Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Anggur Dalam Botol Lama?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat di kalangan cryptocurrency. Beberapa platform trading terkenal telah meluncurkan produk terkait, memicu diskusi luas di industri. Apakah fenomena ini adalah narasi baru, atau sekadar pembaruan dari konsep lama? Kami mengundang beberapa profesional industri untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Asal Usul dan Esensi Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS pada dasarnya adalah penerapan aset dunia nyata (RWA) di blockchain, dapat dianggap sebagai kelanjutan dari penerbitan token sekuritas (STO). Sejak tahun 2017-2018, telah ada percobaan STO, tetapi saat itu terutama berada dalam tahap eksperimental. Dengan regulasi yang semakin longgar, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai modal pasar cryptocurrency melalui blockchain, yang mendorong munculnya tren ini.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham yang di-tokenisasi memiliki karakteristik berikut:
Mendukung perdagangan 7×24 jam
Ambang batas akses yang relatif rendah
Likuiditas yang lebih kuat
Namun, tokenisasi saham saat ini masih memiliki beberapa masalah:
Kurangnya mekanisme arbitrase yang sempurna dapat menyebabkan harga di blockchain terputus dari harga saham sebenarnya.
Likuiditas yang tidak cukup dapat menyebabkan risiko slippage yang besar
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham memiliki perbedaan utama berikut dibandingkan dengan saham tradisional:
Status hukum yang berbeda: tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga dari kontrak pintar di blockchain, bukan saham nyata. Pemegang tidak dapat menikmati hak-hak pemegang saham tradisional, seperti hak suara dan hak tata kelola perusahaan.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak pergerakan harga saham.
Likuiditas dan Ambang Transaksi: Mendukung perdagangan sepanjang waktu, ambang yang relatif rendah, tetapi mungkin ada masalah kurangnya likuiditas.
Mekanisme penebusan: Saat ini, sebagian besar platform belum memiliki saluran penebusan yang lengkap, yang dapat mempengaruhi hak-hak investor.
Kepatuhan: Penerbit harus memperoleh lisensi keuangan yang relevan, tetapi regulasi di luar Amerika Serikat masih memiliki ketidakpastian.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Beberapa platform mencoba untuk tokenisasi saham perusahaan yang belum terdaftar seperti SpaceX, OpenAI (, yang memicu lebih banyak diskusi. Risiko utama termasuk:
Konflik antara kepatuhan hukum dan tata kelola perusahaan
Informasi sangat tidak seimbang
Mekanisme penetapan harga tidak transparan
Sulit untuk memverifikasi keaslian aset
Namun, jika mendapatkan kerjasama perusahaan, tokenisasi juga dapat memberikan saluran penetapan harga dan pendanaan Pre-IPO bagi perusahaan rintisan, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform telah memilih blockchain yang berbeda untuk penerbitan, dengan faktor utama yang dipertimbangkan termasuk:
Basis pengguna
Kecepatan transaksi
Kedewasaan ekosistem DeFi
Kustomisasi kontrak
Hubungan kerja sama bisnis
Misalnya, Solana dipilih oleh beberapa platform karena basis pengguna yang besar dan ekosistem DeFi yang matang, sementara Arbitrum mungkin terkait dengan kerjasama teknologi jangka panjang dengan beberapa perusahaan.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA memiliki potensi pengembangan jangka panjang:
Mengurangi ambang batas dan biaya transaksi
Mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga cepat
Meningkatkan transparansi
Meningkatkan kontrol risiko
Namun, saat ini masih dalam tahap awal, menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas dan penyimpangan harga. Perkembangan di masa depan memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.
Selain saham, tokenisasi aset di bidang hak cipta, real estat, dan lainnya juga patut diperhatikan, tetapi juga perlu menyelesaikan masalah regulasi dan likuiditas.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS adalah upaya penting untuk menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia cryptocurrency, perkembangan jangka panjangnya patut ditunggu, tetapi investor juga perlu waspada terhadap risiko terkait.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
21 Suka
Hadiah
21
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
IronHeadMiner
· 08-09 20:30
Lubang yang sudah tua ini datang untuk diperdagangkan lagi.
