Visi Web3 Memudar, Bagaimana Ethereum Menghadapi Tantangan
Ethereum menghadapi tantangan serius. Setelah gelombang Web3 mereda, pemahaman pasar tentang Web3.0 telah berubah, sementara platform baru juga bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar yang tersisa. Fragmentasi jaringan Layer 2, penurunan kemampuan penangkapan nilai, pengenceran kontrol ekosistem, dan kurangnya kepemimpinan, semua ini melemahkan pengalaman pengguna dan nilai ekonomi Ethereum. Dengan meningkatnya pengaruh jaringan lapisan kedua, dampak Ethereum terguncang. Faktor-faktor ini menyebabkan harga ETH mengalami penyesuaian yang tajam.
Namun, dengan mendorong interoperabilitas L2, memperbaiki infrastruktur yang berfokus pada ETH, dan mengambil pendekatan kepemimpinan yang tegas dan berbasis kinerja, Ethereum masih memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali kejayaannya. Struktur dasar yang kuat dan ekosistem pengembang yang aktif adalah keunggulan yang bertahan lama, tetapi untuk memulihkan posisi ETH, tindakan strategis harus diambil dengan cepat.
Pasar mengkaji ulang proposisi nilai inti Ethereum. Ide "internet terdesentralisasi yang diatur oleh pengguna" yang pernah diharapkan tinggi kini digantikan oleh narasi yang lebih ironis: cryptocurrency entah menjadi permainan penyimpanan nilai Bitcoin atau terjerumus menjadi kasino digital. Perubahan suasana hati ini berdampak sangat signifikan pada Ethereum.
Lebih parahnya, Ethereum tidak lagi menjadi satu-satunya perwakilan dari visi Web 3.0. Terlepas dari sikap terhadap prospek industri, beberapa platform sedang menjadi pusat baru untuk aktivitas konsumsi kripto. Dalam konteks ini, artikel ini akan menganalisis tantangan strategis paling mendesak yang dihadapi Ethereum saat ini dan mengusulkan solusi untuk membantunya mendapatkan kembali keunggulan.
Tantangan Inti
Ethereum menghadapi banyak tantangan, tetapi yang paling mendesak adalah empat masalah: fragmentasi jaringan L2, penurunan kemampuan penangkapan nilai, pengenceran kendali ekosistem, dan kurangnya kepemimpinan strategis.
Fragmentasi jaringan L2 dan pemisahan pengalaman pengguna
Fragmentasi jaringan Layer2 adalah krisis yang paling mencolok. Beberapa lapisan eksekusi yang saling bersaing telah memecah pengalaman pengguna dan likuiditas on-chain, menggerogoti keunggulan komposabilitas dari jaringan utama Ethereum, sementara keunggulan ini masih ada di beberapa blockchain yang terfragmentasi.
Pengguna harus menghadapi berbagai ketidakcocokan antara protokol, standar, dan jembatan lintas rantai, yang membuat interaksi tanpa batas yang dijanjikan oleh Ethereum menjadi sulit untuk dicapai. Pengembang harus menanggung beban untuk memelihara protokol versi ganda di banyak L2, dan tim startup juga menghadapi strategi masuk pasar yang kompleks karena harus mendistribusikan sumber daya yang terbatas dalam ekosistem yang terdesentralisasi. Oleh karena itu, banyak aplikasi yang ditujukan untuk konsumen memilih untuk beralih ke platform lain, di mana pengguna dan pengusaha dapat memfokuskan energi mereka pada hiburan dan inovasi, tanpa harus terjebak oleh infrastruktur yang terfragmentasi.
Pelemahan Kontrol Ekosistem: Ancaman yang Semakin Serius
Lebih serius lagi, Ethereum mengalihkan peta jalan skalanya kepada L2, keputusan ini sedang melemahkan kendalinya terhadap ekosistemnya sendiri. L2 Rollup yang bersifat umum akan menghasilkan efek jaringan yang kuat saat membangun ekosistem mereka sendiri, dan secara bertahap berkembang menjadi benteng yang sulit dilalui. Seiring berjalannya waktu, kekuatan berbicara dari lapisan eksekusi ini dibandingkan dengan lapisan penyelesaian Ethereum semakin meningkat, dan komunitas mungkin perlahan-lahan mengabaikan pentingnya lapisan penyelesaian mainnet. Begitu aset mulai ada secara asli di lapisan eksekusi, potensi Ethereum dalam menangkap nilai dan pengaruh akan sangat melemah, dan lapisan penyelesaian pada akhirnya mungkin terjebak menjadi layanan yang terkomodifikasi.
