Tantangan dan Peluang yang Dihadapi oleh Pertukaran Perpetual Futures Desentralisasi
Baru-baru ini, seorang trader di sebuah platform Perpetual Futures melakukan buy ETH dengan leverage 50 kali, dengan keuntungan mengambang tertinggi melebihi 2 juta dolar AS. Karena ukuran posisi yang sangat besar dan karakter transparan dari keuangan terdesentralisasi, tindakan trader ini menarik perhatian seluruh pasar kripto. Namun, trader ini tidak mengikuti prosedur biasa untuk menambah atau menutup posisi, melainkan mengambil strategi yang tidak terduga: dengan menarik sebagian margin untuk mendapatkan keuntungan, sekaligus memicu mekanisme likuidasi sistem, dan akhirnya meraih keuntungan sebesar 1,8 juta dolar AS.
Tindakan ini berdampak besar pada kolam likuiditas platform. Kolam likuiditas platform terutama mengumpulkan biaya dana dan pendapatan likuidasi melalui pembuat pasar, sambil juga memungkinkan pengguna untuk menyediakan likuiditas. Karena trader mendapatkan keuntungan yang terlalu tinggi, jika penutupan posisi dilakukan secara normal, dapat menyebabkan kekurangan likuiditas di sisi lawan. Namun, dengan secara aktif memicu likuidasi, kerugian ditanggung oleh kolam likuiditas. Hanya dalam sehari pada tanggal 12 Maret, kolam likuiditas telah berkurang sekitar 4 juta dolar.
Kejadian ini menyoroti tantangan serius yang dihadapi oleh pertukaran desentralisasi kontrak permanen (Perp DEX), terutama dalam hal mekanisme kolam likuiditas yang perlu diperbarui. Kami akan menganalisis perbandingan mekanisme yang diterapkan oleh beberapa Perp DEX utama saat ini dan membahas bagaimana mencegah serangan serupa terjadi.
Perbandingan Mekanisme Perp DEX Utama
platform A
Penyediaan Likuiditas: Menggunakan model kolam likuiditas komunitas, pengguna dapat menyimpan aset untuk berpartisipasi dalam pembuatan pasar.
Mode Pembuatan Pasar: Menggunakan buku pesanan on-chain berkinerja tinggi untuk pencocokan, kolam likuiditas bertindak sebagai pembuat pasar yang menyediakan kedalaman.
Mekanisme likuidasi: Likuidasi dipicu ketika margin di bawah persyaratan minimum, pengguna yang memiliki modal yang cukup dapat berpartisipasi dalam likuidasi.
Manajemen risiko: menggunakan oracle harga dari berbagai pertukaran, diperbarui secara berkala untuk mencegah manipulasi harga. Meningkatkan persyaratan margin minimum untuk posisi besar.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menghitung tingkat biaya modal longs dan shorts setiap jam, digunakan untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot.
platform B
Penyediaan likuiditas: Menggunakan kolam likuiditas multi-aset, yang mencakup cryptocurrency utama dan stablecoin.
Mode Pembuat Pasar: mekanisme perdagangan langsung yang inovatif, mencapai perdagangan dengan selip mendekati nol melalui penetapan harga oracle.
Mekanisme likuidasi: likuidasi otomatis, ketika rasio margin berada di bawah persyaratan pemeliharaan, kontrak pintar secara otomatis menutup posisi.
Manajemen risiko: Memanfaatkan blockchain dengan TPS tinggi untuk mengurangi risiko keterlambatan likuidasi, dapat membatasi total posisi untuk aset tunggal.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menggunakan mekanisme biaya pinjaman, akumulasi bunga per jam berdasarkan tingkat pemanfaatan aset.
platform C
Penyediaan likuiditas: kolam indeks multi-aset menyediakan likuiditas, pengguna dapat menyimpan aset untuk berpartisipasi.
Mode pembuat pasar: tanpa buku pesanan tradisional, transaksi dicocokkan secara otomatis melalui penawaran oracle dan kumpulan aset.
Mekanisme Likuidasi: Likuidasi otomatis, menggunakan oracle desentralisasi untuk menghitung nilai posisi.
