Mengapa Federal Reserve (FED) belum memangkas suku bunga???

Federal Reserve (FED) tidak memangkas suku bunga hari ini karena kebijakan kontrol makroekonomi Federal Reserve (FED) secara bertahap menjadi tidak efektif, khususnya mencakup
1. Sebagian likuiditas dolar AS yang berada di luar negeri telah disedot oleh stablecoin di sektor mata uang virtual. Amerika Serikat tidak memiliki kontrol valuta asing, dan pertukaran mata uang hanya dapat disimpulkan dari operasi harian bank-bank besar. Skala USDC telah tumbuh dari ratusan miliar dua tahun lalu menjadi beberapa triliun tahun ini, tetapi likuiditasnya sudah mencapai beberapa triliun. Penting untuk dicatat bahwa ini masih secara ketat merujuk pada pasokan uang M0 yang beredar di pasar dan tidak termasuk leverage pada BTC.
2. Pemotongan suku bunga sebelumnya yang diikuti oleh kenaikan, mirip dengan tindakan bank sentral di banyak negara selama krisis ekonomi, membuat banyak orang percaya bahwa menilai apakah Federal Reserve akan memotong suku bunga berdasarkan pekerjaan dan inflasi adalah masalah.
Penyesuaian suku bunga oleh Federal Reserve setara dengan penyesuaian imbal hasil dari aset yang mendasari, sementara efek transmisi dari tingkat pengangguran dan inflasi tertunda. Meledaknya gelembung ekonomi Jepang pada tahun 1990-an adalah contoh yang baik, karena pengiriman tenaga kerja menjadi populer hanya setelah tahun 2000. Bahkan di pasar AS yang sangat sensitif, sulit untuk mencerminkan semua gejala setelah kenaikan dan penurunan suku bunga.
Oleh karena itu, kinerja kenaikan suku bunga darurat terakhir tampaknya lebih seperti hasil dari Federal Reserve (FED) yang menyadari respons yang tertunda. Jangan menganggap bank sentral AS sebagai Cthulhu yang serba tahu dan serba kuasa; sistem birokrasi yang luas sulit untuk menganalisis data secara efisien dan komprehensif. Jika bisa, itu tidak akan menyebabkan kebangkrutan teknis sebelumnya dari bank-bank menengah.
3. Oleh karena itu, situasi saat ini antara Federal Reserve dan Trump tampaknya memiliki nuansa saling menjebak; siapa pun yang melaksanakan pemotongan suku bunga dapat mengklaim bahwa masalah ekonomi dan masalah pekerjaan disebabkan oleh pihak lain. Semua alat makroekonomi telah digunakan, dan jika masih tidak berhasil, itu pasti bukan masalah mereka sendiri.
Tentu saja, ada juga kemungkinan bahwa Federal Reserve dapat menahan inflasi, dan Trump dapat menangani pekerjaan. Siapa pun yang mencapai ini terlebih dahulu akan menuai reputasi sebagai pendaratan yang mulus dan bahkan mungkin terpilih kembali. Bahkan dolar AS yang kuat saat ini tidak dapat mengumpulkan modal yang dibutuhkan untuk mengalihkan ekonomi lokal dari impor ke penjualan domestik tanpa batas bawah.
Dilema manufaktur di Amerika Serikat cukup mirip dengan negara-negara Asia Tenggara. Pemerintah enggan untuk mendukung infrastruktur dan investasi awal, pemilik swasta ragu untuk mengambil proyek dengan bunga tinggi karena takut proyek tersebut ditinggalkan dalam keadaan tidak selesai, dan regulator keuangan khawatir tentang infiltrasi mata uang virtual ke dalam pengambilan keputusan sistem keuangan. Oleh karena itu, mereka hanya dapat melanjutkan langkah demi langkah, pertama melonggarkan regulasi, dan kemudian menggunakan pembiayaan langsung untuk meningkatkan pengembalian investasi.