Transformasi Sistem Keuangan Global

Aset di seluruh dunia secara bertahap sedang didigitalisasi dan dipindahkan ke blockchain, sistem keuangan sedang berevolusi menuju arah yang sepenuhnya digital dan dapat dikombinasikan. Ini memerlukan lapisan penyelesaian global yang aman, netral, dan dapat diandalkan untuk mendukung operasi aset global. Ethereum telah menjadi dasar ini.

Adopsi institusi Ethereum sedang dipercepat, kerangka regulasi AS mendukung inovasi blockchain, dan aset digital semakin menjadi bagian utama dari portofolio investasi tradisional.

Bitcoin telah diakui secara luas sebagai emas digital setelah 15 tahun: aset mata uang langka yang melampaui kontrol kedaulatan. Sementara Ethereum menambahkan pada dasar Bitcoin: tidak hanya dapat menyimpan nilai, tetapi juga memfasilitasi transfer nilai yang mulus, membangun kepercayaan, dan kolaborasi global. ETH adalah peluang investasi asimetris generasi berikutnya, yang diharapkan menjadi posisi inti dalam portofolio investasi aset digital institusional.

Ethereum telah menjadi platform default untuk stablecoin, aset tokenisasi bernilai tinggi, dan infrastruktur blockchain institusional. Saat ini, lebih dari 80% aset tokenisasi ada di Ethereum. Ethereum, dengan arsitektur kuatnya, telah memenangkan kepercayaan dari perusahaan manajemen aset terkemuka di dunia dan penyedia infrastruktur: itu adalah blockchain teraman dan paling terdesentralisasi di dunia, menawarkan keandalan yang tak tertandingi dan waktu henti nol.

Namun, sebagai aset yang mendukung sistem transformatif ini, ETH hingga saat ini masih merupakan salah satu peluang yang sangat terabaikan di pasar global. Meskipun Ethereum memiliki posisi dominan yang jelas di pasar dan telah melakukan peningkatan teknologi yang signifikan, harga perdagangan ETH saat ini jauh di bawah puncak historisnya pada tahun 2021. Perbedaan harga ini tidak akan bertahan lama, memahami proposisi nilai unik ETH akan membawa peluang kenaikan yang besar.

ETH bukan hanya sekadar token, tetapi juga merupakan jaminan dalam ekonomi on-chain, bahan bakar komputasi, dan infrastruktur keuangan yang menghasilkan bunga. Ini secara aktif disimpan, dipertaruhkan, dihancurkan, dan digunakan. Bitcoin adalah komoditas penyimpan nilai yang sederhana, sementara Ethereum juga merupakan komoditas yang dapat berfungsi sebagai penyimpan nilai, tetapi pada saat yang sama memiliki utilitas yang besar—ini secara efektif menjadikannya sebagai aset cadangan yang produktif: minyak digital yang memberi daya pada ekonomi digital.

ETH: Minyak digital yang menggerakkan ekonomi digital

ETH adalah aset asli dari jaringan Ethereum, serta mesin ekonomi yang menggerakkan operasinya. Ini adalah minyak digital — aset yang memberikan kekuatan, jaminan, dan cadangan untuk sistem keuangan baru di internet.

Sistem keuangan tradisional sedang berada di awal transformasi struktural dari infrastruktur analog menuju arsitektur digital yang asli. Ethereum diharapkan menjadi lapisan perangkat lunak dasar - mirip dengan sistem operasi, seperti Microsoft Windows - di mana sistem keuangan baru global akan dibangun di atasnya.

Ketika semua ini terwujud, ETH akan menjadi aset dasar dari platform global yang komprehensif, yang akan mencakup masa depan dalam bidang keuangan, tokenisasi, identitas, komputasi, kecerdasan buatan, dan lainnya. Kompleksitas bawaan ini membuat ETH lebih sulit untuk didefinisikan, terutama jika dibandingkan dengan aset penyimpan nilai sederhana seperti Bitcoin—tetapi ini juga membuat ETH secara strategis lebih berharga, dan berarti ETH memiliki potensi jangka panjang yang lebih besar.

