Selama seminggu terakhir, harga Bitcoin telah mengalami ayunan liar, berulang kali menguji kisaran resistance $24.200 hingga $24.300 tetapi gagal menerobos. Volatilitas jangka pendek yang besar ini terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut: likuidasi serial, tingkat pendanaan yang tinggi, arus masuk institusional yang melambat, dan penyesuaian pasar normal.
Likuidasi beruntun dan biaya modal tinggi menyebabkan pasar turun
Pada 20 Desember, Bitcoin mengalami kemunduran yang signifikan di $24.295. Karena peta panas bursa menunjukkan konsentrasi pesanan jual yang tinggi di atas $24.000, pasar mengharapkan kemunduran. Dalam 17 jam berikutnya, harga bitcoin turun serendah $21.815, turun 10%. Hal ini terutama disebabkan oleh rantai likuidasi dalam bursa berjangka utama.
Di pasar berjangka, trader sering menggunakan leverage tinggi untuk melakukan transaksi besar. Misalnya, standar rasio leverage di pasar berjangka Bitcoin dapat mencapai 100 kali, yang berarti hanya dengan 1000 dolar AS, trader dapat membuka posisi senilai 100.000 dolar AS. Semakin tinggi rasio leverage, semakin besar risiko likuidasi. Pada 21 Desember, seiring dengan harga Bitcoin yang jatuh di bawah 22.000 dolar AS, kontrak long senilai ratusan juta dolar dilikuidasi. Data menunjukkan bahwa dalam 4 jam, sekitar 474 juta dolar AS kontrak berjangka dilikuidasi secara paksa.
Likuidasi skala besar dapat memicu volatilitas liar karena memaksa trader untuk menutup posisi mereka dengan cepat dalam waktu singkat. Di pasar pada 21 Desember, banyak pemegang kontrak panjang dilikuidasi, memperburuk tren penurunan harga bitcoin.
Salah satu indikator penting untuk menilai kecenderungan pasar berjangka adalah suku bunga dana. Bursa berjangka menggunakan mekanisme "kompensasi perdagangan" untuk menyeimbangkan pasar. Ketika pembeli terlalu banyak, mereka perlu membayar kompensasi kepada penjual, dan sebaliknya. Antara 20 hingga 21 Desember, suku bunga dana Bitcoin pernah mencapai 0,1%, yang berarti melakukan long Bitcoin menjadi perdagangan yang ramai.
Arus masuk dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa jika aliran dana institusi melambat, ini dapat meningkatkan risiko penarikan kembali Bitcoin. Sepanjang tahun 2020, investor institusi terus menjadi kekuatan penting yang mendorong kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan. Data menunjukkan bahwa minat institusi terhadap Bitcoin meningkat secara signifikan pada tahun 2020.
Ketika permintaan pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan terjadinya penyesuaian mendalam akan meningkat. Ini dapat memicu likuidasi berantai dan menyebabkan penurunan harga, yang semakin memperburuk tren penurunan Bitcoin. Namun, analis on-chain menyatakan bahwa bahkan jika terjadi penyesuaian, durasinya mungkin akan relatif singkat.
CEO platform analitik data menunjukkan bahwa risiko kemunduran yang disebabkan oleh investor besar yang menjual bitcoin di bursa telah meningkat. Namun, dia juga mengatakan bahwa harga mata uang kemungkinan akan rebound dengan cepat setelah kemunduran, terutama karena permintaan pembeli yang kuat akan mengimbangi dampak kemunduran.
Tren makro tetap positif
Dari perspektif makro, tren positif adalah bahwa aliran keluar dana dari bursa semakin berkurang, sementara cadangan stablecoin di bursa semakin meningkat. Ini menunjukkan dua hal: pemain besar yang aktif menjual di bursa mungkin semakin berkurang; dana yang sebelumnya menunggu kini mulai memasuki pasar cryptocurrency kembali.
