Pembaruan PoL v2 Berachain: Membangun Infrastruktur Pendapatan on-chain
Dalam konteks persaingan yang semakin ketat di blockchain publik, sebagian besar proyek Layer1 masih menggunakan model insentif PoS (bukti kepemilikan) tradisional, yaitu dengan menerbitkan token baru dan membagikannya kepada validator dan delegator sesuai dengan proporsi staking. Logika penerbitan token "murni inflasi" yang sederhana ini meskipun mudah diimplementasikan, sering kali kurang memiliki orientasi ekonomi yang terperinci, yang dapat menyebabkan ketidakcocokan insentif dan masalah efisiensi modal.
Dalam konteks ini, Berachain mengusulkan mekanisme konsensus PoL (Proof of Liquidity) yang inovatif, yang secara langsung mengikat hadiah blok dengan likuiditas on-chain sejak awal, membentuk model pertumbuhan ekosistem yang unik. Baru-baru ini, Berachain secara resmi meluncurkan versi PoL v2, yang tidak hanya merupakan optimasi model ekonomi, tetapi juga langkah penting menuju jalur pendapatan yang berkelanjutan dan tingkat institusi.
Inti dari PoL: Mengubah insentif konsensus menjadi kompetisi likuiditas
Gagasan inti dari PoL dapat diringkas sebagai berikut: siapa yang dapat membawa lebih banyak likuiditas ke jaringan, maka mereka akan mendapatkan lebih banyak imbalan jaringan dan kekuasaan suara.
Dalam ekosistem Berachain, ada dua aset asli kunci:
BGT: Sebagai token pusat untuk tata kelola dan distribusi insentif.
BERA: sebagai token Gas on-chain.
Operasi ekosistem melibatkan tiga kategori peserta inti: validator, pihak protokol, dan penyedia likuiditas (LP).
Protokol perlu "menyuap" validator (menyediakan stablecoin, token protokol, dll) untuk mendapatkan insentif BGT.
Validator akan lebih mengutamakan protokol dengan imbal hasil yang lebih tinggi saat mengalokasikan BGT, sehingga menciptakan persaingan likuiditas.
LP dalam mendukung protokol ini, selain keuntungan reguler, juga dapat memperoleh insentif BGT tambahan.
Desain mekanisme ini membawa beberapa efek positif:
Membangun permainan jangka panjang antara protokol, terus meningkatkan imbal hasil LP, dan menarik lebih banyak likuiditas.
Validator akan secara aktif mengoptimalkan distribusi likuiditas untuk meningkatkan nilai "Boost".
Likuiditas, keamanan, dan insentif ekonomi di seluruh jaringan membentuk siklus umpan balik positif.
Meskipun PoL v1 telah membuktikan efektivitas kuat dari pola ini dalam menarik lalu lintas ekosistem on-chain, namun juga mengungkapkan masalah kurangnya posisi BERA dalam siklus ekonomi.
Kekurangan PoL v1: Hilangnya peran BERA
Di bawah model v1, BGT berfungsi sebagai media ekonomi aktif dalam ekosistem, dengan penerbitan inflasi dan mekanisme distribusi serta skenario pendapatan yang jelas. Sebagai perbandingan, fungsi BERA relatif tunggal:
Digunakan untuk staking validator
Digunakan untuk membayar biaya Gas
Pengguna biasa hampir tidak dapat langsung mendapatkan pendapatan asli dari memegang BERA, kecuali berpartisipasi dalam LP farming yang kompleks di protokol DeFi pihak ketiga. Ini tidak hanya meningkatkan ambang partisipasi, tetapi juga membatasi tingkat pemanfaatan modal BERA sebagai aset inti PoS.
Tantangan yang lebih realistis adalah: dalam konteks pengawasan global yang semakin ketat, aset PoS seperti BERA yang tidak memiliki model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional.
Perbaikan inti PoL v2: Modul insentif BERA
Sorotan terbesar dari v2 adalah memperkenalkan mekanisme penghasilan staking asli untuk BERA.
Pengguna sekarang dapat langsung mempertaruhkan BERA atau WBERA di ekosistem, dan mendapatkan token sertifikat sWBERA (mirip dengan sertifikat staking di platform lain). Sertifikat ini dapat terus digunakan dalam DeFi ekosistem, memungkinkan penggunaan dana secara multipl.
Sumber pendapatan juga telah dilakukan transformasi kunci:
Validator yang menerima suap protokol dalam mekanisme PoL, 33% akan dibeli kembali menjadi WBERA
WBERA ini dibagikan secara proporsional kepada para staker BERA
Pendapatan bukanlah murni inflasi, melainkan konversi pendapatan protokol yang nyata.
