Tinjauan Pasar Enkripsi April 2024

Gambaran Pasar

Pasar enkripsi cryptocurrency mengalami fluktuasi signifikan di bulan April. Setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Maret, harga Bitcoin mengalami volatilitas yang tajam. Di awal bulan, harga Bitcoin turun drastis lebih dari 5%, jatuh di bawah 66.000 dolar. Sepanjang bulan, harga berfluktuasi beberapa kali, terutama dipengaruhi oleh faktor ekonomi makro dan perubahan sentimen pasar. Gerakan ini sejalan dengan perubahan ekspektasi suku bunga di AS, menyoroti sensitivitas Bitcoin terhadap tren ekonomi global.

Pasar derivatif telah memperkirakan penurunan ini, seperti penurunan tingkat biaya pendanaan untuk kontrak berjangka Bitcoin yang menunjukkan penyesuaian yang akan datang. Bagi banyak pengamat, perubahan sentimen pasar membuat penyesuaian ini tampak tak terhindarkan. Telah terjadi peristiwa likuidasi yang signifikan di luar jam perdagangan utama.

Perubahan ekspektasi suku bunga di Amerika Serikat mungkin merupakan faktor lain yang mempengaruhi perubahan sentimen BTC, dan penurunan baru-baru ini mungkin terkait dengan hal ini. Ini mengingatkan orang bahwa meskipun banyak yang menganggap BTC sebagai "penyimpanan nilai", namun ia tetap sensitif terhadap perubahan ekonomi makro.

Sepanjang bulan, harga BTC berfluktuasi antara 73,000 hingga 60,000 dolar AS. Stabilitas relatif ini mungkin disebabkan oleh beberapa faktor. Salah satu pengaruh yang signifikan adalah penurunan tak terduga dari indeks dolar DXY. Melemahnya dolar akan membuat harga BTC lebih menarik, sehingga mendukung harga BTC.

Ekspektasi investor terhadap peristiwa pengurangan BTC dapat menyebabkan harapan lonjakan harga. Ini adalah faktor lain yang mungkin mempengaruhi sentimen pasar. Namun, harapan ini tidak terwujud, dan harga BTC tidak terpengaruh secara signifikan.

Selain itu, meskipun langkahnya melambat, aliran ETF terus mendukung pasar.

Dengan berakhirnya bulan April, saat ini BTC berada di ujung bawah kisaran harga, menunjukkan kelemahan pasar yang jelas, yang dapat membawa lebih banyak perkembangan menarik.

Inovasi dan Regulasi

Sebuah kemajuan penting adalah eksplorasi berkelanjutan dari tokenisasi aset, terutama dana likuiditas digital tingkat institusi yang diluncurkan oleh perusahaan manajemen aset besar. Dana ini hanya terbuka untuk investor terakreditasi yang dapat memenuhi jumlah investasi minimum yang signifikan, diwakili oleh token di atas Ethereum. Dana ini terutama diinvestasikan dalam aset yang aman dan menghasilkan pendapatan, seperti obligasi pemerintah AS dan perjanjian repo, dengan dividen dibayarkan dalam bentuk token. Model inovatif ini tidak hanya menawarkan opsi investasi baru, tetapi juga menunjukkan bagaimana blockchain dapat meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas aset keuangan tradisional.

Dalam hal regulasi, persetujuan oleh Otoritas Moneter Hong Kong untuk ETF spot Bitcoin dan Ethereum adalah tonggak penting. Keputusan ini melibatkan tiga kelompok investasi besar, menunjukkan pentingnya memasukkan enkripsi ke dalam ekosistem keuangan yang lebih luas.

Di Eropa, sebuah bank besar di Jerman mengumumkan siap untuk menyediakan layanan enkripsi dan kustodian. Tindakan yang diambil oleh lembaga keuangan tradisional yang konservatif ini menyoroti bahwa pandangan terhadap cryptocurrency sebagai aset yang sah dan dapat diinvestasikan semakin meluas.

Lingkungan regulasi Ethereum masih memiliki ketidakpastian. Sebuah perusahaan pengembang blockchain menggugat SEC, menantang keputusan "mengklasifikasikan ETH sebagai sekuritas". Gugatan ini dapat memperjelas posisi Ethereum terkait regulasi, sekaligus mempengaruhi cryptocurrency lainnya.

Pengurangan Bitcoin

Peristiwa pengurangan hadiah blok Bitcoin terjadi bulan ini, mengurangi hadiah blok untuk penambang. Perubahan ini memiliki dampak jangka panjang yang signifikan pada ekonomi jaringan. Meskipun kami tidak melihat dampak langsung pada harga, seiring berjalannya waktu, pengurangan hadiah dapat berarti biaya transaksi yang lebih tinggi, karena penambang lebih bergantung pada Gas untuk tetap menguntungkan. Perubahan ini penting untuk masa depan Bitcoin sebagai jaringan transaksi, terutama karena biaya yang lebih tinggi dapat mengurangi daya tariknya untuk transaksi kecil. Dari sudut pandang positif, perkembangan jaringan Layer2 sedang berlangsung, yang membantu menyeimbangkan trade-off antara keamanan dan biaya.

