TIA Token big dump di balik: Cermin dari keputusasaan narasi industri enkripsi

Token TIA yang pernah menarik perhatian dengan kenaikan harga yang menakjubkan, kini telah turun di bawah harga perdagangan awalnya. Saat ini, harga TIA hanya 1,62 dolar, turun lebih dari 90% dari titik tertinggi historisnya sekitar 20 dolar. Sebagai pemimpin di bidang blockchain modular, TIA sekarang terjebak dalam pusaran opini negatif terkait penjualan oleh pendiri dan masalah manajemen internal.

Keterpurukan proyek bintang masa lalu ini bukan hanya simbol dari penurunan jalur blockchain modular, tetapi juga mengungkapkan fakta mendalam bahwa narasi yang pernah populer di dunia cryptocurrency secara bertahap terbukti salah. Sementara indeks Nasdaq mencetak rekor tertinggi baru, bidang cryptocurrency justru mengalami runtuhnya narasi-narasi yang pernah panas dan penurunan harga koin. Ini menunjukkan bahwa narasi cryptocurrency tradisional kini sulit untuk dipertahankan, dan industri sedang memasuki fase baru yang benar-benar menguji aplikasi nyata.

Dari Kemewahan ke Kejatuhan

TIA (nama lengkap Celestia) pernah menjadi salah satu proyek blockchain modular yang paling diperhatikan dari akhir 2023 hingga awal 2024. Dalam pasar kecil awal 2024, harga Token TIA melesat dari angka satuan setelah airdrop ke puncak 20 dolar. Visi proyek ini adalah menggabungkan zona interopabilitas kedaulatan Cosmos dengan lapisan agregasi Ethereum yang memiliki keamanan bersama.

Namun, mulai paruh kedua tahun 2024, seiring dengan penurunan suhu pasar dan kemajuan ekosistem proyek yang lambat, masalah tata kelola dan tim Celestia mulai muncul. Yang paling kontroversial adalah keraguan mengenai pengambilan keuntungan kolektif oleh jajaran manajemen. Beberapa pengguna mengungkapkan bahwa, sejak awal Oktober 2024, semua eksekutif Celestia telah menyelesaikan pembukaan koin dan mulai melakukan penjualan besar-besaran. Salah satu pendiri bersama bahkan dituduh menjual Token senilai lebih dari 25 juta dolar di luar bursa, sebelum secara diam-diam pindah ke negara lain.

Sementara itu, strategi pemasaran Celestia juga mendapat kritik. Beberapa influencer yang pernah mendukung TIA terungkap menerima biaya promosi yang tinggi, sementara salah satu co-founder platform media mengeluarkan pernyataan yang bertentangan mengenai "apakah memegang koin" saat merekomendasikan TIA, yang lebih lanjut memicu keraguan komunitas terhadap keaslian proyek tersebut.

Konflik internal juga terus meningkat. Seorang eksekutif senior dipecat karena perilaku tidak pantas, memicu badai publik. Celestia juga dilaporkan mengakuisisi pesaing dengan harga tinggi dan memaksa mereka keluar dari kerjasama dengan proyek lain, praktek ini menimbulkan kontroversi di industri, sekaligus mengungkapkan kecemasan tim terkait jalur ekspansi.

Dalam situasi harga koin yang mengalami big dump dan kepercayaan komunitas yang hampir runtuh, seorang co-founder mengajukan model tata kelola radikal pada awal 2025, yang menyarankan penggantian mekanisme bukti kepemilikan tradisional dengan pemungutan suara tata kelola off-chain untuk menghadapi tekanan inflasi yang terus berlanjut. Namun, proposal ini belum dilaksanakan, fakta bahwa eksekutif tim telah mencairkan aset mereka mulai terungkap, membuat komunitas secara umum beranggapan bahwa ini hanyalah sebuah "tata kelola untuk menjaga harga, menutupi masalah".

Hingga saat ini, harga TIA telah turun lebih dari 90% dari puncaknya. Aktivitas on-chain juga sangat suram, dengan pendapatan biaya transaksi on-chain hanya 231 dolar dalam 24 jam terakhir.

Keruntuhan keseluruhan narasi industri enkripsi

Kejatuhan TIA bukan hanya kegagalan satu proyek, tetapi juga cerminan dari kekecewaan narasi baru di seluruh industri enkripsi.

Dalam siklus sebelumnya, konsep seperti modularitas, agen AI, infrastruktur fisik terdesentralisasi, GameFi, dan NFT telah menciptakan gelombang besar, menarik banyak modal dan partisipasi ritel. Namun, pada tahun 2025, narasi-narasi populer ini pun hancur, banyak proyek koin enkripsi kecil terjebak dalam kesulitan.

Mirip dengan TIA, banyak proyek yang pernah sangat diminati oleh modal, seperti proyek verifikasi identitas terdesentralisasi dan jaringan nirkabel, semuanya pernah mengandalkan konsep populer untuk dengan cepat mengumpulkan perhatian besar dan mendorong harga koin. Namun, proyek-proyek ini sering kali hanya panas sesaat sebelum dengan cepat mendingin.

Kejatuhan proyek-proyek bintang ini mencerminkan krisis mendalam dalam industri enkripsi: kurangnya inovasi teknologi yang nyata dan penerapan oleh pengguna, hanya mengandalkan narasi dan kepercayaan tidaklah berkelanjutan. Setelah modularisasi, sulit untuk melihat daya tarik baru di tingkat blockchain publik. Penggabungan bidang lain seperti AI dan blockchain masih banyak terhenti di tahap konsep, sementara aset dunia nyata yang di-tokenisasi tidak hanya menghadapi tantangan regulasi, tetapi juga harus menghadapi keraguan terhadap permintaan pasar.

Dulu, angin segar itu telah dibuktikan salah satu demi satu dan dengan cepat dilupakan orang. Sementara itu, pasar keuangan tradisional terus menyampaikan berita baik. Baik di pasar saham AS maupun pasar saham Hong Kong, saham yang terkait dengan kepatuhan terhadap enkripsi koin, seperti stablecoin, bursa yang sesuai, dan lain-lain, telah mengalami kenaikan yang berkelanjutan.

Di satu sisi adalah kekurangan inovasi asli enkripsi dan big dump harga koin, di sisi lain adalah proyek enkripsi yang mematuhi peraturan yang disukai oleh pasar modal. Beberapa orang percaya bahwa ini menandakan kemunduran industri enkripsi, tetapi sebenarnya ini lebih seperti peringatan bagi pihak proyek: inovasi teknologi yang nyata dan penerapan di lapangan adalah kunci untuk menciptakan nilai yang berkelanjutan. Lingkaran enkripsi tradisional yang bergantung pada cerita, mengumpulkan lalu lintas, menarik harga dan kemudian menjual kembali sudah sulit untuk dilanjutkan. Sama seperti proyek Web2, proyek Web3 saat ini juga perlu fokus pada aplikasi nyata dan implementasi.