Kebangkitan Bitcoin ETF mungkin mengakhiri "musim altcoin"
Munculnya dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETFs) sedang mengubah pola investasi tradisional di pasar cryptocurrency, secara potensial mengakhiri siklus pasar yang lama disebut "musim altcoin."
Selama bertahun-tahun, pasar kripto mengikuti pola aliran dana yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian investor, kemudian dana akan beralih ke cryptocurrency lainnya. Spekulan berbondong-bondong masuk ke aset dengan kapitalisasi pasar kecil, mendorong nilai mereka naik, fenomena ini disebut "musim altcoin".
Namun, siklus yang pernah dianggap sebagai hal yang wajar ini sedang runtuh.
Pada tahun 2024, ETF Bitcoin spot menarik aliran dana yang mencetak rekor sebesar 129 miliar USD. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi juga menyedot dana yang sebelumnya mungkin mengalir ke aset spekulatif. Investor institusi kini dapat mengakses cryptocurrency dengan cara yang aman dan teratur, tanpa harus menghadapi risiko tinggi dari pasar altcoin. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik dibandingkan mencari token yang akan melonjak berikutnya. Bahkan, beberapa analis Bitcoin terkenal menukar Bitcoin nyata yang mereka miliki dengan ETF spot.
Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, alts akan menghadapi tantangan penurunan likuiditas pasar dan pengurangan korelasi.
Kebangkitan Investasi Kripto Terstruktur
Bitcoin ETF menyediakan alternatif untuk investasi aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang sebelumnya mendorong spekulasi altcoin sekarang dapat berinvestasi langsung dalam Bitcoin dan Ethereum ETF, yang mengurangi risiko penyimpanan mandiri dan risiko lawan transaksi, serta tetap sejalan dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi cenderung menghindari risiko altcoin. Hedge fund dan platform perdagangan profesional sebelumnya mengejar pengembalian tinggi di altcoin dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan leverage melalui derivatif, atau mendapatkan eksposur di jalur keuangan tradisional melalui ETF.
Dengan meningkatnya kemampuan hedging opsi dan futures, motivasi spekulasi pada alts dengan likuiditas rendah secara signifikan berkurang. Rekor keluarnya dana sebesar 2,4 miliar dolar pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF semakin memperkuat tren ini, mendorong pasar kripto memasuki fase disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) telah menjadi pendorong penting bagi musim altcoin, memberikan likuiditas untuk proyek-proyek baru dan membangun narasi besar. Namun, dengan semakin mudahnya mendapatkan leverage, efisiensi modal menjadi kunci, dan VC sedang mengevaluasi kembali strateginya.
Selama sepuluh tahun terakhir, rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin adalah 77%, jauh melebihi aset tradisional. Bahkan selama pasar bullish dan bearish dalam lima tahun terakhir, CAGR Bitcoin tetap berada di 67%. Tingkat pertumbuhan ini menjadi tolok ukur untuk mengevaluasi imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko di bidang kripto.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun sebesar 46%, meskipun total investasi secara keseluruhan meningkat pada kuartal keempat. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi. Jika modal ventura semakin beralih untuk melakukan investasi terstruktur melalui ETF, alih-alih langsung berinvestasi pada perusahaan rintisan berisiko tinggi, proyek-proyek koin alt baru mungkin menghadapi tantangan yang serius.
Pasar Jenuh dan Realitas Baru
Pola pasar telah mengalami perubahan yang signifikan. Menurut data, saat ini ada lebih dari 40 juta jenis koin di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis koin baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan telah dibuat lebih dari 5 juta jenis koin sejak awal tahun 2025.
Seiring institusi cenderung pada investasi terstruktur, serta berkurangnya permintaan spekulatif yang dipicu oleh investor ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke altcoin sebanyak sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang suram: sebagian besar altcoin mungkin sulit untuk bertahan.