Lingkungan Makro

Harga emas terus naik, meskipun jumlah kepemilikan ETF emas terbesar di AS mengalami penurunan. Perbedaan ini patut dicatat, terutama di Asia, di mana meskipun infrastruktur pasar kurang berkembang, tercatat adanya aliran masuk bersih ETF emas dibandingkan dengan Amerika Utara dan Eropa.

Bank sentral juga telah menjadi pembeli emas yang aktif, yang telah berlangsung selama sepuluh tahun. Data terbaru menunjukkan bahwa pembelian emas oleh bank sentral terutama didorong oleh diversifikasi pasar tradisional dan motivasi lindung nilai terhadap krisis, bukan karena ingin menjauh dari dolar.

April dimulai dengan perhatian tinggi terhadap pasar keuangan Amerika, dengan harapan pemotongan suku bunga yang memicu diskusi hangat. Data ekonomi yang lebih kuat dari yang diperkirakan menekan harapan untuk penurunan suku bunga pada tahun 2024. Ekonomi Amerika tampaknya lebih tangguh daripada yang diperkirakan.

Orang-orang sangat memperhatikan data ketenagakerjaan AS, yang menunjukkan sedikit pelemahan di pasar tenaga kerja. Rapat pers FOMC sangat penting, ketua membahas masalah inflasi yang berkelanjutan dan strategi suku bunga Federal Reserve.

Laporan triwulanan Kementerian Keuangan mengungkapkan beberapa strategi keuangan kunci, merinci rencana penerbitan obligasi yang akan datang dan penyesuaian terhadap anggaran secara keseluruhan, yang berdampak langsung pada likuiditas pasar.

Di seluruh dunia, operasi pasar mata uang Jepang menunjukkan bahwa pemerintah mungkin akan campur tangan untuk mendukung yen. Sementara itu, Afrika Selatan sedang mengambil langkah-langkah untuk mengatur enkripsi, menunjukkan bahwa lembaga di sana semakin tertarik pada aset digital.

Analisis di atas rantai

Saat ini, meskipun Bitcoin menunjukkan performa yang kuat, minat keseluruhan terhadap enkripsi mata uang kripto tetap lesu, terutama untuk altcoin.

Penambang Bitcoin utama belum secara signifikan menyerah, karena mereka yang memiliki peralatan yang efisien dan biaya listrik yang rendah masih mendapatkan keuntungan. Namun, penambang ritel yang menggunakan peralatan yang lebih tua dan menghadapi biaya listrik yang lebih tinggi sedang berjuang.

Kenaikan proyek enkripsi telah meningkatkan kompleksitas pasar. Hingga April 2024, jumlah enkripsi telah meningkat menjadi sekitar 2,5 juta jenis, meningkat 570% dibandingkan 2022, meskipun banyak proyek mungkin tidak mendapatkan pemeliharaan yang aktif atau tidak memiliki kredibilitas.

"Fase kegilaan" Bitcoin sedang mendingin seiring dengan melemahnya restrukturisasi pasar. Penjualan yang didominasi oleh investor yang lebih baru menunjukkan bahwa pasar mungkin mendekati titik terendah seiring dengan berakhirnya tekanan penjualan.

Sebuah platform perdagangan Layer 2 (L2) muncul sebagai platform yang kuat di atas rantai. Platform ini menarik 50.000 hingga 100.000 pengguna enkripsi baru setiap hari, dengan total pengguna mendekati 9 juta.

Pemegang jangka pendek menjual dengan kerugian. Investor yang membeli dengan harga lebih tinggi dalam enam bulan terakhir saat ini berada dalam keadaan rugi, mereka mungkin melakukan penjualan panik, menunjukkan bahwa pasar mungkin mendekati dasar lokal.

Kegiatan di blockchain umumnya tetap tenang, hanya beberapa pengecualian yang menarik perhatian. Volume transaksi menunjukkan tren menurun, karena kehati-hatian terus ada. Biasanya, dampak dari pemotongan setengah Bitcoin akan tertunda 1-2 bulan.

Prospek

April menyoroti keseimbangan halus yang sedang dipertahankan oleh ekonomi global, bank sentral menghadapi tantangan inflasi dan pertumbuhan, pasar beradaptasi dengan perubahan regulasi dan ketidakpastian geopolitik. Tantangan yang berkelanjutan ini menguji fleksibilitas dan kekuatan strategi ekonomi global.

Seiring berakhirnya bulan April, harga Bitcoin stabil, tetapi masih sensitif terhadap perubahan indikator ekonomi yang lebih luas dan sentimen investor. Hong Kong meluncurkan ETF spot Bitcoin dan Ethereum, bertujuan untuk memperluas akses pasar dan meningkatkan pengetahuan serta kesempatan investasi cryptocurrency di kawasan Asia.

Faktor-faktor potensial yang mendorong tren positif di pasar enkripsi cryptocurrency termasuk:

• Pelonggaran beberapa peraturan yang membatasi bank-bank utama dalam menyediakan layanan penyimpanan enkripsi.
• Laporan menyebutkan bahwa dana kekayaan negara sedang berinvestasi dalam enkripsi mata uang.
• Lebih banyak perusahaan dan lembaga investasi akan memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan keuangan mereka