Erosi Atribusi Nilai: Tantangan Struktural
Munculnya L2 secara signifikan mempengaruhi penangkapan nilai ETH, platform-platform ini semakin mendominasi pendapatan MEV dan biaya transaksi, mengurangi nilai yang kembali ke jaringan utama Ethereum secara besar-besaran. Pergeseran ini mengalihkan kepentingan ekonomi dari pemegang ETH ke pemegang token L2, melemahkan motivasi intrinsik untuk memegang ETH sebagai aset investasi. Meskipun tren ini merupakan tantangan yang tak terhindarkan bagi token Layer 1 mana pun, Ethereum mengalami fenomena ini lebih awal dan lebih jelas karena praktik awalnya dalam rute sentralisasi L2.
Dapat diperkirakan, ketika lapisan aplikasi mendominasi penangkapan MEV menjadi hal yang umum, tidak hanya blockchain tunggal yang akan menghadapi dilema serupa, bahkan L2 itu sendiri juga akan menghadapi krisis penangkapan nilai. Meskipun ini bukan dilema yang eksklusif bagi Ethereum, bagaimana merumuskan strategi yang tepat untuk menghadapi tantangan struktural ini tetap menjadi isu inti yang perlu segera diatasi.
Krisis Kepemimpinan: Dilema Idealisme
Ethereum menghadapi tantangan di atas, juga mengungkapkan kekurangan kepemimpinan strategis yang mendalam. Komunitas telah lama terjebak dalam pertimbangan berulang antara tujuan efisiensi dan nilai-nilai egalitarian, yang menghambat kemajuan kunci. Sementara itu, komitmen untuk "netralitas yang dapat dipercaya" dalam tata kelola, meskipun awalnya bertujuan untuk mengurangi risiko regulasi dan penindasan negara, sering kali menjadi penghalang dalam pengambilan keputusan strategis. Selain itu, pemegang ETH kurang memiliki mekanisme untuk secara langsung mempengaruhi keputusan strategi penting, dan satu-satunya cara mereka mengekspresikan ketidakpuasan sering kali adalah dengan menjual token.
Setelah dipertimbangkan, meskipun masalah ini mudah didefinisikan, tetapi dalam beberapa hal, mereka mungkin berasal dari pertimbangan tekanan regulasi dan risiko tingkat nasional, bukan dari kurangnya wawasan tentang tata kelola dan kepemimpinan.
Strategi Menghadapi: Tantangan dan Solusi
Fragmentasi Jaringan L2: Mekanisme Perbaikan Diri
Dua jalur untuk mengatasi krisis fragmentasi L2:
Pertama, bergantung pada mekanisme pasar ( pemilihan alami ) untuk mewujudkan integrasi organik ekosistem, akhirnya membentuk 2-3 L2 umum yang mendominasi pasar dengan aktivitas absolut. Proyek lainnya akan keluar dari kompetisi atau bertransformasi menjadi penyedia layanan Rollup yang fokus pada skenario vertikal;
Kedua, dengan membangun standar interoperabilitas yang memiliki kekuatan pengikat yang kuat, mengurangi gesekan di dalam ekosistem Rollup, dan mencegah lapisan eksekusi tunggal membangun benteng monopoli.
Ethereum harus memanfaatkan jendela waktu yang masih memiliki pengaruh terhadap L2, mendorong implementasi skema kedua. Perlu menyadari dengan jelas bahwa dominasi ini terus hilang setiap hari, semakin lambat tindakan, semakin lemah efektivitas strategis. Dengan membangun ekosistem L2 yang terpadu, Ethereum diharapkan dapat mendapatkan kembali keunggulan komposabilitas dari era mainnet, dan bersaing langsung dengan rantai tunggal lainnya dalam hal pengalaman pengguna.
Namun, mengandalkan integrasi yang didorong oleh pasar akan membuat prospek masa depan ETH suram. Begitu muncul distribusi kekuasaan yang mengikuti hukum kekuatan di sekitar 2-3 lapisan eksekusi yang dominan, pengaruh Ethereum terhadap lapisan-lapisan eksekusi ini mungkin akan berkurang secara signifikan; dalam hal ini, masing-masing lapisan eksekusi cenderung akan memprioritaskan nilai token mereka sendiri, sehingga meminggirkan ETH dan melemahkan model ekonomi Ethereum. Untuk menghindari situasi ini, Ethereum harus bertindak tegas, membentuk ekosistem L2-nya sendiri, dan memastikan bahwa nilai dan kendali selalu terikat dengan jaringan utama dan ETH.