Model ini setara dengan mengalihkan sebagian pendapatan yang seharusnya mengalir ke validator, ke dalam sistem staking BERA, sehingga BERA bertransformasi dari "token biaya operasional jaringan" menjadi "sertifikat pendapatan nyata on-chain".
Hasil Nyata dan Efisiensi Modal: Keberlanjutan v2
Model pendapatan PoL v2 memiliki dua ciri khas yang mencolok:
Dukungan arus kas yang nyata
Pendapatan berasal dari suap yang dibayarkan oleh protokol untuk memperebutkan BGT, dana ini berasal dari kas protokol, bukan dari inflasi yang diciptakan begitu saja.
Mengubah menjadi uang melalui "hak penerbitan koin lelang", kemudian didistribusikan kepada para staker.
Di bawah kondisi inflasi yang setara, efisiensi pengembalian modal Berachain lebih tinggi dibandingkan dengan rantai PoS tradisional.
Peningkatan efisiensi modal
sWBERA dapat digunakan sebagai token staking likuid untuk menangkap kembali imbal hasil dalam ekosistem.
Pengguna tidak perlu terlibat dalam proses LP atau delegasi yang rumit, jalur staking lebih sederhana dan lebih aman.
Saat ini, hasil tahunan dari staking on-chain mencapai sekitar 103%, jauh lebih baik daripada fungsi menghasilkan koin di bursa terpusat yang berkisar antara 60%-90%.
Perspektif Institusi: Dari Insentif Kripto ke Produk Pendapatan yang Patuh
Nilai lain dari PoL v2 adalah bahwa ia secara alami cocok dengan logika partisipasi institusi:
Sumber pendapatan yang jelas, dapat diaudit, dan dapat langsung dimasukkan ke dalam sistem laporan keuangan yang sesuai.
Aliran dana transparan, tidak bergantung pada spekulasi pasar sekunder.
Model pendapatan dapat dibungkus dalam lingkungan kustodian sebagai instrumen investasi terstruktur, obligasi aset digital, dll.
Ini sangat selaras dengan arah yang diusulkan dalam proposal regulasi terbaru: pendapatan aset on-chain harus dapat diaudit secara menyeluruh, terkait dengan perilaku ekonomi yang nyata, dan dapat dikelola untuk distribusi. Di masa depan, BERA memiliki kesempatan penuh untuk menjadi bagian dari portofolio investasi aset digital institusi, bahkan membentuk produk standar "perbendaharaan aset digital" on-chain.
Kesimpulan: v2 sebagai akselerator roda pertumbuhan
PoL v1 menyelesaikan masalah pencocokan insentif dan likuiditas, memungkinkan Berachain membentuk jaringan konsensus yang didorong oleh likuiditas. PoL v2 lebih lanjut menyelesaikan masalah kekurangan imbal hasil aset inti BERA, mengupgrade-nya dari token biaya operasional jaringan menjadi sertifikat imbal hasil nyata yang on-chain, dan memiliki atribut ramah institusi.
Peningkatan ini tidak hanya akan mempercepat sirkulasi modal di dalam ekosistem, tetapi juga dapat membuka jalan bagi Berachain menuju keuangan tradisional dan investasi institusi. Dengan kata lain, PoL v2 bukan hanya peningkatan ekonomi token, tetapi juga langkah kunci bagi Berachain untuk beralih dari "on-chain liquidity engine" menjadi "on-chain yield infrastructure."
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Berachain meluncurkan PoL v2: Merombak BERA menjadi sertifikat pendapatan on-chain
Pembaruan PoL v2 Berachain: Membangun Infrastruktur Pendapatan on-chain
Dalam konteks persaingan yang semakin ketat di blockchain publik, sebagian besar proyek Layer1 masih menggunakan model insentif PoS (bukti kepemilikan) tradisional, yaitu dengan menerbitkan token baru dan membagikannya kepada validator dan delegator sesuai dengan proporsi staking. Logika penerbitan token "murni inflasi" yang sederhana ini meskipun mudah diimplementasikan, sering kali kurang memiliki orientasi ekonomi yang terperinci, yang dapat menyebabkan ketidakcocokan insentif dan masalah efisiensi modal.
Dalam konteks ini, Berachain mengusulkan mekanisme konsensus PoL (Proof of Liquidity) yang inovatif, yang secara langsung mengikat hadiah blok dengan likuiditas on-chain sejak awal, membentuk model pertumbuhan ekosistem yang unik. Baru-baru ini, Berachain secara resmi meluncurkan versi PoL v2, yang tidak hanya merupakan optimasi model ekonomi, tetapi juga langkah penting menuju jalur pendapatan yang berkelanjutan dan tingkat institusi.