ETH bukan hanya sekadar mata uang kripto, tetapi merupakan aset multifungsi yang fungsinya meliputi:

Menghitung bahan bakar: Setiap operasi di blockchain akan menghabiskan ( untuk menghancurkan ) ETH. Ini adalah aset dasar yang menggerakkan perhitungan, penyimpanan data, transfer aset, dan penyelesaian nilai di Ethereum, sebagai bahan bakar untuk hal-hal berikut:

• Setiap transfer stablecoin.
• Setiap penerbitan tokenisasi aset dunia nyata.
• Setiap transaksi yang dilakukan di Ethereum.
• Setiap aplikasi baru - DeFi, permainan, AI, identitas - operasinya akan menghancurkan ETH.

Aset penyimpanan nilai dengan imbal hasil: Selain hanya memegang ETH sebagai penyimpanan nilai, ETH juga dapat menghasilkan imbal hasil melalui staking. Ketika seseorang melakukan staking ETH, mereka setuju untuk mengunci asetnya dalam sistem dan menjadi validator—seorang peserta jaringan yang berfungsi seperti wasit, memeriksa dan memvalidasi transaksi. Proses validasi sebagian besar dilakukan secara otomatis, sehingga orang atau entitas yang menjadi validator staking biasanya tidak perlu melakukan pekerjaan tambahan selain staking ETH mereka. Jaringan secara acak memilih validator untuk mengusulkan atau mengonfirmasi blok transaksi baru. Jika validator menyelesaikan pekerjaannya dengan benar, mereka akan menerima imbalan dalam bentuk ETH.

Kekayaan jaminan penyelesaian awal: ETH memberikan jaminan keamanan untuk stablecoin senilai miliaran, Aset Dunia Nyata ( dan aplikasi keuangan. ETH memiliki ketahanan terhadap sensor, netralitas yang dapat dipercaya, dan tidak terpengaruh oleh depresiasi, merupakan kekayaan jaminan dasar dari ekosistem Ethereum, saat ini sekitar 32,6% dari total pasokan ETH digunakan sebagai peran jaminan, dan 3,5% lainnya diekspor untuk blockchain lain. Seiring dengan meningkatnya jumlah aset tokenisasi yang dikendalikan secara eksternal di Ethereum ) seperti stablecoin, RWA, dan instrumen keuangan berlisensi (, permintaan untuk aset cadangan netral sebagai penyimpan nilai dasar menjadi sangat penting. Aset tokenisasi mungkin memiliki risiko penerbit, yurisdiksi, dan lawan; sebagai perbandingan, ETH menambatkan seluruh sistem dengan cara penyimpanan nilai yang dapat diakses secara global, non-kedaulatan, dan netral, sehingga memungkinkan penyelesaian, jaminan, dan rute likuiditas tanpa memperkenalkan ketergantungan sistemik pada peserta tunggal manapun.

Dalam dunia yang semakin dipenuhi dengan aset tokenisasi yang bergantung pada mitra perdagangan eksternal, nilai dari aset jaminan yang benar-benar netral, asli, dan non-kedaulatan meningkat secara signifikan. ETH adalah satu-satunya jaminan asli dalam ekonomi kontrak pintar—sepenuhnya independen dari risiko mitra perdagangan eksternal. ETH mewakili tingkat kepercayaan tertinggi di bumi, yang akan memberikan kontribusi semakin penting terhadap premi mata uangnya di masa depan.

![Etherealize Laporan: Mendorong Ethereum, Minyak Baru di Era Digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e774ad5ebb2ce642f7929566ee7248a1.webp(

Aset deflasi: Dengan peningkatan aktivitas jaringan, ETH akan menjadi deflasi. Sekitar 80,4% biaya transaksi akan dihancurkan, yang akan mengurangi total pasokan ETH. Pada batas tingkat penerbitan 1,51% per tahun, ) hanya akan tercapai dalam keadaan ekstrem di mana 100% ETH dipertaruhkan dan tidak ada biaya transaksi yang dihancurkan, ketika permintaan sumber daya jaringan tinggi, ETH akan berubah menjadi barang deflasi. Berbeda dengan barang tradisional, peningkatan permintaan ETH tidak akan memicu peningkatan produksi, sehingga menyebabkan dinamika di mana permintaan dapat melebihi pasokan dalam jangka waktu yang panjang.