Mekanisme Penangkapan Kembali Nilai
Bergantung sepenuhnya pada narasi "aset produktif" tidaklah menjadi strategi jangka panjang yang berkelanjutan bagi ETH( maupun semua token Layer1). Jendela waktu dominasi Layer1 dalam menangkap MEV hanya dapat bertahan maksimal lima tahun, sementara tren yang sudah mapan adalah pergeseran lapisan penangkapan nilai terus bergerak ke hulu tumpukan aplikasi. Sementara itu, Bitcoin telah mengukuhkan narasi "penyimpanan nilai", sehingga jika ETH berusaha bersaing di bidang ini dengan BTC, pasar mungkin akan melihatnya sebagai "Bitcoin orang miskin", mirip dengan posisi historis perak dibandingkan emas. Bahkan jika ETH di masa depan dapat menunjukkan keunggulan yang jelas dalam penyimpanan nilai, perubahan ini mungkin memerlukan waktu setidaknya sepuluh tahun, dan Ethereum tidak mampu menunggu siklus yang begitu lama. Oleh karena itu, selama periode ini, Ethereum harus membuka jalan narasi yang unik untuk mempertahankan relevansi pasar.
Menjadikan Ether sebagai "mata uang asli internet" dan jaminan on-chain berkualitas tertinggi, adalah arah paling potensial untuk dekade mendatang. Meskipun stablecoin mendominasi sebagai media pembayaran dalam keuangan on-chain, mereka masih bergantung pada buku besar off-chain; peran mata uang yang benar-benar asli internet dan tidak terhalang belum benar-benar diduduki, sementara Ether memiliki keunggulan awal ini. Namun, untuk mencapai tujuan ini, Ethereum harus kembali menguasai lapisan eksekusi umum dalam ekosistem, dan menjadikan adopsi Ether sebagai prioritas utama, bukan membiarkan standar Wrapped Ether menyebar secara tidak terkendali.
Mengambil kembali kendali atas ekosistem
Memperkuat kepemilikan ekosistem dapat dicapai melalui dua jalur kunci: pertama, dengan meningkatkan kinerja Ethereum L1 agar setara dengan tingkat rantai terpusat, memastikan aplikasi konsumen dan pengalaman keuangan terdesentralisasi tanpa penundaan; kedua, meluncurkan Rollup asli Ethereum, dengan fokus semua usaha pengembangan dan adopsi di sini. Dengan memusatkan aktivitas ekosistem pada infrastruktur yang dikuasai ETH, Ethereum dapat memperkuat posisi inti ETH dalam ekosistem. Ini mengharuskan Ethereum untuk beralih dari paradigma "kompatibilitas ETH" yang sudah ketinggalan zaman ke model ekosistem "dipimpin oleh ETH", memprioritaskan kontrol langsung terhadap sumber daya inti dan memaksimalkan penangkapan nilai ETH.
Namun, baik merebut kembali kendali ekosistem maupun memperkuat tingkat adopsi ETH adalah keputusan yang rumit, yang dapat mengasingkan kontributor kunci seperti penyedia Rollup dan staking likuiditas. Ethereum harus mempertimbangkan dengan hati-hati, mencari keseimbangan antara kebutuhan penguatan kendali dan risiko perpecahan komunitas, untuk memastikan ETH dapat berhasil menetapkan narasi baru sebagai batu fondasi ekosistem.
Inovasi Kepemimpinan
Akhirnya, kepemimpinan Ethereum harus berinovasi untuk menghadapi tantangan tata kelola dan strategi. Para pemimpin Ethereum perlu mendorong perkembangan ekosistem dengan pola pikir yang berorientasi pada kinerja, rasa urgensi yang lebih kuat, dan sikap pragmatis. Perubahan ini mengharuskan untuk melepaskan keterikatan berlebihan terhadap "netral yang dapat dipercaya", terutama dalam menentukan peta jalan produk dan posisi aset ETH, yang memerlukan keputusan yang lebih tegas.