Inti dari PoL: Mengubah insentif konsensus menjadi kompetisi likuiditas
Gagasan inti dari PoL dapat diringkas sebagai berikut: siapa yang dapat membawa lebih banyak likuiditas ke jaringan, maka mereka akan mendapatkan lebih banyak imbalan jaringan dan kekuasaan suara.
Dalam ekosistem Berachain, ada dua aset asli kunci:
Operasi ekosistem melibatkan tiga kategori peserta inti: validator, pihak protokol, dan penyedia likuiditas (LP).
Desain mekanisme ini membawa beberapa efek positif:
Meskipun PoL v1 telah membuktikan efektivitas kuat dari pola ini dalam menarik lalu lintas ekosistem on-chain, namun juga mengungkapkan masalah kurangnya posisi BERA dalam siklus ekonomi.
Kekurangan PoL v1: Hilangnya peran BERA
Di bawah model v1, BGT berfungsi sebagai media ekonomi aktif dalam ekosistem, dengan penerbitan inflasi dan mekanisme distribusi serta skenario pendapatan yang jelas. Sebagai perbandingan, fungsi BERA relatif tunggal:
Pengguna biasa hampir tidak dapat langsung mendapatkan pendapatan asli dari memegang BERA, kecuali berpartisipasi dalam LP farming yang kompleks di protokol DeFi pihak ketiga. Ini tidak hanya meningkatkan ambang partisipasi, tetapi juga membatasi tingkat pemanfaatan modal BERA sebagai aset inti PoS.
Tantangan yang lebih realistis adalah: dalam konteks pengawasan global yang semakin ketat, aset PoS seperti BERA yang tidak memiliki model pendapatan yang ramah kepatuhan, sulit untuk diadopsi atau dimasukkan ke dalam sistem keuangan tradisional.
Perbaikan inti PoL v2: Modul insentif BERA
Sorotan terbesar dari v2 adalah memperkenalkan mekanisme penghasilan staking asli untuk BERA.
Pengguna sekarang dapat langsung mempertaruhkan BERA atau WBERA di ekosistem, dan mendapatkan token sertifikat sWBERA (mirip dengan sertifikat staking di platform lain). Sertifikat ini dapat terus digunakan dalam DeFi ekosistem, memungkinkan penggunaan dana secara multipl.
Sumber pendapatan juga telah dilakukan transformasi kunci:
Model ini setara dengan mengalihkan sebagian pendapatan yang seharusnya mengalir ke validator, ke dalam sistem staking BERA, sehingga BERA bertransformasi dari "token biaya operasional jaringan" menjadi "sertifikat pendapatan nyata on-chain".
Hasil Nyata dan Efisiensi Modal: Keberlanjutan v2
Model pendapatan PoL v2 memiliki dua ciri khas yang mencolok:
Dukungan arus kas yang nyata
Peningkatan efisiensi modal
Perspektif Institusi: Dari Insentif Kripto ke Produk Pendapatan yang Patuh
Nilai lain dari PoL v2 adalah bahwa ia secara alami cocok dengan logika partisipasi institusi:
Ini sangat selaras dengan arah yang diusulkan dalam proposal regulasi terbaru: pendapatan aset on-chain harus dapat diaudit secara menyeluruh, terkait dengan perilaku ekonomi yang nyata, dan dapat dikelola untuk distribusi. Di masa depan, BERA memiliki kesempatan penuh untuk menjadi bagian dari portofolio investasi aset digital institusi, bahkan membentuk produk standar "perbendaharaan aset digital" on-chain.
Kesimpulan: v2 sebagai akselerator roda pertumbuhan
PoL v1 menyelesaikan masalah pencocokan insentif dan likuiditas, memungkinkan Berachain membentuk jaringan konsensus yang didorong oleh likuiditas. PoL v2 lebih lanjut menyelesaikan masalah kekurangan imbal hasil aset inti BERA, mengupgrade-nya dari token biaya operasional jaringan menjadi sertifikat imbal hasil nyata yang on-chain, dan memiliki atribut ramah institusi.
Peningkatan ini tidak hanya akan mempercepat sirkulasi modal di dalam ekosistem, tetapi juga dapat membuka jalan bagi Berachain menuju keuangan tradisional dan investasi institusi. Dengan kata lain, PoL v2 bukan hanya peningkatan ekonomi token, tetapi juga langkah kunci bagi Berachain untuk beralih dari "on-chain liquidity engine" menjadi "on-chain yield infrastructure."