Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluap Meme Koin di Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian tentang pengaruh Meme koin terhadap pasar Aset Kripto telah menarik perhatian luas. Penelitian ini menganalisis peristiwa penerbitan Meme koin oleh seorang tokoh politik terkenal, mengungkapkan efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Peristiwa ini menyoroti peran penting faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Dampak dinamika politik terhadap pasar keuangan semakin mendalam, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menyoroti hubungan ini, seorang kandidat Partai Republik beralih mendukung aset digital, mengklaim akan menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota Aset Kripto global", dan menempatkan Aset Kripto di posisi inti agenda ekonominya.
Pada 18 Januari 2025, kandidat ini menerbitkan koin Meme resmi mereka di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga koin tersebut melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar AS, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar AS, yang merupakan koin Meme terbesar pada saat itu. Pada hari berikutnya, penerbitan koin Meme lainnya yang terkait dengan keluarganya semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa-peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, yang dampaknya melampaui spekulasi finansial dan mengirimkan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Fokus utama adalah pada tiga pertanyaan berikut:
Bagaimana peluncuran koin Meme ini mempengaruhi pendapatan dan volatilitas aset kripto utama?
Apakah peristiwa ini menyebabkan efek penularan finansial di pasar Aset Kripto?
Apakah pengaruh ini bersifat heterogen, yang ditunjukkan oleh berbagai Aset Kripto yang merespons secara berbeda berdasarkan dasar teknologinya, kegunaannya, atau daya tarik spekulatifnya?
Penelitian ini menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) multivariat Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) untuk menganalisis sepuluh besar Aset Kripto berdasarkan kapitalisasi pasar. Hasilnya menunjukkan bahwa setelah peluncuran koin Meme, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar Aset Kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan terbesar karena infrastruktur dan hubungan strategis mereka. Bitcoin dan Aset Kripto utama lainnya seperti Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami penyusutan nilai, dan dana kemungkinan besar telah beralih ke koin Meme yang baru diterbitkan.
Peristiwa ini terjadi di lingkungan politik yang sangat terpecah di Amerika Serikat, terkait erat dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk respons pasar. Bagi beberapa investor, ini melambangkan kesempatan spekulatif yang unik; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, dan mengambil posisi yang lebih hati-hati. Pemisahan ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan respons pasar yang berbeda.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token yang terkait dengan politik terhadap pasar Aset Kripto, memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik mempengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih banyak berfokus pada guncangan negatif, penelitian ini menyoroti dampak guncangan positif yang dipicu oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap token yang terkait dengan politik, serta menekankan bagaimana karakteristik aset mempengaruhi dinamika penularan keuangan.
!7384155
Data dan Metode
2.1 Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan data harga penutupan rata-rata per menit dari 10 jenis Aset Kripto yang paling representatif di antara 20 Aset Kripto dengan peringkat kapitalisasi pasar tertinggi, termasuk Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot, dan Litecoin. Data diambil dari sebuah platform perdagangan terpusat di Amerika, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran koin Meme.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung hasil Aset Kripto:
Hasil = ln(Pt / Pt-1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 pukul 2:44 UTC, yaitu waktu rilis resmi koin Meme presiden Amerika Serikat yang baru diumumkan. Penelitian menghitung akumulasi imbal hasil abnormal (CARs), untuk mengevaluasi efek kaskade informasi.
!7384156
2.2 metode
Penelitian ini menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran koin Meme terhadap pasar Aset Kripto. Model ini mengasumsikan bahwa pengembalian log mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht. Penetapan model adalah sebagai berikut:
[Rumus matematika dihilangkan di sini]
H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan definiteness model. Penelitian kemudian melakukan uji efek penularan, menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
!7384157
Hasil
3.1 Efek Overshoot Volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa keterkaitan antara Aset Kripto meningkat secara signifikan setelah kejadian, mendukung hipotesis bahwa "kejadian menyebabkan efek limpahan volatilitas". Pendapatan dari masing-masing Aset Kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama kejadian tersebut, mencerminkan dampak sistemik dari kejadian ini.
