali ini telah memperpendek waktu konfirmasi akhir transaksi dari 12,8 detik menjadi hanya 150 milidetik, berpotensi untuk menyamai kecepatan pemrosesan Visa, sambil mempertahankan karakteristik desentralisasi. Rencana peningkatan ini akan diterapkan pada tahun 2026, mewakili tonggak infrastruktur yang penting.
Pertukaran terdesentralisasi (DEX) juga telah mencapai kemajuan yang signifikan, dengan rasio DEX terhadap pertukaran terpusat (CEX) mencapai tingkat rekor pada tahun 2025. Pangsa pasar DEX dalam perdagangan spot mencapai puncaknya sebesar 23,1%, sementara dalam perdagangan berjangka mencapai 9,3%.
07 Risiko dan Tantangan: Volatilitas Pasar dan Ketidakpastian Regulasi
Meskipun prospeknya optimis, pasar enkripsi masih menghadapi risiko dan tantangan. Volatilitas pasar masih signifikan, baru-baru ini terjadi satu gelombang pasar yang menyebabkan likuidasi kontrak di seluruh jaringan melebihi 400 juta dolar dalam 24 jam, dengan jumlah orang yang likuidasi melebihi 130.000.
Token "Dunia Kebebasan" (WLFI) yang didukung oleh keluarga Trump sempat anjlok 34% setelah diluncurkan, menunjukkan bahwa bahkan proyek yang sangat diperhatikan pun memiliki risiko besar.
Ketidakpastian regulasi masih ada. Independensi Federal Reserve dipertanyakan, Presiden Trump memecat anggota Dewan Federal Reserve, Lisa Cook, yang merupakan kali pertama dalam lebih dari 100 tahun seorang presiden memecat seorang anggota dewan.
08 Sudut Pandang Investasi: Bagaimana Menghadapi Lingkungan Pasar Saat Ini
Bagi investor, pasar saat ini penuh dengan peluang dan juga mengandung risiko. Para ahli institusi menyarankan untuk memperhatikan aset enkripsi yang memiliki karakteristik berikut: kapitalisasi pasar yang sudah terbentuk di atas 10 miliar dolar AS dan likuiditas global yang dalam; setidaknya telah mengalami satu pasar beruang utama dan memiliki kemampuan anti-fragile untuk pulih ke titik tertinggi baru.
Verifikasi institusi juga sangat penting, termasuk adopsi signifikan institusi melalui kepemilikan langsung, termasuk ETF, atau sebagai lapisan dasar produk keuangan. Pada saat yang sama, harus memilih aset yang memiliki kasus penggunaan non-spekulatif yang jelas, yang menyelesaikan masalah dunia nyata atau menawarkan proposisi nilai yang unik.
Diversifikasi portofolio juga merupakan strategi kunci. Jangan menaruh semua dana pada satu aset, pertimbangkan untuk berinvestasi campuran pada Bitcoin, Ethereum, dan beberapa altcoin yang menjanjikan.
Hingga awal September 2025, harga Bitcoin tetap di atas 111.000 dolar AS, sementara harga perdagangan Ethereum sekitar 4.330 dolar AS.
Total nilai pasar enkripsi tetap di atas 3,8 triliun dolar AS, menunjukkan ketahanan di tengah ketidakpastian pasar. Emas juga mencapai rekor tertinggi 3600 dolar AS, mencerminkan sentimen penghindaran risiko yang lebih luas di pasar.
Perhatian pasar sekarang tertuju pada keputusan suku bunga Federal Reserve pada 17 September, yang akan menjadi kesempatan potensial untuk pemotongan suku bunga pertama dalam beberapa tahun. Para analis memperkirakan bahwa jika pemotongan suku bunga terjadi, Bitcoin mungkin menguji level $125.000. #非农就业数据来袭##今日你看涨还是看跌?##九月份加密市场能否突破#