Manifestasi pertumbuhan ekonomi berbasis token: Sama seperti permintaan global terhadap minyak meningkat seiring dengan ekspansi ekonomi, ETH juga mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi di atas rantai - tetapi karena batas maksimal dalam penerbitannya, elastisitas pasokannya jauh lebih kecil dibandingkan dengan minyak.

• Total Value Locked Ethereum (: Ethereum saat ini menyimpan aset lebih dari 767 miliar dolar AS. Ini mewakili TVS tertinggi di antara semua blockchain, mengukuhkan posisi Ethereum sebagai dasar ekonomi token.

• Pertumbuhan eksponensial: Perubahan paradigma sedang menuju ekonomi global yang semakin terdesentralisasi. Seiring dengan perpindahan bisnis, perdagangan, dan kepemilikan aset ke dalam blockchain, throughput ekonomi Ethereum diharapkan mengalami pertumbuhan eksponensial. Ini akan secara signifikan meningkatkan permintaan terhadap ETH, baik sebagai bahan bakar transaksi, maupun sebagai cadangan mata uang inti yang mendukung sistem keuangan global yang baru.

Pasangan perdagangan cadangan: ETH adalah pasangan perdagangan cadangan utama di bursa terdesentralisasi, di Ethereum, 70,6% pasangan perdagangan dihargai dalam ETH. Mirip dengan sebagian besar mata uang dalam keuangan tradisional yang diperdagangkan dengan dolar AS, untuk memperdagangkan sebagian besar aset digital secara efisien, mereka harus diperdagangkan dengan ETH atau stablecoin dolar.

Aset cadangan strategis: Semakin banyak aplikasi, protokol DeFi, dan manajer dana institusi yang mengakumulasi ETH sebagai aset cadangan strategis. Dengan semakin banyak institusi dan entitas berdaulat yang beralih ke infrastruktur keuangan Ethereum, tren ini semakin cepat. Berbeda dengan aset cadangan yang tidak aktif, ETH sepenuhnya dapat diprogram, memungkinkan otomatisasi kas dan manajemen keuangan yang kompleks. ETH yang disimpan dapat diprogram untuk dipertaruhkan, digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, diterapkan untuk pembuat pasar otomatis )AMM(, atau langsung diintegrasikan ke dalam protokol kustodian, rencana kepemilikan, sistem pembayaran, mekanisme jembatan, dan sebagainya. Meskipun BTC terutama tidak aktif sebagai aset kas, ETH secara aktif meningkatkan produktivitas kas dan efisiensi operasional. ETH sebagai aset cadangan netral menonjol dalam memastikan dan mendorong sistem keuangan tokenisasi global.

• Ini bukan teori, persaingan untuk menumpuk ETH telah dimulai. Cadangan ETH strategis sedang berkembang dengan cepat, saat ini jumlah ETH yang dimiliki oleh institusi yang dipublikasikan hampir mencapai 2 miliar dolar. Seiring semakin banyak institusi yang menyadari berbagai proposisi nilai ETH, peluang bagi para pelopor menjadi jelas dan menarik perhatian. ETH tidak hanya sedang menjadi aset cadangan strategis, tetapi juga merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari manajemen dana institusi.

![Laporan Penelitian Etherealize: Mendorong Ethereum, Minyak Baru di Era Digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

Karena semua fitur dan karakteristik unik ini, kita tidak dapat mengevaluasi ETH sebagai saham teknologi. ETH adalah kategori aset yang sepenuhnya baru.

Oleh karena itu, ETH tidak dapat dinilai secara akurat menggunakan metode diskonto arus kas. Sebaliknya, ETH harus dilihat dari sudut pandang nilai strategis sebagai penyimpan nilai dan kelangkaan yang didorong oleh utilitas. Perspektif ini adalah yang dapat menangkap potensi kenaikan sebenarnya dari ETH, bahkan mungkin melampaui narasi "emas digital" Bitcoin.