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa ini memang memicu infeksi keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Kovarians antara sebagian besar pasangan aset meningkat secara signifikan, terutama untuk ETH, SOL, dan LINK. Namun, efek limpahan tidak terdistribusi merata di semua aset, beberapa aset seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa tersebut.
!7384158
3.2 efek kaskade informasi
Analisis Cumulative Abnormal Returns (CARs) mengungkapkan efek cascade informasi yang dihasilkan oleh penerbitan koin Meme. Pada tahap sebelum kejadian, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, kemungkinan didorong oleh ekspektasi spekulatif. Setelah kejadian, muncul tiga dinamika kunci:
SOL tampil sangat baik, melampaui semua aset lainnya, mungkin terkait dengan perannya sebagai koin Meme yang mendukung blockchain.
LINK menunjukkan performa yang kuat, mungkin terkait dengan hubungannya dengan perusahaan teknologi besar.
Bitcoin, Ethereum, dan aset kripto matang lainnya setelah mengalami kenaikan moderat secara bertahap stabil, mencerminkan ketahanan pasar mereka.
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB menunjukkan kinerja yang lemah, menunjukkan suatu efek penggantian aset. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang kuat, mereka juga tidak luput dari tren perpindahan modal.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa narasi spesifik aset, keterkaitan teknologi, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset saat terjadi guncangan informasi yang signifikan.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Aset yang memiliki keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme mendapatkan manfaat yang signifikan, sementara aset enkripsi utama menunjukkan stabilitas yang lebih kuat. Ini mencerminkan bahwa sentimen investor tidak hanya dipengaruhi oleh faktor-faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan.
Penelitian mengungkapkan bahwa pasar Aset Kripto sangat sensitif terhadap peristiwa eksternal, serta cenderung dipengaruhi oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
0xLuckbox
· 21jam yang lalu
Sekali lagi tiba musim Dianggap Bodoh~
Lihat AsliBalas0
NotAFinancialAdvice
· 08-30 02:57
Sekali lagi bermain politik pump deh
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 08-30 02:57
Bermain sejauh ini masih mempercayai efek limpahan, sudah saatnya untuk bertindak.
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 08-30 02:43
Mainkan meme, masukkan sedikit, dan semuanya akan naik.
Lihat AsliBalas0
NFTFreezer
· 08-30 02:37
Satu lagi pajak IQ yang benar-benar terdaftar di blockchain.
Meme koin memicu fluktuasi heterogen di pasar Aset Kripto Analisis pengaruh sinyal politik
Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Meluap Meme Koin di Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian tentang pengaruh Meme koin terhadap pasar Aset Kripto telah menarik perhatian luas. Penelitian ini menganalisis peristiwa penerbitan Meme koin oleh seorang tokoh politik terkenal, mengungkapkan efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Peristiwa ini menyoroti peran penting faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Dampak dinamika politik terhadap pasar keuangan semakin mendalam, pasar Aset Kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menyoroti hubungan ini, seorang kandidat Partai Republik beralih mendukung aset digital, mengklaim akan menjadikan Amerika Serikat sebagai "ibu kota Aset Kripto global", dan menempatkan Aset Kripto di posisi inti agenda ekonominya.
Pada 18 Januari 2025, kandidat ini menerbitkan koin Meme resmi mereka di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga koin tersebut melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar AS, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar AS, yang merupakan koin Meme terbesar pada saat itu. Pada hari berikutnya, penerbitan koin Meme lainnya yang terkait dengan keluarganya semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa-peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, yang dampaknya melampaui spekulasi finansial dan mengirimkan sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Fokus utama adalah pada tiga pertanyaan berikut:
Penelitian ini menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) multivariat Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) untuk menganalisis sepuluh besar Aset Kripto berdasarkan kapitalisasi pasar. Hasilnya menunjukkan bahwa setelah peluncuran koin Meme, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar Aset Kripto, menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Solana dan Chainlink mencatatkan kenaikan terbesar karena infrastruktur dan hubungan strategis mereka. Bitcoin dan Aset Kripto utama lainnya seperti Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat. Sebaliknya, koin Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami penyusutan nilai, dan dana kemungkinan besar telah beralih ke koin Meme yang baru diterbitkan.
