Pahlawan di Balik Layar Investasi: Status dan Tantangan Modal Ventura Aset Kripto

Baru-baru ini, investasi modal ventura (VC) di bidang Aset Kripto menjadi sorotan hangat. Di satu sisi, komunitas memiliki pandangan yang beragam mengenai yang disebut "koin VC", di sisi lain, berita tentang perlindungan hak VC dan penutupan juga sering terdengar. Namun, industri VC selama ini telah memiliki tingkat eliminasi yang tinggi, ini bukanlah fenomena baru yang muncul belakangan ini.

Kemeriahan VC di Tengah Gelombang ICO

Mengingat tahun 2018, sebuah lembaga keuangan mengadakan acara industri di Chongqing, di mana penghargaan diberikan kepada para pelaku industri. Di antara penghargaan tersebut, "Token Fund Unggulan" memilih 40 terbaik, tetapi podium hampir tidak dapat menampung semua pemenang. Ini mencerminkan fenomena ledakan VC yang dibawa oleh gelombang ICO pada tahun 2017. Saat itu, jumlah VC di wilayah Shanghai saja sudah lebih dari 100, dengan ambang batas pendirian yang sangat rendah. Di seluruh negeri, jumlah VC mungkin mencapai ratusan.

Namun, seiring berjalannya waktu, banyak VC yang sudah menghilang dari daftar pemenang tahun lalu. Fenomena ini secara hidup menunjukkan kekejaman industri, sekaligus mencerminkan proses dinamis peralihan generasi.

Mengatasi Kesalahpahaman tentang VC

Pandangan ritel terhadap VC sering kali bias. Ketika ada VC yang terlibat di belakang proyek-proyek populer, orang cenderung berpikir bahwa VC pasti mendapatkan keuntungan. Faktanya, proyek-proyek yang gagal dalam portofolio VC sering kali tidak diketahui. Justru karena tingkat kegagalan yang tinggi, VC perlu setiap proyek memiliki potensi pengembalian yang tinggi.

Di sisi lain, ketika investasi VC gagal, komunitas mungkin akan mengkritik VC yang bekerja sama dengan pihak proyek untuk "memotong rumput", tetapi mengabaikan fakta bahwa VC mungkin mengalami kerugian yang lebih besar daripada investor ritel.

Standar untuk Menilai Keunggulan VC

Untuk menilai apakah sebuah VC itu baik, harus mempertimbangkan dua faktor kunci:

1. Kinerja: Tugas utama VC adalah menciptakan pengembalian untuk para investor. Menariknya, beberapa dana yang lebih besar dan terkenal mungkin tidak memiliki kinerja yang baik.

2. Kontribusi industri: Selain imbal hasil finansial, perlu dilihat apakah proyek yang diinvestasikan oleh VC memiliki inovasi teknologi dan apakah proyek tersebut mendorong perkembangan industri. Institusi yang hanya berinvestasi pada proyek sembarangan atau memasuki proyek bintang dengan valuasi tinggi sulit untuk disebut sebagai yang unggul.

Tantangan yang Dihadapi Aset Kripto VC

1. Gelembung valuasi: Beberapa institusi dengan dana besar telah meningkatkan valuasi proyek, menyebabkan kesempatan masuk bagi investor ritel berkurang, dan ruang untuk kenaikan terbatas.

2. Kebutuhan profesionalisasi: Seiring dengan kematangan industri, berbagai jalur secara bertahap diduduki oleh raksasa, VC perlu lebih dalam terlibat dalam operasional proyek, memberikan lebih banyak dukungan sumber daya.

3. Tren Desentralisasi: Dalam idealnya, industri Aset Kripto harus secara bertahap mengurangi ketergantungan pada VC dan berkembang menuju arah yang lebih desentralisasi.

Menghadapi tantangan ini, VC perlu terus menyesuaikan strategi, meningkatkan kemampuan profesional, dan memberikan kontribusi lebih untuk perkembangan industri. Sementara itu, platform seperti bursa juga dapat mempertimbangkan untuk mengambil langkah-langkah, seperti menetapkan mekanisme batas atas atau mempromosikan model penjualan adil komunitas, untuk menyeimbangkan kepentingan semua pihak dan mendorong perkembangan industri yang sehat.