Sementara itu, pasar sudah menyatakan ketidakpuasan terhadap praktik Ethereum yang mengalihkan infrastruktur kunci dari Rollup ke staking kepada entitas terdesentralisasi. Untuk membalikkan situasi ini, Ethereum harus告别模式 lama "selaras dengan ETH", dan beralih ke模式 baru "dipimpin oleh ETH", memastikan bahwa infrastruktur inti terwujud dalam satu sistem token ($ETH). Langkah ini akan semakin memperkuat posisi inti ETH dan memulihkan kepercayaan pasar terhadap arah strategis Ethereum.
Tantangan Pemasaran dan Potensi Narasi
Meskipun menghadapi banyak tantangan, Ethereum masih memiliki keunggulan mendalam yang mendukung posisinya di bidang kripto. Keunggulan ini sering diabaikan oleh kepemimpinannya, sehingga kritik negatif menutupi narasi intinya. Mengidentifikasi secara sistematis keunggulan ini dapat membantu membangun kerangka pemahaman yang objektif tentang potensi Ethereum.
Infrastruktur yang teruji
Ethereum dan Bitcoin sejajar, menawarkan keamanan terdesentralisasi yang tiada bandingnya, memenuhi tuntutan ketat dari lembaga berdaulat dan lembaga keuangan besar. Jaminan keamanan yang disediakan oleh mekanisme konsensus jauh melebihi platform kontrak pintar lainnya, memastikan fitur anti-penyensoran yang sejati yang sangat penting bagi infrastruktur yang menampung nilai ratusan miliar dolar. Ekosistem DeFi Ethereum telah mengakumulasi jaminan nilai sekitar 76,32 triliun dolar (TVL×hari ), dan insiden keamanan besar sangat jarang, dengan perlindungan keamanan yang telah terbukti melalui waktu terus mendalam.
Saat ini, skala stablecoin yang dikelola di Ethereum telah melebihi 120 miliar USD, dan dana ini terutama terakumulasi di era di mana kerangka regulasi belum jelas dan adopsi institusi belum terbentuk secara luas. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan dorongan permintaan institusi yang mendorong pertumbuhan stablecoin lebih lanjut, diperkirakan dalam sepuluh tahun ke depan, skala stablecoin yang dikelola di Ethereum akan melampaui 1 triliun USD. Pertumbuhan ini berasal dari permintaan penerbitan baru, dan lebih banyak lagi dari kepercayaan pasar terhadap keamanan dan interoperabilitasnya, yang dapat memperkuat posisinya sebagai platform dasar keuangan global.
Desain Proaktif
Arsitektur Ethereum memiliki visi yang signifikan ke depan. Berbeda dengan Bitcoin, ia menawarkan skema transisi yang lebih baik terhadap serangan kuantum, dan budaya teknologi yang terus berkembang mendorong inovasi. Berbeda dengan batasan anggaran keamanan yang mungkin dihadapi Bitcoin di masa depan, kebijakan moneter fleksibel Ethereum memungkinkannya untuk beradaptasi dengan lingkungan pasar sambil mempertahankan insentif keamanan yang kuat, memastikan ketahanan jangka panjang.
Ekosistem pengembang yang tiada bandingnya
Ethereum memiliki komunitas pengembang terbesar dan paling beragam di bidang blockchain, dengan sistem pengetahuan dan praktik terbaik yang terakumulasi selama hampir sepuluh tahun. Modal intelektual dan sosial ini telah membangun lapisan lain dari benteng untuk ekosistem EVM, memungkinkan kecepatan inovasi dan skala aplikasi untuk terus unggul.
Jalur Modular: Solusi Unik untuk Sistem Desentralisasi yang Dapat Diperluas
Desain modular Ethereum telah mencapai kemajuan penting dalam menyeimbangkan desentralisasi, skalabilitas, dan keamanan. Seiring berjalannya waktu
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
CountdownToBroke
· 1jam yang lalu
Sekali turun, jangan datang memanggil saya.
Lihat AsliBalas0
BottomMisser
· 13jam yang lalu
Melihat bearish pada eth, hanya tersisa keyakinan.
Lihat AsliBalas0
WhaleStalker
· 08-12 15:35
L2 bisa mengalahkan ETH, saya langsung berdiri terbalik makan keyboard
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 08-12 15:35
Menarik... baru saja melacak beberapa alamat Investor Luas yang menarik koin dari L2 kembali ke Mainnet, sepertinya ada rencana di balik big dump ETH ini.
Lihat AsliBalas0
SighingCashier
· 08-12 15:35
Saya bilang V神 melakukan upgrade apa, yang harus jatuh tetap jatuh.
