Tinjauan Sorotan Pasar Makro

Lingkungan makro terbaru mendukung aset berisiko

Inflasi jelas mendingin, CPI AS pada bulan Juni untuk pertama kalinya dalam empat tahun mengalami penurunan secara bulanan. Pasar kerja sedikit melunak tetapi masih relatif stabil. Indeks kejutan ekonomi berada di titik terendah, kondisi keuangan terus longgar. Faktor-faktor ini menguntungkan aset berisiko, karena pasar mengharapkan Federal Reserve akan mengambil tindakan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi. Dengan melemahnya dolar dan Federal Reserve mulai memangkas suku bunga, pasar negara berkembang dan cryptocurrency mungkin akan diuntungkan.

Musim laporan keuangan kuartal kedua menghadapi tekanan

Pasar memiliki ekspektasi yang tinggi terhadap laba kuartal ini, namun ada tantangan untuk mencapai tingkat kejutan sebelumnya. Dari kinerja kuartal pertama, kenaikan yang dibawa oleh berita baik tidak sebanding dengan penurunan yang disebabkan oleh berita buruk. Keraguan pasar terhadap kemampuan laba AI juga semakin meningkat. Kemungkinan saham teknologi besar tetap kuat setelah laporan keuangan menurun, dan rotasi sektor mungkin terjadi.

Pengakuan bersalah Boeing menguntungkan pemulihan valuasinya

Boeing setuju untuk mengaku bersalah dalam dua kasus kecelakaan 737 Max dan akan menghadapi denda besar. Meskipun tingkat hukuman dipertanyakan, dari sudut pandang investasi, ini menunjukkan bahwa berita buruk telah habis, yang menguntungkan pemulihan valuasi Boeing.

Pasar mengharapkan Partai Republik menang di pemilihan umum tahun depan

Pasar derivatif memperkirakan kemungkinan kemenangan Trump meningkat menjadi sekitar 60%. Kemungkinan Partai Republik memenangkan kendali atas kepresidenan dan kedua majelis Kongres juga meningkat. Ini dapat membawa perubahan dalam kebijakan tarif, pajak, dan regulasi, yang akan mempengaruhi berbagai industri dan gaya investasi.

Tekanan deflasi dari Tiongkok menguntungkan penurunan suku bunga di Eropa dan Amerika

Tiongkok berada dalam keadaan deflasi, dan ekspornya memberikan tekanan penurunan pada tingkat inflasi inti di Eropa dan Amerika. Ini membantu bank sentral Eropa dan Amerika mendapatkan lebih banyak ruang untuk menurunkan suku bunga, yang menguntungkan pasar saham dan cryptocurrency. Kelebihan kapasitas produksi di Tiongkok dan model ekonomi yang didorong oleh investasi adalah faktor penting.

Kinerja Bitcoin Tertinggal dari Saham AS

Sejak awal tahun, rasio imbal hasil disesuaikan risiko Bitcoin secara signifikan lebih rendah daripada saham AS, kondisi ini jarang terjadi dalam sejarah. Alasan utamanya adalah penurunan besar yang tidak terduga pada Bitcoin dalam sebulan terakhir.

Perkembangan Pesat Tokenisasi RWA

Tokenisasi utang AS oleh BlackRock BUIDL telah melampaui 500 juta dolar AS. MakerDAO berencana untuk menginvestasikan 1 miliar dolar AS cadangan dalam produk tokenisasi utang AS. Ini mencerminkan perkembangan pesat pasar tokenisasi RWA.