Lihat AsliBalas0
NFTArchaeologist
· 08-09 16:26
Jadi hanya mengubah kulit saluran pembayaran utang.
Lihat AsliBalas0
BearMarketSurvivor
· 08-07 14:04
Sudah berinvestasi di koin selama sepuluh tahun, telah mendengar terlalu banyak konsep… selanjutnya?
Lihat AsliBalas0
TopBuyerBottomSeller
· 08-07 14:02
Mengapa konsep lama ini diangkat lagi?
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 08-07 13:53
Baru saja melihat data DEX pagi ini, ruang arbitrase harga mencapai 12,7%.
Tokenisasi saham AS: Tautan antara keuangan tradisional dan enkripsi yang baru.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Anggur Dalam Botol Lama?
Belakangan ini, tokenisasi saham AS menjadi topik hangat di kalangan cryptocurrency. Beberapa platform trading terkenal telah meluncurkan produk terkait, memicu diskusi luas di industri. Apakah fenomena ini adalah narasi baru, atau sekadar pembaruan dari konsep lama? Kami mengundang beberapa profesional industri untuk membahas dari berbagai sudut pandang, mencakup teknologi, kepatuhan, peluang investasi, dan risiko.
Asal Usul dan Esensi Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS pada dasarnya adalah penerapan aset dunia nyata (RWA) di blockchain, dapat dianggap sebagai kelanjutan dari penerbitan token sekuritas (STO). Sejak tahun 2017-2018, telah ada percobaan STO, tetapi saat itu terutama berada dalam tahap eksperimental. Dengan regulasi yang semakin longgar, perusahaan tradisional berharap untuk berpartisipasi dalam peningkatan nilai modal pasar cryptocurrency melalui blockchain, yang mendorong munculnya tren ini.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham yang di-tokenisasi memiliki karakteristik berikut:
Namun, tokenisasi saham saat ini masih memiliki beberapa masalah:
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham memiliki perbedaan utama berikut dibandingkan dengan saham tradisional:
Status hukum yang berbeda: tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga dari kontrak pintar di blockchain, bukan saham nyata. Pemegang tidak dapat menikmati hak-hak pemegang saham tradisional, seperti hak suara dan hak tata kelola perusahaan.
Atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, hanya melacak pergerakan harga saham.
Likuiditas dan Ambang Transaksi: Mendukung perdagangan sepanjang waktu, ambang yang relatif rendah, tetapi mungkin ada masalah kurangnya likuiditas.
Mekanisme penebusan: Saat ini, sebagian besar platform belum memiliki saluran penebusan yang lengkap, yang dapat mempengaruhi hak-hak investor.
Kepatuhan: Penerbit harus memperoleh lisensi keuangan yang relevan, tetapi regulasi di luar Amerika Serikat masih memiliki ketidakpastian.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Beberapa platform mencoba untuk tokenisasi saham perusahaan yang belum terdaftar seperti SpaceX, OpenAI (, yang memicu lebih banyak diskusi. Risiko utama termasuk:
Namun, jika mendapatkan kerjasama perusahaan, tokenisasi juga dapat memberikan saluran penetapan harga dan pendanaan Pre-IPO bagi perusahaan rintisan, mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan Pemilihan Rantai Penerbitan
Berbagai platform telah memilih blockchain yang berbeda untuk penerbitan, dengan faktor utama yang dipertimbangkan termasuk:
Misalnya, Solana dipilih oleh beberapa platform karena basis pengguna yang besar dan ekosistem DeFi yang matang, sementara Arbitrum mungkin terkait dengan kerjasama teknologi jangka panjang dengan beberapa perusahaan.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA memiliki potensi pengembangan jangka panjang:
Namun, saat ini masih dalam tahap awal, menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas dan penyimpangan harga. Perkembangan di masa depan memerlukan kematangan bersama dari teknologi, regulasi, dan pasar.
Selain saham, tokenisasi aset di bidang hak cipta, real estat, dan lainnya juga patut diperhatikan, tetapi juga perlu menyelesaikan masalah regulasi dan likuiditas.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS adalah upaya penting untuk menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia cryptocurrency, perkembangan jangka panjangnya patut ditunggu, tetapi investor juga perlu waspada terhadap risiko terkait.