Dalam era di mana dana terkunci pada ETF dan kontrak berjangka daripada mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional untuk menunggu melemahnya dominasi Bitcoin sebelum beralih ke altcoin mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto telah mengalami perubahan mendasar. Kenaikan alts yang mudah dan berkala mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi di Bitcoin dan secara fundamental merombak distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi para investor yang berpegang pada asumsi bahwa setelah kenaikan Bitcoin pasti akan ada kemakmuran altcoin, saatnya mungkin untuk mempertimbangkan kembali strategi. Dengan matangnya pasar, aturan permainan mungkin telah berubah.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
9
Bagikan
Komentar
0/400
SchroedingerAirdrop
· 07-21 08:14
altcoin! Mimpi hancur!
Lihat AsliBalas0
AirdropChaser
· 07-21 05:51
Jangan terburu-buru, semua altcoin akan mati selanjutnya.
Lihat AsliBalas0
RektRecovery
· 07-20 21:32
sudah memprediksi ini berbulan-bulan yang lalu... spiral kematian shitcoin yang klasik tidak terhindarkan setelah uang institusional masuk ke btc
Lihat AsliBalas0
GasFeeThunder
· 07-19 04:07
Semua sudah ditarik, saya mengamati bahwa rasio holding altcoin telah mencapai level terendah baru.
Lihat AsliBalas0
MEVEye
· 07-18 14:43
dunia kripto pada akhirnya akan dimatikan oleh Wall Street
Lihat AsliBalas0
screenshot_gains
· 07-18 14:42
Bersantai dan tidak bekerja, bermain koin, berjudi, dan gagal menurunkan berat badan.
Lihat AsliBalas0
SeeYouInFourYears
· 07-18 14:33
Era altcoin telah berakhir
Lihat AsliBalas0
liquidation_watcher
· 07-18 14:29
altcoin pasti mati, semua bertaruh pada Bitcoin!
Lihat AsliBalas0
SandwichTrader
· 07-18 14:29
btc hasilkan uang, anjing tidak ada sup untuk diminum
Kebangkitan Bitcoin ETF dapat mengakhiri musim altcoin, dan struktur pasar mengalami perubahan mendasar.
Kebangkitan Bitcoin ETF mungkin mengakhiri "musim altcoin"
Munculnya dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin (ETFs) sedang mengubah pola investasi tradisional di pasar cryptocurrency, secara potensial mengakhiri siklus pasar yang lama disebut "musim altcoin."
Selama bertahun-tahun, pasar kripto mengikuti pola aliran dana yang dapat diprediksi. Kenaikan harga Bitcoin menarik perhatian investor, kemudian dana akan beralih ke cryptocurrency lainnya. Spekulan berbondong-bondong masuk ke aset dengan kapitalisasi pasar kecil, mendorong nilai mereka naik, fenomena ini disebut "musim altcoin".
Namun, siklus yang pernah dianggap sebagai hal yang wajar ini sedang runtuh.
Pada tahun 2024, ETF Bitcoin spot menarik aliran dana yang mencetak rekor sebesar 129 miliar USD. Ini memberikan saluran investasi Bitcoin yang belum pernah ada sebelumnya bagi investor ritel dan institusi, tetapi juga menyedot dana yang sebelumnya mungkin mengalir ke aset spekulatif. Investor institusi kini dapat mengakses cryptocurrency dengan cara yang aman dan teratur, tanpa harus menghadapi risiko tinggi dari pasar altcoin. Banyak investor ritel juga menemukan bahwa ETF lebih menarik dibandingkan mencari token yang akan melonjak berikutnya. Bahkan, beberapa analis Bitcoin terkenal menukar Bitcoin nyata yang mereka miliki dengan ETF spot.
Jika dana terus terkunci dalam produk terstruktur, alts akan menghadapi tantangan penurunan likuiditas pasar dan pengurangan korelasi.