Lihat AsliBalas0
GasOptimizer
· 08-12 15:29
L2 dibagi begitu banyak? Cukup lihat Ethereum saja.
Lihat AsliBalas0
NftMetaversePainter
· 08-12 15:27
sebenarnya keindahan algoritmik eth tetap tak tertandingi... fragmentasi l2 hanyalah keadaan kuantum sementara sejujurnya
Lihat AsliBalas0
SocialAnxietyStaker
· 08-12 15:15
Wangdao Ge buy the dip eth sedikit untung satu Texas
Ethereum menghadapi krisis kepercayaan Web3, pemulihan dominasi ekosistem ETH menjadi prioritas mendesak.
Visi Web3 Memudar, Bagaimana Ethereum Menghadapi Tantangan
Ethereum menghadapi tantangan serius. Setelah gelombang Web3 mereda, pemahaman pasar tentang Web3.0 telah berubah, sementara platform baru juga bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar yang tersisa. Fragmentasi jaringan Layer 2, penurunan kemampuan penangkapan nilai, pengenceran kontrol ekosistem, dan kurangnya kepemimpinan, semua ini melemahkan pengalaman pengguna dan nilai ekonomi Ethereum. Dengan meningkatnya pengaruh jaringan lapisan kedua, dampak Ethereum terguncang. Faktor-faktor ini menyebabkan harga ETH mengalami penyesuaian yang tajam.
Namun, dengan mendorong interoperabilitas L2, memperbaiki infrastruktur yang berfokus pada ETH, dan mengambil pendekatan kepemimpinan yang tegas dan berbasis kinerja, Ethereum masih memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali kejayaannya. Struktur dasar yang kuat dan ekosistem pengembang yang aktif adalah keunggulan yang bertahan lama, tetapi untuk memulihkan posisi ETH, tindakan strategis harus diambil dengan cepat.
Pasar mengkaji ulang proposisi nilai inti Ethereum. Ide "internet terdesentralisasi yang diatur oleh pengguna" yang pernah diharapkan tinggi kini digantikan oleh narasi yang lebih ironis: cryptocurrency entah menjadi permainan penyimpanan nilai Bitcoin atau terjerumus menjadi kasino digital. Perubahan suasana hati ini berdampak sangat signifikan pada Ethereum.
Lebih parahnya, Ethereum tidak lagi menjadi satu-satunya perwakilan dari visi Web 3.0. Terlepas dari sikap terhadap prospek industri, beberapa platform sedang menjadi pusat baru untuk aktivitas konsumsi kripto. Dalam konteks ini, artikel ini akan menganalisis tantangan strategis paling mendesak yang dihadapi Ethereum saat ini dan mengusulkan solusi untuk membantunya mendapatkan kembali keunggulan.
Tantangan Inti
Ethereum menghadapi banyak tantangan, tetapi yang paling mendesak adalah empat masalah: fragmentasi jaringan L2, penurunan kemampuan penangkapan nilai, pengenceran kendali ekosistem, dan kurangnya kepemimpinan strategis.
Fragmentasi jaringan L2 dan pemisahan pengalaman pengguna
Fragmentasi jaringan Layer2 adalah krisis yang paling mencolok. Beberapa lapisan eksekusi yang saling bersaing telah memecah pengalaman pengguna dan likuiditas on-chain, menggerogoti keunggulan komposabilitas dari jaringan utama Ethereum, sementara keunggulan ini masih ada di beberapa blockchain yang terfragmentasi.
Pengguna harus menghadapi berbagai ketidakcocokan antara protokol, standar, dan jembatan lintas rantai, yang membuat interaksi tanpa batas yang dijanjikan oleh Ethereum menjadi sulit untuk dicapai. Pengembang harus menanggung beban untuk memelihara protokol versi ganda di banyak L2, dan tim startup juga menghadapi strategi masuk pasar yang kompleks karena harus mendistribusikan sumber daya yang terbatas dalam ekosistem yang terdesentralisasi. Oleh karena itu, banyak aplikasi yang ditujukan untuk konsumen memilih untuk beralih ke platform lain, di mana pengguna dan pengusaha dapat memfokuskan energi mereka pada hiburan dan inovasi, tanpa harus terjebak oleh infrastruktur yang terfragmentasi.