Manajemen Risiko: Menggunakan oracle multi-sumber yang terkemuka, menetapkan batas maksimum pembukaan posisi, menerapkan mekanisme tarif dinamis.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menggunakan mekanisme biaya pinjaman, tarif meningkat seiring dengan peningkatan pemanfaatan aset.
Arah Pengembangan Masa Depan
Untuk mencegah serangan serupa, Perp DEX mungkin mengambil langkah-langkah berikut:
Mengurangi volume pembukaan posisi pengguna: Menyesuaikan rasio leverage dan persyaratan margin, membatasi posisi besar.
Melaksanakan mekanisme pengurangan otomatis (ADL): secara otomatis melindungi posisi rugi dan untung saat cadangan risiko tidak mencukupi.
Memperkuat analisis keterkaitan alamat: mencegah serangan multi-akun, tetapi perlu menyeimbangkan prinsip desentralisasi.
Meningkatkan kedalaman likuiditas secara berkelanjutan: Meningkatkan biaya serangan, mengurangi kemungkinan serangan.
Meskipun menghadapi tantangan, masalah ini adalah hal yang tidak terhindarkan dalam proses pengembangan keuangan desentralisasi. Seiring dengan matangnya pasar dan meningkatnya likuiditas, Perp DEX diharapkan dapat terus mengoptimalkan keamanan dan stabilitasnya sambil mempertahankan karakteristik desentralisasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
9
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeWhisperer
· 07-19 03:39
Likuidasi adalah jebakan yang sangat menyedihkan
Lihat AsliBalas0
NftDeepBreather
· 07-19 03:06
play people for suckers satu kali lalu kabur? Sudah jadi trik lama.
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 07-17 01:08
Lagi bertemu cex Dianggap Bodoh ya?
Lihat AsliBalas0
BankruptcyArtist
· 07-16 17:18
Satu lagi kesempatan untuk Cut Loss
Lihat AsliBalas0
LiquidityWizard
· 07-16 04:34
secara statistik, ada 97,3% jaminan untuk gagal tanpa pemutus sirkuit yang tepat
Lihat AsliBalas0
gas_guzzler
· 07-16 04:31
Sekali lagi pemain dilikuidasi dan dianggap bodoh
Lihat AsliBalas0
SorryRugPulled
· 07-16 04:29
Ada orang lagi yang melakukan dumping dan bermain likuidasi.
Lihat AsliBalas0
TokenSherpa
· 07-16 04:28
sebenarnya, ini adalah tepat mengapa kita membutuhkan protokol likuidasi yang lebih ketat... smh
Bagaimana pertukaran Perpetual Futures mengatasi dampak transaksi besar pada pool likuiditas
Tantangan dan Peluang yang Dihadapi oleh Pertukaran Perpetual Futures Desentralisasi
Baru-baru ini, seorang trader di sebuah platform Perpetual Futures melakukan buy ETH dengan leverage 50 kali, dengan keuntungan mengambang tertinggi melebihi 2 juta dolar AS. Karena ukuran posisi yang sangat besar dan karakter transparan dari keuangan terdesentralisasi, tindakan trader ini menarik perhatian seluruh pasar kripto. Namun, trader ini tidak mengikuti prosedur biasa untuk menambah atau menutup posisi, melainkan mengambil strategi yang tidak terduga: dengan menarik sebagian margin untuk mendapatkan keuntungan, sekaligus memicu mekanisme likuidasi sistem, dan akhirnya meraih keuntungan sebesar 1,8 juta dolar AS.
Tindakan ini berdampak besar pada kolam likuiditas platform. Kolam likuiditas platform terutama mengumpulkan biaya dana dan pendapatan likuidasi melalui pembuat pasar, sambil juga memungkinkan pengguna untuk menyediakan likuiditas. Karena trader mendapatkan keuntungan yang terlalu tinggi, jika penutupan posisi dilakukan secara normal, dapat menyebabkan kekurangan likuiditas di sisi lawan. Namun, dengan secara aktif memicu likuidasi, kerugian ditanggung oleh kolam likuiditas. Hanya dalam sehari pada tanggal 12 Maret, kolam likuiditas telah berkurang sekitar 4 juta dolar.