Peristiwa ini terjadi di lingkungan politik yang sangat terpecah di Amerika Serikat, terkait erat dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk respons pasar. Bagi beberapa investor, ini melambangkan kesempatan spekulatif yang unik; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citranya yang kontroversial, dan mengambil posisi yang lebih hati-hati. Pemisahan ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan respons pasar yang berbeda.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token yang terkait dengan politik terhadap pasar Aset Kripto, memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik mempengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Berbeda dengan penelitian sebelumnya yang lebih banyak berfokus pada guncangan negatif, penelitian ini menyoroti dampak guncangan positif yang dipicu oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap token yang terkait dengan politik, serta menekankan bagaimana karakteristik aset mempengaruhi dinamika penularan keuangan.
!7384155
Data dan Metode
2.1 Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan data harga penutupan rata-rata per menit dari 10 jenis Aset Kripto yang paling representatif di antara 20 Aset Kripto dengan peringkat kapitalisasi pasar tertinggi, termasuk Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot, dan Litecoin. Data diambil dari sebuah platform perdagangan terpusat di Amerika, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah peluncuran koin Meme.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung hasil Aset Kripto:
Hasil = ln(Pt / Pt-1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian didefinisikan sebagai 18 Januari 2025 pukul 2:44 UTC, yaitu waktu rilis resmi koin Meme presiden Amerika Serikat yang baru diumumkan. Penelitian menghitung akumulasi imbal hasil abnormal (CARs), untuk mengevaluasi efek kaskade informasi.
!7384156
2.2 metode
Penelitian ini menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran koin Meme terhadap pasar Aset Kripto. Model ini mengasumsikan bahwa pengembalian log mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht. Penetapan model adalah sebagai berikut:
[Rumus matematika dihilangkan di sini]
H menunjukkan matriks kovarians tanpa syarat. Matriks parameter memenuhi a,b>0, dan a+b<1, untuk memastikan kestabilan dan definiteness model. Penelitian kemudian melakukan uji efek penularan, menggunakan tingkat signifikansi yang lebih ketat α=0.001.
!7384157
Hasil
3.1 Efek Overshoot Volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa keterkaitan antara Aset Kripto meningkat secara signifikan setelah kejadian, mendukung hipotesis bahwa "kejadian menyebabkan efek limpahan volatilitas". Pendapatan dari masing-masing Aset Kripto mengalami fluktuasi yang tajam selama kejadian tersebut, mencerminkan dampak sistemik dari kejadian ini.
Hasil estimasi kovarians kondisi dinamis menunjukkan bahwa peristiwa ini memang memicu infeksi keuangan dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Kovarians antara sebagian besar pasangan aset meningkat secara signifikan, terutama untuk ETH, SOL, dan LINK. Namun, efek limpahan tidak terdistribusi merata di semua aset, beberapa aset seperti LTC dan XRP justru mengalami penurunan kovarians setelah peristiwa tersebut.
!7384158
3.2 efek kaskade informasi
Analisis Cumulative Abnormal Returns (CARs) mengungkapkan efek cascade informasi yang dihasilkan oleh penerbitan koin Meme. Pada tahap sebelum kejadian, sebagian besar Aset Kripto mengalami keuntungan positif, kemungkinan didorong oleh ekspektasi spekulatif. Setelah kejadian, muncul tiga dinamika kunci:
Sementara itu, DOGE dan koin Meme lainnya seperti SHIB menunjukkan kinerja yang lemah, menunjukkan suatu efek penggantian aset. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang kuat, mereka juga tidak luput dari tren perpindahan modal.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa narasi spesifik aset, keterkaitan teknologi, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset saat terjadi guncangan informasi yang signifikan.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Aset yang memiliki keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme mendapatkan manfaat yang signifikan, sementara aset enkripsi utama menunjukkan stabilitas yang lebih kuat. Ini mencerminkan bahwa sentimen investor tidak hanya dipengaruhi oleh faktor-faktor dasar teknis, tetapi juga mulai dipengaruhi secara signifikan oleh geopolitik dan narasi kebijakan.
Penelitian mengungkapkan bahwa pasar Aset Kripto sangat sensitif terhadap peristiwa eksternal, serta cenderung dipengaruhi oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
!7384160