Pasar mata uang adalah inti dari DeFi, di mana pengguna dapat memanfaatkan berbagai strategi untuk mendapatkan eksposur terhadap aset tertentu. Seiring berjalannya waktu, sektor vertikal ini telah tumbuh baik dalam nilai total yang terkunci (TVL) maupun fungsinya. Dengan diperkenalkannya protokol baru seperti @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance, dan @Dolomite_io, jangkauan fungsi yang dapat dicapai oleh protokol peminjaman telah secara bertahap diperluas.
Dalam laporan ini, kami fokus pada salah satu protokol: Fluid.
Fluid telah meluncurkan berbagai fitur, di antaranya yang paling menarik adalah utang pintar dan jaminan pintar. Ini tidak dapat dianggap sebagai protokol pinjaman biasa, karena juga menggabungkan fungsi DEX-nya, memberikan lebih banyak layanan kepada pengguna.
Fluid menunjukkan trajektori pertumbuhan yang signifikan di bidang DEX dan pinjaman, dengan total ukuran pasar (diukur berdasarkan total simpanan) melebihi 2,8 miliar dolar.
Ukuran pasar Fluid, sumber: Dune, @dknugo
Ukuran pasar Fluid mewakili total setoran dalam protokol. Alasan memilih indikator ini daripada TVL adalah karena utang dalam protokol adalah aset produktif dan berkontribusi pada likuiditas pertukaran.
Ringkasan Komponen dan Cara Kerja Fluid
Bagian ini memberikan gambaran singkat tentang komponen dari protokol Fluid dan menjelaskan cara kerjanya, dengan fokus pada mengapa ini adalah protokol yang efisien dalam penggunaan modal.
Fluid mengadopsi model likuiditas terpadu, beberapa protokol dapat berbagi likuiditas, termasuk protokol pinjaman Fluid, Fluid Vaults, dan DEX.
Fluid Lending memungkinkan pengguna untuk menyediakan aset dan menghasilkan bunga. Aset yang disediakan di sini digunakan di seluruh ekosistem Fluid, sehingga meningkatkan efisiensi modal mereka. Ini juga membuka peluang pendapatan jangka panjang, di mana protokol akan terus beradaptasi dengan perubahan peminjam di pasar.
Fluid Vaults adalah brankas dengan satu aset dan satu utang. Brankas ini memiliki efisiensi modal yang sangat tinggi karena memungkinkan LTV (rasio nilai pinjaman) yang tinggi, hingga 95% dari nilai jaminan. Angka ini menentukan kemampuan peminjam, dibandingkan dengan jaminan yang disetorkan.
Selain itu, Fluid mengadopsi mekanisme likuidasi unik yang menurunkan denda likuidasi hingga 0,1%. Protokol ini hanya melikuidasi jumlah yang diperlukan untuk mengembalikan posisi ke keadaan sehat. Proses likuidasi di Fluid terinspirasi dari desain Uniswap V3. Ia mengklasifikasikan posisi berdasarkan skala atau rentang LTV-nya, dan melakukan likuidasi massal ketika nilai jaminan mencapai harga likuidasi. Kemudian, aggregator DEX akan menggunakan batch ini sebagai likuiditas: denda likuidasi diubah menjadi diskon saat trader melakukan pertukaran.
Fluid DEX menghasilkan biaya transaksi melalui pertukaran untuk mendapatkan pendapatan tambahan di lapisan likuiditas, yang lebih lanjut mengurangi bunga posisi bagi peminjam, sambil meningkatkan efisiensi modal keseluruhan dari protokol. Berbagai agregator DEX, seperti KyberSwap dan Paraswap, memanfaatkan Fluid DEX sebagai sumber likuiditas untuk mendapatkan likuiditas yang lebih dalam dan meningkatkan volume transaksi.
Di Fluid, pengguna dapat menyimpan jaminan mereka di DEX dan sekaligus menghasilkan biaya pinjaman dan biaya transaksi, menjadikannya sebagai Jaminan Cerdas (Smart Collateral).