Pelemahan Kontrol Ekosistem: Ancaman yang Semakin Serius
Lebih serius lagi, Ethereum mengalihkan peta jalan skalanya kepada L2, keputusan ini sedang melemahkan kendalinya terhadap ekosistemnya sendiri. L2 Rollup yang bersifat umum akan menghasilkan efek jaringan yang kuat saat membangun ekosistem mereka sendiri, dan secara bertahap berkembang menjadi benteng yang sulit dilalui. Seiring berjalannya waktu, kekuatan berbicara dari lapisan eksekusi ini dibandingkan dengan lapisan penyelesaian Ethereum semakin meningkat, dan komunitas mungkin perlahan-lahan mengabaikan pentingnya lapisan penyelesaian mainnet. Begitu aset mulai ada secara asli di lapisan eksekusi, potensi Ethereum dalam menangkap nilai dan pengaruh akan sangat melemah, dan lapisan penyelesaian pada akhirnya mungkin terjebak menjadi layanan yang terkomodifikasi.
Erosi Atribusi Nilai: Tantangan Struktural
Munculnya L2 secara signifikan mempengaruhi penangkapan nilai ETH, platform-platform ini semakin mendominasi pendapatan MEV dan biaya transaksi, mengurangi nilai yang kembali ke jaringan utama Ethereum secara besar-besaran. Pergeseran ini mengalihkan kepentingan ekonomi dari pemegang ETH ke pemegang token L2, melemahkan motivasi intrinsik untuk memegang ETH sebagai aset investasi. Meskipun tren ini merupakan tantangan yang tak terhindarkan bagi token Layer 1 mana pun, Ethereum mengalami fenomena ini lebih awal dan lebih jelas karena praktik awalnya dalam rute sentralisasi L2.
Dapat diperkirakan, ketika lapisan aplikasi mendominasi penangkapan MEV menjadi hal yang umum, tidak hanya blockchain tunggal yang akan menghadapi dilema serupa, bahkan L2 itu sendiri juga akan menghadapi krisis penangkapan nilai. Meskipun ini bukan dilema yang eksklusif bagi Ethereum, bagaimana merumuskan strategi yang tepat untuk menghadapi tantangan struktural ini tetap menjadi isu inti yang perlu segera diatasi.
Krisis Kepemimpinan: Dilema Idealisme
Ethereum menghadapi tantangan di atas, juga mengungkapkan kekurangan kepemimpinan strategis yang mendalam. Komunitas telah lama terjebak dalam pertimbangan berulang antara tujuan efisiensi dan nilai-nilai egalitarian, yang menghambat kemajuan kunci. Sementara itu, komitmen untuk "netralitas yang dapat dipercaya" dalam tata kelola, meskipun awalnya bertujuan untuk mengurangi risiko regulasi dan penindasan negara, sering kali menjadi penghalang dalam pengambilan keputusan strategis. Selain itu, pemegang ETH kurang memiliki mekanisme untuk secara langsung mempengaruhi keputusan strategi penting, dan satu-satunya cara mereka mengekspresikan ketidakpuasan sering kali adalah dengan menjual token.
Setelah dipertimbangkan, meskipun masalah ini mudah didefinisikan, tetapi dalam beberapa hal, mereka mungkin berasal dari pertimbangan tekanan regulasi dan risiko tingkat nasional, bukan dari kurangnya wawasan tentang tata kelola dan kepemimpinan.
Strategi Menghadapi: Tantangan dan Solusi
Fragmentasi Jaringan L2: Mekanisme Perbaikan Diri
Dua jalur untuk mengatasi krisis fragmentasi L2:
Pertama, bergantung pada mekanisme pasar ( pemilihan alami ) untuk mewujudkan integrasi organik ekosistem, akhirnya membentuk 2-3 L2 umum yang mendominasi pasar dengan aktivitas absolut. Proyek lainnya akan keluar dari kompetisi atau bertransformasi menjadi penyedia layanan Rollup yang fokus pada skenario vertikal;
Kedua, dengan membangun standar interoperabilitas yang memiliki kekuatan pengikat yang kuat, mengurangi gesekan di dalam ekosistem Rollup, dan mencegah lapisan eksekusi tunggal membangun benteng monopoli.
Ethereum harus memanfaatkan jendela waktu yang masih memiliki pengaruh terhadap L2, mendorong implementasi skema kedua. Perlu menyadari dengan jelas bahwa dominasi ini terus hilang setiap hari, semakin lambat tindakan, semakin lemah efektivitas strategis. Dengan membangun ekosistem L2 yang terpadu, Ethereum diharapkan dapat mendapatkan kembali keunggulan komposabilitas dari era mainnet, dan bersaing langsung dengan rantai tunggal lainnya dalam hal pengalaman pengguna.
