Pasar RWA tumbuh pesat pada paruh pertama tahun 2025, tetapi menghadapi berbagai tantangan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit pribadi dan obligasi pemerintah AS menjadi kekuatan dominan di pasar, bersama-sama menyumbang hampir sembilan puluh persen dari total pangsa.
Namun, di balik pertumbuhan yang mencolok ini, terdapat banyak kekhawatiran. Masalah seperti konsentrasi tinggi pada kelas aset, keterbatasan likuiditas, kurangnya transparansi, dan rendahnya keterkaitan dengan ekosistem asli kripto masih ada. RWA masih memiliki jalan panjang untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Pemerintah AS Mendominasi Pasar
Kredit pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, atau 57,7%. Sebuah platform teknologi keuangan blockchain menduduki peringkat teratas dengan jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS, yang terutama menawarkan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC). Platform ini menggunakan L1 blockchain yang bersifat publik tetapi terotorisasi, desain ini meskipun menguntungkan untuk manajemen aset, juga membatasi sirkulasi aset di pasar.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Produk tokenisasi obligasi pemerintah AS yang diterbitkan oleh suatu perusahaan manajemen aset saat ini memiliki total penerbitan sekitar 2,9 miliyar dolar AS, menduduki posisi dominan. Produk ini memiliki fleksibilitas dan likuiditas yang lebih baik dibandingkan dengan cara perdagangan obligasi tradisional, tetapi memiliki ambang investasi yang lebih tinggi.
Komoditas adalah kategori aset RWA terbesar ketiga, terutama adalah emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 miliar dolar AS.
Perubahan dalam Lanskap Persaingan Blockchain Publik
Ethereum tetap menjadi jaringan blockchain pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Namun, beberapa blockchain publik yang baru muncul juga menunjukkan kinerja baik di pasar RWA.
Sebuah solusi Layer 2 dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar AS telah menjadi blockchain RWA terbesar kedua. Hal ini terutama berkat kontribusi dari sebuah perusahaan manajemen aset yang memungkinkan lembaga untuk memulai peluang investasi di platformnya. Namun, ada beberapa keraguan mengenai jumlah aset yang sebenarnya ada di blockchain.
Stellar menjadi jaringan RWA ketiga terbesar, dengan total penerbitan sekitar 4,98 juta dolar, yang terutama berasal dari dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset besar yang berbasis pada obligasi pemerintah AS. Solana berada di peringkat keempat, dengan total penerbitan sekitar 3,49 juta dolar, dengan kecepatan kenaikan yang cepat.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun datanya cemerlang, pasar RWA masih menghadapi berbagai tantangan:
Kategori aset terlalu terkonsentrasi, terutama terfokus pada pinjaman swasta dan obligasi pemerintah AS. Beberapa proyek teratas memiliki transparansi data yang kurang, dan likuiditas aset terbatas.
Produk RWA jenis obligasi pemerintah menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Tingkat diversifikasi kelas aset yang rendah, proporsi jenis barang, saham, dan reksa dana masih cukup rendah.
Skala pasar dan perbedaan harapan cukup besar, total skala hanya 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin.
Saat ini pasar RWA terutama didominasi oleh lembaga dan investor besar, sehingga partisipasi investor biasa cukup sulit.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mengalami pertumbuhan yang cepat pada paruh pertama tahun 2025, untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya, masih perlu mencapai terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem. Apakah dapat mengatasi kendala saat ini di masa depan akan menentukan apakah RWA adalah sekilas atau membuka babak baru dalam keuangan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
Anon4461
· 10jam yang lalu
Jadi hanya untuk bersenang-senang, sulit untuk bertahan lama.
Pasar RWA meningkat 48,9% pada paruh pertama tahun 2025, tetapi konsentrasi aset tinggi membatasi Likuiditas.
Pasar RWA tumbuh pesat pada paruh pertama tahun 2025, tetapi menghadapi berbagai tantangan
Pada paruh pertama tahun 2025, pasar tokenisasi aset dunia nyata (RWA) mengalami peningkatan yang signifikan. Hingga 6 Juni, total kapitalisasi pasar RWA global mencapai 23,39 miliar USD (tidak termasuk stablecoin), meningkat 48,9% dibandingkan awal tahun. Kredit pribadi dan obligasi pemerintah AS menjadi kekuatan dominan di pasar, bersama-sama menyumbang hampir sembilan puluh persen dari total pangsa.