Minyak adalah aset komoditas besar yang dapat dikonsumsi, disimpan sebagai cadangan dan digunakan sebagai bahan bakar. Minyak membentuk negara, mendorong perkembangan industri, dan menggerakkan perdagangan global. Kegunaan intrinsik minyak, kelangkaan bawaan, dan pentingnya secara strategis menjadikannya salah satu komoditas paling berharga dalam sejarah—membentuk negara, mendorong industri, dan menggerakkan perdagangan global. Oleh karena itu, nilai total cadangan minyak yang terbukti secara global diperkirakan sekitar 85 triliun dolar.

Mengingat ETH berada pada jalur perkembangan yang serupa, tetapi ditujukan untuk bidang digital, ini adalah titik referensi yang berarti bagi ETH:

ETH memberikan daya untuk ekonomi digital.

ETH menjaga keamanan ekonomi digital.

ETH mendapatkan nilai dari pertumbuhan ekonomi digital.

Karena dinamika pasokannya dan batasan penerbitan, ETH memiliki kelangkaan yang melekat.

Seiring transformasi ekonomi global menuju infrastruktur tokenisasi, ETH akan menjadi tak tergantikan, tidak hanya sebagai bahan bakar, tetapi juga sebagai aset asli dari lapisan mata uang dan penyelesaian sistem keuangan di masa depan.

![Laporan Penelitian Etherealize: Memprediksi Kenaikan Ethereum, Minyak Baru di Era Digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-036616ddd9af6351eaf5ebb6f5d96bd5.webp(

Desain Mata Uang ETH: Sederhana, Transparan, Berkelanjutan

Prinsip ekonomi ETH elegan dan sederhana, tetapi pentingnya sering diabaikan. Berbeda dengan komoditas tradisional, dinamika penawaran dan permintaan Ethereum secara transparan dikodekan dalam protokolnya, sehingga menghasilkan penerbitan yang dapat diprediksi dan keamanan jaringan yang berkelanjutan. Ethereum menetapkan rencana penerbitan terbaik untuk ETH, dengan keamanan yang kuat ) sekitar 88 miliar dolar AS dalam ETH yang dipertaruhkan, dibandingkan dengan sekitar 10 miliar dolar AS ( untuk ASIC miner yang menjamin keamanan Bitcoin, dikombinasikan dengan tingkat inflasi yang sangat rendah. Sejak penggabungan jaringan ) pada September 2022, yang beralih dari konsensus bukti kerja ke konsensus bukti kepemilikan (, tingkat inflasi tahunan hanya 0,09%. Semakin banyak ETH yang dipertaruhkan, semakin mahal dan tidak realistis untuk menyerang Ethereum, karena penyerang perlu mengakuisisi setidaknya 51% dari ETH yang ada untuk berhasil merusak atau mengubah jaringan. Struktur ini juga memberikan perlindungan terhadap kartel dan entitas manipulasi harga yang muncul di sekitar komoditas tradisional, seperti OPEC ).

Penerbitan

mekanisme penerbitan

Penerbitan ETH bersifat terprogram dan transparan. Mirip dengan mekanisme pengurangan Bitcoin, ETH yang baru dicetak akan diberikan sebagai hadiah kepada validator ( yaitu, individu atau kelompok entitas yang telah mempertaruhkan ETH untuk membantu melindungi jaringan dan memvalidasi transaksi; ini adalah komponen "hasil" dari ETH yang telah disebutkan sebelumnya dan akan dibahas lebih lanjut di bawah ). Namun, berbeda dengan Bitcoin, penerbitan Ethereum disesuaikan secara dinamis berdasarkan kebutuhan keamanan jaringan, bukan rencana tetap. Cara perhitungannya sangat sederhana:

Jumlah maksimum penerbitan ETH per tahun = 166,3 × ETH yang dipertaruhkan

Rumus ini menciptakan keseimbangan alami: seiring semakin banyak ETH yang dipertaruhkan untuk melindungi jaringan, jumlah yang diterbitkan akan meningkat, tetapi laju peningkatannya akan menurun. Struktur ini memastikan bahwa meskipun mendorong validator, batas atas tingkat inflasi tetap rendah.

Kuncinya adalah, mekanisme ini menetapkan batasan jelas pada penerbitan ETH. Bahkan dalam situasi asumsi ekstrem —