Kejadian ini menyoroti tantangan serius yang dihadapi oleh pertukaran desentralisasi kontrak permanen (Perp DEX), terutama dalam hal mekanisme kolam likuiditas yang perlu diperbarui. Kami akan menganalisis perbandingan mekanisme yang diterapkan oleh beberapa Perp DEX utama saat ini dan membahas bagaimana mencegah serangan serupa terjadi.
Perbandingan Mekanisme Perp DEX Utama
platform A
Penyediaan Likuiditas: Menggunakan model kolam likuiditas komunitas, pengguna dapat menyimpan aset untuk berpartisipasi dalam pembuatan pasar.
Mode Pembuatan Pasar: Menggunakan buku pesanan on-chain berkinerja tinggi untuk pencocokan, kolam likuiditas bertindak sebagai pembuat pasar yang menyediakan kedalaman.
Mekanisme likuidasi: Likuidasi dipicu ketika margin di bawah persyaratan minimum, pengguna yang memiliki modal yang cukup dapat berpartisipasi dalam likuidasi.
Manajemen risiko: menggunakan oracle harga dari berbagai pertukaran, diperbarui secara berkala untuk mencegah manipulasi harga. Meningkatkan persyaratan margin minimum untuk posisi besar.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menghitung tingkat biaya modal longs dan shorts setiap jam, digunakan untuk menjaga harga kontrak tetap dekat dengan harga spot.
platform B
Penyediaan likuiditas: Menggunakan kolam likuiditas multi-aset, yang mencakup cryptocurrency utama dan stablecoin.
Mode Pembuat Pasar: mekanisme perdagangan langsung yang inovatif, mencapai perdagangan dengan selip mendekati nol melalui penetapan harga oracle.
Mekanisme likuidasi: likuidasi otomatis, ketika rasio margin berada di bawah persyaratan pemeliharaan, kontrak pintar secara otomatis menutup posisi.
Manajemen risiko: Memanfaatkan blockchain dengan TPS tinggi untuk mengurangi risiko keterlambatan likuidasi, dapat membatasi total posisi untuk aset tunggal.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menggunakan mekanisme biaya pinjaman, akumulasi bunga per jam berdasarkan tingkat pemanfaatan aset.
platform C
Penyediaan likuiditas: kolam indeks multi-aset menyediakan likuiditas, pengguna dapat menyimpan aset untuk berpartisipasi.
Mode pembuat pasar: tanpa buku pesanan tradisional, transaksi dicocokkan secara otomatis melalui penawaran oracle dan kumpulan aset.
Mekanisme Likuidasi: Likuidasi otomatis, menggunakan oracle desentralisasi untuk menghitung nilai posisi.
Manajemen Risiko: Menggunakan oracle multi-sumber yang terkemuka, menetapkan batas maksimum pembukaan posisi, menerapkan mekanisme tarif dinamis.
Tingkat biaya modal dan biaya posisi: Menggunakan mekanisme biaya pinjaman, tarif meningkat seiring dengan peningkatan pemanfaatan aset.
Arah Pengembangan Masa Depan
Untuk mencegah serangan serupa, Perp DEX mungkin mengambil langkah-langkah berikut:
Mengurangi volume pembukaan posisi pengguna: Menyesuaikan rasio leverage dan persyaratan margin, membatasi posisi besar.
Melaksanakan mekanisme pengurangan otomatis (ADL): secara otomatis melindungi posisi rugi dan untung saat cadangan risiko tidak mencukupi.
Memperkuat analisis keterkaitan alamat: mencegah serangan multi-akun, tetapi perlu menyeimbangkan prinsip desentralisasi.
Meningkatkan kedalaman likuiditas secara berkelanjutan: Meningkatkan biaya serangan, mengurangi kemungkinan serangan.
Meskipun menghadapi tantangan, masalah ini adalah hal yang tidak terhindarkan dalam proses pengembangan keuangan desentralisasi. Seiring dengan matangnya pasar dan meningkatnya likuiditas, Perp DEX diharapkan dapat terus mengoptimalkan keamanan dan stabilitasnya sambil mempertahankan karakteristik desentralisasi.