Kedalaman Analisis: Peristiwa USD0++ dari proyek Usual
Baru-baru ini, peristiwa pengikatan USD0++ stablecoin yang diterbitkan oleh proyek Usual memicu perdebatan di pasar. Artikel ini akan mengulas secara sistematis logika produk, model ekonomi, dan penyebab pengikatan yang terjadi pada Usual dari sudut pandang desain produk DeFi.
Sistem Produk Usual
Usual terutama terdiri dari 4 jenis token:
USD0: stablecoin, diterbitkan dengan jaminan aset RWA 1:1
USD0++: token obligasi, pengguna dapat mempertaruhkan USD0 1:1 untuk mendapatkan
USUAL: Token proyek
USUALx: Token tata kelola, diperoleh dengan staking USUAL 1:1
USD0 stablecoin
USD0 adalah stablecoin yang diterbitkan dengan jaminan 1:1 dari aset RWA seperti USYC. Pengguna dapat memperoleh USD0 melalui dua cara:
Mencetak aset RWA secara langsung
Kirim USDC ke penyedia RWA, dicetak oleh penyedia menjadi USD0
USD0++ token obligasi
Pemegang USD0++ dapat memperoleh:
Pendapatan bunga yang sesuai dengan aset RWA dasar
Alokasi 45% token USUAL baru setiap hari
USD0++ default lockup selama 4 tahun, setara dengan obligasi suku bunga mengambang jangka 4 tahun. Pengguna dapat keluar lebih awal melalui pasar sekunder atau perjanjian pinjaman.
USUAL dan USUALx
USUAL dapat diperoleh melalui staking USD0++ atau pasar sekunder. USUALx diperoleh dengan staking USUAL 1:1, dapat membagikan 10% dari USUAL baru yang ditambahkan setiap hari.
Analisis Kejadian Melepas Jangkar
10 Januari, Usual mengumumkan perubahan aturan penebusan USD0++:
Penebusan bersyarat: Penebusan 1:1, tetapi harus membayar sebagian dari keuntungan USUAL
Penebusan tanpa syarat: minimum 87% penebusan, tanpa pemotongan pendapatan
Ini menyebabkan kepanikan di pasar, harga USD0++ anjlok.
Tindakan pihak proyek ini mungkin memiliki dua tujuan:
Memperbaiki posisi pinjaman siklik dengan tepat. 87% harga dasar sedikit lebih tinggi dari 86% garis likuidasi Morpha, dapat meledakkan pinjaman siklik tanpa menyebabkan utang macet sistemik.
Menyelamatkan harga koin USUAL. Mekanisme penebusan bersyarat bertujuan untuk mendorong staking USUAL dan mengurangi sirkulasi.
Masalah yang Terungkap
Pengguna umumnya tidak membaca dokumen proyek dengan seksama
Tata kelola proyek sangat terpusat, kurangnya partisipasi komunitas
Industri terus belajar dari pengalaman dan berkembang
Masa depan USD0++ untuk kembali terikat masih belum pasti. Namun, peristiwa ini mencerminkan kompleksitas desain proyek DeFi, serta masih ada ruang untuk peningkatan kesadaran desentralisasi di antara pengguna dan pihak proyek.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
gaslight_gasfeez
· 08-10 13:51
Sekali lagi terjebak, jebakan jebakan jebakan!
Lihat AsliBalas0
ApeWithNoFear
· 08-10 13:50
Sebuah proyek rug pull lagi?
Lihat AsliBalas0
New_Ser_Ngmi
· 08-10 13:48
Satu lihat gg, jangan bermain jika tidak mampu
Lihat AsliBalas0
DefiPlaybook
· 08-10 13:45
Satu lagi proyek yang mati karena Impermanent Loss
Lihat AsliBalas0
SignatureVerifier
· 08-10 13:35
hasil yang dapat diprediksi untuk validasi kolateral yang tidak mencukupi sejujurnya... hari lain, kegagalan defi lainnya
Lihat AsliBalas0
TokenSherpa
· 08-10 13:29
sebenarnya proyek defi amatir lainnya gulung tikar... sudah melihat ini terjadi 69 kali sebelumnya lmao
Lihat AsliBalas0
0xInsomnia
· 08-10 13:26
Sebelumnya sudah bilang lubang kotoran akan meledak
Analisis mendalam tentang peristiwa de-pegging proyek Usual USD0++: cacat desain produk dan tantangan desentralisasi
Kedalaman Analisis: Peristiwa USD0++ dari proyek Usual
Baru-baru ini, peristiwa pengikatan USD0++ stablecoin yang diterbitkan oleh proyek Usual memicu perdebatan di pasar. Artikel ini akan mengulas secara sistematis logika produk, model ekonomi, dan penyebab pengikatan yang terjadi pada Usual dari sudut pandang desain produk DeFi.
Sistem Produk Usual
Usual terutama terdiri dari 4 jenis token:
USD0 stablecoin
USD0 adalah stablecoin yang diterbitkan dengan jaminan 1:1 dari aset RWA seperti USYC. Pengguna dapat memperoleh USD0 melalui dua cara:
USD0++ token obligasi
Pemegang USD0++ dapat memperoleh:
USD0++ default lockup selama 4 tahun, setara dengan obligasi suku bunga mengambang jangka 4 tahun. Pengguna dapat keluar lebih awal melalui pasar sekunder atau perjanjian pinjaman.
USUAL dan USUALx
USUAL dapat diperoleh melalui staking USD0++ atau pasar sekunder. USUALx diperoleh dengan staking USUAL 1:1, dapat membagikan 10% dari USUAL baru yang ditambahkan setiap hari.
Analisis Kejadian Melepas Jangkar
10 Januari, Usual mengumumkan perubahan aturan penebusan USD0++:
Ini menyebabkan kepanikan di pasar, harga USD0++ anjlok.
Tindakan pihak proyek ini mungkin memiliki dua tujuan:
Memperbaiki posisi pinjaman siklik dengan tepat. 87% harga dasar sedikit lebih tinggi dari 86% garis likuidasi Morpha, dapat meledakkan pinjaman siklik tanpa menyebabkan utang macet sistemik.
Menyelamatkan harga koin USUAL. Mekanisme penebusan bersyarat bertujuan untuk mendorong staking USUAL dan mengurangi sirkulasi.
Masalah yang Terungkap
Pengguna umumnya tidak membaca dokumen proyek dengan seksama
Tata kelola proyek sangat terpusat, kurangnya partisipasi komunitas
Industri terus belajar dari pengalaman dan berkembang
Masa depan USD0++ untuk kembali terikat masih belum pasti. Namun, peristiwa ini mencerminkan kompleksitas desain proyek DeFi, serta masih ada ruang untuk peningkatan kesadaran desentralisasi di antara pengguna dan pihak proyek.