Namun, mengandalkan integrasi yang didorong oleh pasar akan membuat prospek masa depan ETH suram. Begitu muncul distribusi kekuasaan yang mengikuti hukum kekuatan di sekitar 2-3 lapisan eksekusi yang dominan, pengaruh Ethereum terhadap lapisan-lapisan eksekusi ini mungkin akan berkurang secara signifikan; dalam hal ini, masing-masing lapisan eksekusi cenderung akan memprioritaskan nilai token mereka sendiri, sehingga meminggirkan ETH dan melemahkan model ekonomi Ethereum. Untuk menghindari situasi ini, Ethereum harus bertindak tegas, membentuk ekosistem L2-nya sendiri, dan memastikan bahwa nilai dan kendali selalu terikat dengan jaringan utama dan ETH.
Mekanisme Penangkapan Kembali Nilai
Bergantung sepenuhnya pada narasi "aset produktif" tidaklah menjadi strategi jangka panjang yang berkelanjutan bagi ETH( maupun semua token Layer1). Jendela waktu dominasi Layer1 dalam menangkap MEV hanya dapat bertahan maksimal lima tahun, sementara tren yang sudah mapan adalah pergeseran lapisan penangkapan nilai terus bergerak ke hulu tumpukan aplikasi. Sementara itu, Bitcoin telah mengukuhkan narasi "penyimpanan nilai", sehingga jika ETH berusaha bersaing di bidang ini dengan BTC, pasar mungkin akan melihatnya sebagai "Bitcoin orang miskin", mirip dengan posisi historis perak dibandingkan emas. Bahkan jika ETH di masa depan dapat menunjukkan keunggulan yang jelas dalam penyimpanan nilai, perubahan ini mungkin memerlukan waktu setidaknya sepuluh tahun, dan Ethereum tidak mampu menunggu siklus yang begitu lama. Oleh karena itu, selama periode ini, Ethereum harus membuka jalan narasi yang unik untuk mempertahankan relevansi pasar.
Menjadikan Ether sebagai "mata uang asli internet" dan jaminan on-chain berkualitas tertinggi, adalah arah paling potensial untuk dekade mendatang. Meskipun stablecoin mendominasi sebagai media pembayaran dalam keuangan on-chain, mereka masih bergantung pada buku besar off-chain; peran mata uang yang benar-benar asli internet dan tidak terhalang belum benar-benar diduduki, sementara Ether memiliki keunggulan awal ini. Namun, untuk mencapai tujuan ini, Ethereum harus kembali menguasai lapisan eksekusi umum dalam ekosistem, dan menjadikan adopsi Ether sebagai prioritas utama, bukan membiarkan standar Wrapped Ether menyebar secara tidak terkendali.
Mengambil kembali kendali atas ekosistem
Memperkuat kepemilikan ekosistem dapat dicapai melalui dua jalur kunci: pertama, dengan meningkatkan kinerja Ethereum L1 agar setara dengan tingkat rantai terpusat, memastikan aplikasi konsumen dan pengalaman keuangan terdesentralisasi tanpa penundaan; kedua, meluncurkan Rollup asli Ethereum, dengan fokus semua usaha pengembangan dan adopsi di sini. Dengan memusatkan aktivitas ekosistem pada infrastruktur yang dikuasai ETH, Ethereum dapat memperkuat posisi inti ETH dalam ekosistem. Ini mengharuskan Ethereum untuk beralih dari paradigma "kompatibilitas ETH" yang sudah ketinggalan zaman ke model ekosistem "dipimpin oleh ETH", memprioritaskan kontrol langsung terhadap sumber daya inti dan memaksimalkan penangkapan nilai ETH.
Namun, baik merebut kembali kendali ekosistem maupun memperkuat tingkat adopsi ETH adalah keputusan yang rumit, yang dapat mengasingkan kontributor kunci seperti penyedia Rollup dan staking likuiditas. Ethereum harus mempertimbangkan dengan hati-hati, mencari keseimbangan antara kebutuhan penguatan kendali dan risiko perpecahan komunitas, untuk memastikan ETH dapat berhasil menetapkan narasi baru sebagai batu fondasi ekosistem.