Investor biasanya akan menyimpan dana dari penjualan cryptocurrency dalam stablecoin, seperti USDT. Ini karena menggunakan stablecoin untuk membeli cryptocurrency lainnya lebih nyaman. Oleh karena itu, peningkatan cadangan stablecoin di bursa berarti investor sedang menginvestasikan kembali simpanan dolar mereka ke dalam aset cryptocurrency utama seperti Bitcoin.
!
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam pergerakan harga Bitcoin adalah sebuah dana investasi kripto terkenal. Data menunjukkan bahwa premi kepercayaan Bitcoin dari dana tersebut telah mencapai 41%, yang berarti bahwa Bitcoin yang dibeli investor melalui dana tersebut lebih tinggi 41% dibandingkan harga spot.
Adanya fenomena premi tinggi ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa Amerika Serikat belum menyetujui ETF Bitcoin, menjadikan dana tersebut sebagai sarana investasi yang disukai oleh banyak institusi dan investor terakreditasi. Selama premi ini tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa, risiko permintaan institusional untuk Bitcoin anjlok dalam waktu dekat relatif rendah. Mengingat bahwa premi tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan yang jelas saat ini, masih tidak mungkin bahwa pengurangan arus masuk institusional akan menyebabkan koreksi yang signifikan dalam bitcoin.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
16 Suka
Hadiah
16
8
Bagikan
Komentar
0/400
AltcoinMarathoner
· 07-19 23:54
hanya satu lagi tanda jarak di maraton crypto ini... kumpulkan dan hidrasi fam
Lihat AsliBalas0
OnchainFortuneTeller
· 07-17 06:19
play people for suckers satu per satu sudah diselesaikan
Lihat AsliBalas0
Ser_APY_2000
· 07-17 00:55
Sekali lagi, terjadi pembersihan besar-besaran terhadap para suckers.
Lihat AsliBalas0
TeaTimeTrader
· 07-17 00:31
Kenaikan utama harus menunggu satu gelombang lagi
Lihat AsliBalas0
MemecoinTrader
· 07-17 00:23
tingkat funding yang tinggi = jebakan likuiditas... ngmi degens
Lihat AsliBalas0
Layer3Dreamer
· 07-17 00:11
secara teoritis, likuidasi berantai mengikuti teori permainan rekursif...
Fluktuasi Bitcoin jangka pendek sangat tajam, likuidasi beruntun dan dana institusi menjadi faktor kunci.
Analisis alasan di balik fluktuasi harga Bitcoin
Selama seminggu terakhir, harga Bitcoin telah mengalami ayunan liar, berulang kali menguji kisaran resistance $24.200 hingga $24.300 tetapi gagal menerobos. Volatilitas jangka pendek yang besar ini terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut: likuidasi serial, tingkat pendanaan yang tinggi, arus masuk institusional yang melambat, dan penyesuaian pasar normal.
Likuidasi beruntun dan biaya modal tinggi menyebabkan pasar turun
Pada 20 Desember, Bitcoin mengalami kemunduran yang signifikan di $24.295. Karena peta panas bursa menunjukkan konsentrasi pesanan jual yang tinggi di atas $24.000, pasar mengharapkan kemunduran. Dalam 17 jam berikutnya, harga bitcoin turun serendah $21.815, turun 10%. Hal ini terutama disebabkan oleh rantai likuidasi dalam bursa berjangka utama.
Di pasar berjangka, trader sering menggunakan leverage tinggi untuk melakukan transaksi besar. Misalnya, standar rasio leverage di pasar berjangka Bitcoin dapat mencapai 100 kali, yang berarti hanya dengan 1000 dolar AS, trader dapat membuka posisi senilai 100.000 dolar AS. Semakin tinggi rasio leverage, semakin besar risiko likuidasi. Pada 21 Desember, seiring dengan harga Bitcoin yang jatuh di bawah 22.000 dolar AS, kontrak long senilai ratusan juta dolar dilikuidasi. Data menunjukkan bahwa dalam 4 jam, sekitar 474 juta dolar AS kontrak berjangka dilikuidasi secara paksa.