Kebangkitan Investasi Kripto Terstruktur
Bitcoin ETF menyediakan alternatif untuk investasi aset berisiko tinggi dan bernilai pasar rendah. Investor dapat memperoleh leverage, likuiditas, dan transparansi regulasi melalui produk terstruktur. Investor ritel yang sebelumnya mendorong spekulasi altcoin sekarang dapat berinvestasi langsung dalam Bitcoin dan Ethereum ETF, yang mengurangi risiko penyimpanan mandiri dan risiko lawan transaksi, serta tetap sejalan dengan kerangka investasi tradisional.
Investor institusi cenderung menghindari risiko altcoin. Hedge fund dan platform perdagangan profesional sebelumnya mengejar pengembalian tinggi di altcoin dengan likuiditas rendah, sekarang dapat menggunakan leverage melalui derivatif, atau mendapatkan eksposur di jalur keuangan tradisional melalui ETF.
Dengan meningkatnya kemampuan hedging opsi dan futures, motivasi spekulasi pada alts dengan likuiditas rendah secara signifikan berkurang. Rekor keluarnya dana sebesar 2,4 miliar dolar pada bulan Februari dan peluang arbitrase yang dihasilkan dari penebusan ETF semakin memperkuat tren ini, mendorong pasar kripto memasuki fase disiplin yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Perubahan Strategi Investasi Risiko
Perusahaan modal ventura (VC) telah menjadi pendorong penting bagi musim altcoin, memberikan likuiditas untuk proyek-proyek baru dan membangun narasi besar. Namun, dengan semakin mudahnya mendapatkan leverage, efisiensi modal menjadi kunci, dan VC sedang mengevaluasi kembali strateginya.
Selama sepuluh tahun terakhir, rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) Bitcoin adalah 77%, jauh melebihi aset tradisional. Bahkan selama pasar bullish dan bearish dalam lima tahun terakhir, CAGR Bitcoin tetap berada di 67%. Tingkat pertumbuhan ini menjadi tolok ukur untuk mengevaluasi imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko di bidang kripto.
Pada tahun 2024, jumlah transaksi VC turun sebesar 46%, meskipun total investasi secara keseluruhan meningkat pada kuartal keempat. Ini menandakan pergeseran menuju proyek yang lebih selektif dan bernilai tinggi. Jika modal ventura semakin beralih untuk melakukan investasi terstruktur melalui ETF, alih-alih langsung berinvestasi pada perusahaan rintisan berisiko tinggi, proyek-proyek koin alt baru mungkin menghadapi tantangan yang serius.
Pasar Jenuh dan Realitas Baru
Pola pasar telah mengalami perubahan yang signifikan. Menurut data, saat ini ada lebih dari 40 juta jenis koin di pasar. Rata-rata 1,2 juta jenis koin baru diluncurkan setiap bulan pada tahun 2024, dan telah dibuat lebih dari 5 juta jenis koin sejak awal tahun 2025.
Seiring institusi cenderung pada investasi terstruktur, serta berkurangnya permintaan spekulatif yang dipicu oleh investor ritel, likuiditas tidak lagi mengalir ke altcoin sebanyak sebelumnya. Ini mengungkapkan fakta yang suram: sebagian besar altcoin mungkin sulit untuk bertahan.
Dalam era di mana dana terkunci pada ETF dan kontrak berjangka daripada mengalir bebas ke aset spekulatif, strategi tradisional untuk menunggu melemahnya dominasi Bitcoin sebelum beralih ke altcoin mungkin tidak lagi berlaku.
Pasar kripto telah mengalami perubahan mendasar. Kenaikan alts yang mudah dan berkala mungkin akan digantikan oleh ekosistem yang ditentukan oleh efisiensi modal, produk keuangan terstruktur, dan transparansi regulasi dalam aliran dana. ETF sedang mengubah cara orang berinvestasi di Bitcoin dan secara fundamental merombak distribusi likuiditas di seluruh pasar.
Bagi para investor yang berpegang pada asumsi bahwa setelah kenaikan Bitcoin pasti akan ada kemakmuran altcoin, saatnya mungkin untuk mempertimbangkan kembali strategi. Dengan matangnya pasar, aturan permainan mungkin telah berubah.