Pasar aset enkripsi 2025 menghadapi perubahan besar

Pada paruh pertama tahun 2025, pasar aset enkripsi global mengalami perubahan kunci dari "didorong oleh ritel" menjadi "dipimpin oleh institusi". Bitcoin mencapai rekor tertinggi tahun ini sebesar 110.000 dolar pada 22 Mei, dengan aliran besar dana institusi mendorong aset enkripsi beralih dari sekadar spekulasi menjadi alat alokasi aset. Latar belakang ini membawa peluang investasi baru bagi saham konsep enkripsi.

Di pasar saham AS, harga saham Coinbase berfluktuasi di level tinggi, mencapai puncaknya 271,95 dolar pada 22 Mei. Sebuah perusahaan penerbit stablecoin pada hari pertama listing pada 5 Juni mengalami lonjakan harga saham yang memicu mekanisme penghentian perdagangan beberapa kali, dan akhirnya naik sekitar 167% dibandingkan harga penerbitan. Di Hong Kong, pengesahan "Regulasi Stablecoin" meningkatkan sentimen pasar, dengan banyak perusahaan terkait mengalami lonjakan harga saham yang signifikan. Pasar saham A juga terpengaruh positif, dengan banyak saham konsep enkripsi yang tampil menonjol.

Kenaikan harga aset enkripsi dari akhir Mei hingga awal Juni menjadi pendorong penting bagi kinerja pasar saham konsep enkripsi, menandakan bahwa investasi memasuki tahap baru yang terinstitusi, sesuai regulasi, dan rekonstruksi nilai, dengan harapan yang lebih tinggi dari investor terhadap peralihan investasi aset enkripsi ke investasi saham terkait.

Enkripsi aset dan logika resonansi saham konsep enkripsi

Kinerja aset enkripsi yang luar biasa baru-baru ini disebabkan oleh beberapa faktor berikut:

Pertama, pengendalian oleh institusi dan efek konsentrasi dana sangat signifikan. Pada Mei 2025, Bitcoin mencetak titik tertinggi tahun ini, dan data on-chain menunjukkan proporsi kepemilikan institusi meningkat pesat. Beberapa raksasa manajemen aset menyerap dana senilai miliaran dolar melalui ETF spot, menandakan bahwa Bitcoin secara resmi dimasukkan ke dalam model alokasi aset global.

Kedua, ekosistem Ethereum secara bersamaan meledak, proporsi transaksi Layer 2 melampaui 60%, dan total nilai terkunci (TVL) melampaui 108 miliar dolar. Pembaruan Cancun meningkatkan efisiensi pemrosesan jaringan, mendorong harga ETH naik, dan frekuensi pemanggilan kontrak pintar meningkat 55% dibandingkan tahun lalu.

Selain itu, proses kepatuhan stablecoin dipercepat, membentuk kembali infrastruktur keuangan dasar. Undang-undang terkait di Amerika Serikat menetapkan persyaratan "100% cadangan dolar AS/obligasi AS", mendorong nilai pasar stablecoin utama melampaui 280 miliar dolar AS. Peraturan Stablecoin di Hong Kong telah diterapkan, secara langsung melayani skenario pembayaran lintas batas dan keuangan rantai pasokan.

Faktor-faktor ini secara bersama-sama mendorong peningkatan harga aset enkripsi, serta mempengaruhi kinerja harga saham perusahaan publik terkait.

Enkripsi Konsep Saham: Keterkaitan Harga Saham di Balik Keterkaitan Industri dan Rekonstruksi Valuasi

Dengan booming pasar aset enkripsi, saham-saham yang berbasis konsep enkripsi juga menyambut gelombang investasi.

Di pasar saham AS, banyak platform perdagangan enkripsi dan perusahaan pertambangan menunjukkan kinerja yang kuat. Sebuah perusahaan penerbit stablecoin mengalami lonjakan harga saham sebesar 167% pada hari pertama listing, menjadi sorotan pasar.

Pasar saham Hong Kong terpengaruh positif oleh segera berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Hong Kong, dengan saham-saham stabilcoin dan konsep enkripsi menunjukkan kinerja yang kuat. Banyak perusahaan mengalami lonjakan harga saham yang signifikan, dengan kenaikan berkisar antara 5% hingga 80%.