Likuidasi skala besar dapat memicu volatilitas liar karena memaksa trader untuk menutup posisi mereka dengan cepat dalam waktu singkat. Di pasar pada 21 Desember, banyak pemegang kontrak panjang dilikuidasi, memperburuk tren penurunan harga bitcoin.
Salah satu indikator penting untuk menilai kecenderungan pasar berjangka adalah suku bunga dana. Bursa berjangka menggunakan mekanisme "kompensasi perdagangan" untuk menyeimbangkan pasar. Ketika pembeli terlalu banyak, mereka perlu membayar kompensasi kepada penjual, dan sebaliknya. Antara 20 hingga 21 Desember, suku bunga dana Bitcoin pernah mencapai 0,1%, yang berarti melakukan long Bitcoin menjadi perdagangan yang ramai.
Arus masuk dana institusi yang melambat dapat memicu penyesuaian yang sehat
Beberapa analis menunjukkan bahwa jika aliran dana institusi melambat, ini dapat meningkatkan risiko penarikan kembali Bitcoin. Sepanjang tahun 2020, investor institusi terus menjadi kekuatan penting yang mendorong kenaikan Bitcoin yang berkelanjutan. Data menunjukkan bahwa minat institusi terhadap Bitcoin meningkat secara signifikan pada tahun 2020.
Ketika permintaan pembeli terbesar mulai melemah, kemungkinan terjadinya penyesuaian mendalam akan meningkat. Ini dapat memicu likuidasi berantai dan menyebabkan penurunan harga, yang semakin memperburuk tren penurunan Bitcoin. Namun, analis on-chain menyatakan bahwa bahkan jika terjadi penyesuaian, durasinya mungkin akan relatif singkat.
CEO platform analitik data menunjukkan bahwa risiko kemunduran yang disebabkan oleh investor besar yang menjual bitcoin di bursa telah meningkat. Namun, dia juga mengatakan bahwa harga mata uang kemungkinan akan rebound dengan cepat setelah kemunduran, terutama karena permintaan pembeli yang kuat akan mengimbangi dampak kemunduran.
Tren makro tetap positif
Dari perspektif makro, tren positif adalah bahwa aliran keluar dana dari bursa semakin berkurang, sementara cadangan stablecoin di bursa semakin meningkat. Ini menunjukkan dua hal: pemain besar yang aktif menjual di bursa mungkin semakin berkurang; dana yang sebelumnya menunggu kini mulai memasuki pasar cryptocurrency kembali.
Investor biasanya akan menyimpan dana dari penjualan cryptocurrency dalam stablecoin, seperti USDT. Ini karena menggunakan stablecoin untuk membeli cryptocurrency lainnya lebih nyaman. Oleh karena itu, peningkatan cadangan stablecoin di bursa berarti investor sedang menginvestasikan kembali simpanan dolar mereka ke dalam aset cryptocurrency utama seperti Bitcoin.
!
Dalam jangka pendek, salah satu faktor ketidakpastian dalam pergerakan harga Bitcoin adalah sebuah dana investasi kripto terkenal. Data menunjukkan bahwa premi kepercayaan Bitcoin dari dana tersebut telah mencapai 41%, yang berarti bahwa Bitcoin yang dibeli investor melalui dana tersebut lebih tinggi 41% dibandingkan harga spot.
Adanya fenomena premi tinggi ini terutama disebabkan oleh fakta bahwa Amerika Serikat belum menyetujui ETF Bitcoin, menjadikan dana tersebut sebagai sarana investasi yang disukai oleh banyak institusi dan investor terakreditasi. Selama premi ini tetap mendekati level tertinggi sepanjang masa, risiko permintaan institusional untuk Bitcoin anjlok dalam waktu dekat relatif rendah. Mengingat bahwa premi tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan yang jelas saat ini, masih tidak mungkin bahwa pengurangan arus masuk institusional akan menyebabkan koreksi yang signifikan dalam bitcoin.