Namun, di balik pertumbuhan yang mencolok ini, terdapat banyak kekhawatiran. Masalah seperti konsentrasi tinggi pada kelas aset, keterbatasan likuiditas, kurangnya transparansi, dan rendahnya keterkaitan dengan ekosistem asli kripto masih ada. RWA masih memiliki jalan panjang untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya.
Kredit Pribadi dan Obligasi Pemerintah AS Mendominasi Pasar
Kredit pribadi menjadi jenis aset paling populer di pasar RWA, dengan skala mencapai 13,5 miliar dolar AS, atau 57,7%. Sebuah platform teknologi keuangan blockchain menduduki peringkat teratas dengan jumlah pinjaman aktif sebesar 10,19 miliar dolar AS, yang terutama menawarkan layanan kredit ekuitas rumah (HELOC). Platform ini menggunakan L1 blockchain yang bersifat publik tetapi terotorisasi, desain ini meskipun menguntungkan untuk manajemen aset, juga membatasi sirkulasi aset di pasar.
Obligasi pemerintah AS adalah kategori aset RWA terbesar kedua. Produk tokenisasi obligasi pemerintah AS yang diterbitkan oleh suatu perusahaan manajemen aset saat ini memiliki total penerbitan sekitar 2,9 miliyar dolar AS, menduduki posisi dominan. Produk ini memiliki fleksibilitas dan likuiditas yang lebih baik dibandingkan dengan cara perdagangan obligasi tradisional, tetapi memiliki ambang investasi yang lebih tinggi.
Komoditas adalah kategori aset RWA terbesar ketiga, terutama adalah emas yang ditokenisasi, dengan total kapitalisasi pasar sekitar 15,1 miliar dolar AS.
Perubahan dalam Lanskap Persaingan Blockchain Publik
Ethereum tetap menjadi jaringan blockchain pilihan untuk aset RWA, dengan pangsa pasar 55%. Namun, beberapa blockchain publik yang baru muncul juga menunjukkan kinerja baik di pasar RWA.
Sebuah solusi Layer 2 dengan volume penerbitan aset sebesar 2,25 miliar dolar AS telah menjadi blockchain RWA terbesar kedua. Hal ini terutama berkat kontribusi dari sebuah perusahaan manajemen aset yang memungkinkan lembaga untuk memulai peluang investasi di platformnya. Namun, ada beberapa keraguan mengenai jumlah aset yang sebenarnya ada di blockchain.
Stellar menjadi jaringan RWA ketiga terbesar, dengan total penerbitan sekitar 4,98 juta dolar, yang terutama berasal dari dana monetisasi yang diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset besar yang berbasis pada obligasi pemerintah AS. Solana berada di peringkat keempat, dengan total penerbitan sekitar 3,49 juta dolar, dengan kecepatan kenaikan yang cepat.
Tantangan yang Dihadapi Pasar RWA
Meskipun datanya cemerlang, pasar RWA masih menghadapi berbagai tantangan:
Kategori aset terlalu terkonsentrasi, terutama terfokus pada pinjaman swasta dan obligasi pemerintah AS. Beberapa proyek teratas memiliki transparansi data yang kurang, dan likuiditas aset terbatas.
Produk RWA jenis obligasi pemerintah menghadapi tekanan persaingan dari stablecoin.
Tingkat diversifikasi kelas aset yang rendah, proporsi jenis barang, saham, dan reksa dana masih cukup rendah.
Skala pasar dan perbedaan harapan cukup besar, total skala hanya 23,3 miliar USD, jauh di bawah pasar stablecoin.
Saat ini pasar RWA terutama didominasi oleh lembaga dan investor besar, sehingga partisipasi investor biasa cukup sulit.
Secara keseluruhan, meskipun pasar RWA mengalami pertumbuhan yang cepat pada paruh pertama tahun 2025, untuk menjadi jalur arus utama yang sebenarnya, masih perlu mencapai terobosan dalam hal transparansi, likuiditas, dan integrasi ekosistem. Apakah dapat mengatasi kendala saat ini di masa depan akan menentukan apakah RWA adalah sekilas atau membuka babak baru dalam keuangan.