Pasar saham A di sektor mata uang digital dan keamanan enkripsi aktif, banyak saham terkait mengalami kenaikan pada tingkat yang berbeda. Secara keseluruhan, sekuritas terkait A saham didorong oleh kebijakan dan teknologi, menunjukkan kinerja yang stabil.

Tiga Pendorong Rekonstruksi Nilai: Kepatuhan, Institusionalisasi, dan Inovasi Teknologi

Dalam beberapa waktu terakhir, nilai aset enkripsi dan saham terkait telah meningkat secara signifikan, yang mencerminkan rekonstruksi mendalam dari sistem nilai seluruh industri. Perubahan ini didorong oleh tiga kekuatan utama.

Pertama, kepatuhan menjadi fondasi pengembangan industri. Pada tahun 2025, ekonomi utama global mempercepat penyempurnaan kerangka regulasi. Amerika Serikat, Uni Eropa, dan daerah seperti Hong Kong secara berturut-turut mengeluarkan regulasi terkait, meningkatkan transparansi dan keamanan pasar, serta membawa "premium lisensi".

Kedua, aliran dana institusional yang terus-menerus telah membentuk kembali mekanisme penetapan harga pasar. Investor institusi besar memasukkan aset enkripsi ke dalam alokasi aset jangka panjang, mendorong pasar beralih dari spekulasi ritel ke investasi yang lebih rasional.

Akhirnya, inovasi teknologi memberikan energi baru bagi perkembangan industri. Lembaga keuangan tradisional aktif menjelajahi penerapan teknologi blockchain, meluncurkan token emas berbasis blockchain dan platform obligasi, meningkatkan digitalisasi aset dan efisiensi transaksi.

Tiga pendorong utama ini saling berinteraksi, bersama-sama mendorong aset enkripsi dan saham terkaitnya memasuki era baru yang lebih matang, patuh, dan didorong oleh teknologi, sistem penilaian nilai sedang mengalami lompatan kualitatif.

Diferensiasi Regulasi, Implementasi Skenario, dan Lompatan Paradigma Investasi

Seiring dengan berkembangnya pasar aset enkripsi global, pada tahun 2026 dan seterusnya, lingkungan regulasi akan menunjukkan pola yang lebih terfragmentasi dan terperinci. Otoritas regulasi di berbagai negara mengadopsi strategi regulasi yang berbeda, mendorong peningkatan nilai lisensi kepatuhan, serta menciptakan peluang arbitrase kepatuhan lintas wilayah.

Konsentrasi industri akan semakin meningkat, lembaga berlisensi akan menguasai sebagian besar pangsa pasar, dan kelayakan kepatuhan menjadi ambang batas inti untuk kelangsungan hidup dan perkembangan perusahaan.

Dalam digitalisasi aset dan penerapan skenario, Aset Dunia Nyata (RWA) menjadi jembatan penting yang menghubungkan keuangan tradisional dan keuangan digital. Bidang real estate, kredit karbon, dan keuangan rantai pasokan akan menjadi skenario penerapan utama.

Di tingkat perusahaan, kasus alokasi aset digital semakin meningkat. Beberapa perusahaan telah mulai memasukkan aset digital ke dalam neraca perusahaan, menandakan pergeseran paradigma investasi dari spekulasi harga murni ke alokasi diversifikasi aset dan kohabitasi nilai.

Kesimpulan: Penetapan Nilai dalam Paradigma Baru

Institusi aset enkripsi bukanlah gelembung non-periodik, melainkan penerimaan institusional dari "mekanisme kepercayaan terdesentralisasi" dalam sistem keuangan global. Dari "trading koin" menjadi "trading saham", logika investasi telah berkembang dari permainan zero-sum menjadi koeksistensi nilai. Kepatuhan membentuk batas kelangsungan hidup perusahaan, teknologi menentukan kemiringan pertumbuhan, dan penerapan skenario membentuk batas atas valuasi.

Peluang inti di masa depan tidak lagi menjadi permainan harga jangka pendek, melainkan menggali "pencipta nilai enkripsi" yang melintasi siklus, berfokus pada batasan kepatuhan, kedalaman teknologi, dan kemampuan penggabungan skenario. Paradigma baru ini menandakan dimulainya era baru di mana keuangan digital dan keuangan tradisional bergabung secara mendalam.