Bitcoin kembali pulih menjadi 16 juta yen, arus masuk dana untuk "menghindari risiko negara" dipercepat akibat penurunan peringkat obligasi AS｜kontribusi analis bitbank

## Laporan Mingguan Minggu Ini

Analis dari bursa kripto besar dalam negeri bitbank, Hasegawa, menggambarkan grafik Bitcoin untuk minggu ini dan menginterpretasikan prospeknya ke depan.

Daftar Isi

1. Data On-Chain Bitcoin
2. Kontribusi bitbank

data on-chain Bitcoin

Jumlah transaksi BTC

Jumlah transaksi BTC (bulanan)

Jumlah Alamat Aktif

Jumlah alamat aktif (bulanan)

Alamat pengiriman untuk kolam penambangan BTC

Bursa dan layanan lainnya

analisis analis bitbank (kontribusi: Tomoya Hasegawa)

Laporan Mingguan Minggu Ini:

Minggu ini, nilai tukar Bitcoin (BTC) terhadap yen menunjukkan pergerakan yang stabil dan berhasil pulih menjadi 16 juta yen untuk pertama kalinya sejak 31 Januari.

Minggu lalu, setelah Moody’s menurunkan peringkat obligasi AS, saham berjangka AS turun di awal minggu, dan BTC juga turun dari 15,500,000 yen menjadi 15,000,000 yen, tetapi pada waktu AS, terjadi pembelian kembali dan pemulihan penurunan.

Setelah itu, meskipun pergerakan harga terus berfluktuasi di sekitar 15,500,000 yen, RUU cadangan aset kripto (mata uang virtual) di Texas (SB21) berhasil melewati pembacaan kedua dengan suara mayoritas yang mendukung. Selain itu, pelarian dana dari AS menjadi penopang untuk pasar BTC, dan pada awal waktu AS pada tanggal 21, harga berhasil menembus 15,500,000 yen.

Setelah itu, meskipun sempat turun menyusul penurunan tajam di pasar saham AS, karena SB21 disetujui pada pembacaan ketiga, harga kembali naik, dan pada hari itu berhasil memperbarui harga tertinggi dalam sejarah (ATH) dalam denominasi dolar. Pada 22 hari berikutnya, aliran pembelian terus berlanjut di waktu Asia, dengan denominasi dolar berhasil pulih menjadi 110.000 dolar, dan dalam yen menjadi 16 juta yen.

【Gambar 1: Grafik BTC terhadap Yen (1 jam)】 Sumber: dibuat dari bitbank.cc Sumber: Dibuat oleh Glassnode

Selain penurunan peringkat obligasi AS, disetujui pula pemotongan pajak Trump di DPR AS, sehingga kekhawatiran terhadap masalah fiskal membuat minggu ini dana keluar dari obligasi AS dan dolar. Hal ini menyebabkan suku bunga AS meningkat pada jangka panjang, tetapi dapat dikatakan bahwa risiko pihak lawan “negara” mulai disadari, dan dana mengalir ke BTC.

Sebenarnya, aliran dana ke ETF Bitcoin spot di AS juga semakin cepat, dan pada minggu ini, pada tanggal 22, telah tercatat aliran bersih sebesar 2,53 miliar dolar, yang merupakan aliran bersih terbesar kelima dalam sejarah (Gambar 2). Secara bulanan, aliran bersih telah melebihi 5 miliar dolar, yang menghapus aliran keluar bersih tahun ini pada bulan Februari hingga Maret (-4,22 miliar dolar).

【Gambar 2: BTC terhadap Dolar dan Aliran ETF Mingguan】 Sumber: Dibuat dari Glassnode, farside

Di sisi lain, di pasar opsi BTC, meskipun harga spot dalam dolar telah mencapai rekor tertinggi, partisipasi dalam transaksi kurang menggembirakan.

Pada tanggal 22, terlihat bahwa ada peningkatan posisi terbuka di strike 120.000 dolar dan 130.000 dolar, tetapi tidak ada gerakan yang terkonfirmasi untuk mencari call upside atau call far OTM di bulan berjangka yang akan datang (Gambar 3).

Segera setelah kemenangan Trump dalam pemilihan presiden AS pada bulan November tahun lalu, opsi call di sisi atas aktif diburu, dan hedging gamma telah mempercepat kenaikan pasar. Namun, tren pasar opsi saat ini menunjukkan bahwa tidak ada aktivitas yang cukup untuk memicu squeeze gamma seperti itu.

Karena jumlah posisi terbuka meningkat pada bulan berjangka 12 ribu dolar dan 13 ribu dolar, terutama pada tanggal 6 Juni dan 25 Juli, pasar diperkirakan masih memiliki sedikit ruang untuk naik dalam jangka pendek, sementara bulan Juni dapat dianggap sudah memperhitungkan kemungkinan penurunan.

Aliran dana melalui “penjualan AS” dan ETF diperkirakan akan berlanjut hingga minggu depan, yang merupakan lingkungan yang baik untuk BTC, tetapi perasaan overbought secara teknis juga semakin kuat, dan masa kadaluarsa hingga masuknya koreksi mungkin lebih pendek dari yang diperkirakan.

【Gambar 3: Posisi terbuka opsi BTC Deribit (perbandingan hari sebelumnya)】 Sumber: Dibuat oleh Glassnode

Kontributor: Hasegawa Yuya Hasegawa Yuya (ハセガワ ユウヤ) Setelah menyelesaikan pendidikan pascasarjana di universitas Inggris, bekerja sebagai analis di industri FinTech dan pasar cryptocurrency di sebuah perusahaan ventura yang terdiri dari mantan pekerja lembaga keuangan. Sejak 2019, menjadi analis pasar di Bitbank Inc. Banyak memberikan komentar untuk media keuangan utama domestik dan berkontribusi kepada media luar negeri. Daftar laporan masa lalu