Inovasi Kepemimpinan
Akhirnya, kepemimpinan Ethereum harus berinovasi untuk menghadapi tantangan tata kelola dan strategi. Para pemimpin Ethereum perlu mendorong perkembangan ekosistem dengan pola pikir yang berorientasi pada kinerja, rasa urgensi yang lebih kuat, dan sikap pragmatis. Perubahan ini mengharuskan untuk melepaskan keterikatan berlebihan terhadap "netral yang dapat dipercaya", terutama dalam menentukan peta jalan produk dan posisi aset ETH, yang memerlukan keputusan yang lebih tegas.
Sementara itu, pasar sudah menyatakan ketidakpuasan terhadap praktik Ethereum yang mengalihkan infrastruktur kunci dari Rollup ke staking kepada entitas terdesentralisasi. Untuk membalikkan situasi ini, Ethereum harus告别模式 lama "selaras dengan ETH", dan beralih ke模式 baru "dipimpin oleh ETH", memastikan bahwa infrastruktur inti terwujud dalam satu sistem token ($ETH). Langkah ini akan semakin memperkuat posisi inti ETH dan memulihkan kepercayaan pasar terhadap arah strategis Ethereum.
Tantangan Pemasaran dan Potensi Narasi
Meskipun menghadapi banyak tantangan, Ethereum masih memiliki keunggulan mendalam yang mendukung posisinya di bidang kripto. Keunggulan ini sering diabaikan oleh kepemimpinannya, sehingga kritik negatif menutupi narasi intinya. Mengidentifikasi secara sistematis keunggulan ini dapat membantu membangun kerangka pemahaman yang objektif tentang potensi Ethereum.
Infrastruktur yang teruji
Ethereum dan Bitcoin sejajar, menawarkan keamanan terdesentralisasi yang tiada bandingnya, memenuhi tuntutan ketat dari lembaga berdaulat dan lembaga keuangan besar. Jaminan keamanan yang disediakan oleh mekanisme konsensus jauh melebihi platform kontrak pintar lainnya, memastikan fitur anti-penyensoran yang sejati yang sangat penting bagi infrastruktur yang menampung nilai ratusan miliar dolar. Ekosistem DeFi Ethereum telah mengakumulasi jaminan nilai sekitar 76,32 triliun dolar (TVL×hari ), dan insiden keamanan besar sangat jarang, dengan perlindungan keamanan yang telah terbukti melalui waktu terus mendalam.
Saat ini, skala stablecoin yang dikelola di Ethereum telah melebihi 120 miliar USD, dan dana ini terutama terakumulasi di era di mana kerangka regulasi belum jelas dan adopsi institusi belum terbentuk secara luas. Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi dan dorongan permintaan institusi yang mendorong pertumbuhan stablecoin lebih lanjut, diperkirakan dalam sepuluh tahun ke depan, skala stablecoin yang dikelola di Ethereum akan melampaui 1 triliun USD. Pertumbuhan ini berasal dari permintaan penerbitan baru, dan lebih banyak lagi dari kepercayaan pasar terhadap keamanan dan interoperabilitasnya, yang dapat memperkuat posisinya sebagai platform dasar keuangan global.
Desain Proaktif
Arsitektur Ethereum memiliki visi yang signifikan ke depan. Berbeda dengan Bitcoin, ia menawarkan skema transisi yang lebih baik terhadap serangan kuantum, dan budaya teknologi yang terus berkembang mendorong inovasi. Berbeda dengan batasan anggaran keamanan yang mungkin dihadapi Bitcoin di masa depan, kebijakan moneter fleksibel Ethereum memungkinkannya untuk beradaptasi dengan lingkungan pasar sambil mempertahankan insentif keamanan yang kuat, memastikan ketahanan jangka panjang.
Ekosistem pengembang yang tiada bandingnya
Ethereum memiliki komunitas pengembang terbesar dan paling beragam di bidang blockchain, dengan sistem pengetahuan dan praktik terbaik yang terakumulasi selama hampir sepuluh tahun. Modal intelektual dan sosial ini telah membangun lapisan lain dari benteng untuk ekosistem EVM, memungkinkan kecepatan inovasi dan skala aplikasi untuk terus unggul.
Jalur Modular: Solusi Unik untuk Sistem Desentralisasi yang Dapat Diperluas
Desain modular Ethereum telah mencapai kemajuan penting dalam menyeimbangkan desentralisasi, skalabilitas, dan keamanan. Seiring berjalannya waktu