Jika pengguna ingin meminjam dengan agunan mereka, mereka dapat meminjam aset atau meminjam posisi utang pintar, sehingga utang menjadi produktif. Misalnya, pengguna dapat meminjam dari kolam ETH dan USDC/USDT, mereka dapat menyetor ETH sebagai agunan dan meminjam USDC/USDT. Sebagai imbalannya, mereka akan menerima USDC dan USDT yang disetor ke dompet, dan menggunakannya sesuka hati, sementara biaya transaksi yang diperoleh dari kolam likuiditas tersebut digunakan untuk mengurangi utang yang belum dibayar.
Kemajuan dan ekspansi terbaru Fluid
Berdasarkan data volume perdagangan selama 7 hari terakhir, Fluid DEX menduduki peringkat ke-4, hanya di belakang @Uniswap, @Pancakeswap, dan @AerodromeFi. Kerjasama Fluid dengan Jupiter Lend sudah diluncurkan, fitur ini telah berada dalam tahap pengujian pribadi sejak awal bulan ini, sementara Fluid DEX Lite telah diluncurkan.
Selain itu, Fluid DEX v2 akan segera digunakan.
DEX yang排在 7 hari交易量的，来源：Dune，@hagaetc
Selain itu, perjanjian tersebut juga diperkirakan akan melakukan pembelian kembali token karena pendapatan tahunan telah melebihi 10 juta dolar. Fluid baru-baru ini juga memposting konten terkait di forum tata kelolanya; pos tersebut memulai diskusi tentang pembelian kembali dan mengusulkan tiga metode.
Lihat berbagai metode proposal di sini:
Setelah disetujui oleh manajemen (setelah diskusi), pembelian kembali akan dimulai pada 1 Oktober dan akan ada periode evaluasi selama 6 bulan.
Jupiter Lend: Fluid memasuki Solana
Ekspansi Fluid ke Solana dilakukan bekerja sama dengan @JupiterExchange.
Jupiter adalah agregator DEX terbesar di Solana, dengan volume perdagangan kumulatif lebih dari 970 miliar dolar, dan juga merupakan bursa kontrak berjangka terkemuka dan solusi staking di Solana.
TVL pinjaman Solana saat ini melebihi 3,5 miliar dolar AS, di mana @KaminoFinance adalah kontributor utama. Bidang vertikal pinjaman di Solana memberikan potensi pertumbuhan yang besar bagi Fluid.
Versi beta publik @jup_lend telah diluncurkan baru-baru ini setelah beberapa hari pengujian pribadi. Saat ini, TVL-nya telah melebihi 250 juta dolar, menjadikannya pasar mata uang terbesar kedua di blockchain Solana, hanya setelah Kamino.
Jupiter Lend yang diluncurkan bekerja sama dengan Fluid menawarkan fungsi dan efisiensi serupa, dengan jaminan pintar dan utang pintar yang diperkirakan akan diluncurkan di platform tersebut akhir tahun ini.
Selain itu, 50% dari pendapatan platform akan dialokasikan untuk Fluid.
Iterasi Fluid DEX
Fluid telah meluncurkan DEX Lite-nya dan berencana untuk segera meluncurkan V2. Bagian ini akan membahas keduanya dan menjelaskan bagaimana iterasi ini akan membantu Fluid berkembang lebih lanjut.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite diluncurkan pada bulan Agustus, dan berfungsi sebagai lapisan kredit di atas Fluid, yang memungkinkannya untuk meminjam langsung dari lapisan likuiditas Fluid. Ini telah mulai menyediakan layanan volume perdagangan untuk pasangan perdagangan terkait, dimulai dengan pasangan USDC-USDT.
Versi Fluid DEX ini memiliki efisiensi gas yang sangat tinggi, dengan biaya melakukan pertukaran yang turun sekitar 60% dibandingkan dengan versi lainnya. Pembuatannya ditujukan untuk mengambil bagian yang lebih besar dalam volume perdagangan pasangan perdagangan terkait, dan Fluid saat ini sudah menjadi protokol dominan.
Pada minggu pertama peluncurannya, Fluid Lite menghasilkan lebih dari 40 juta dolar transaksi, dengan likuiditas awal sebesar 5 juta dolar yang dipinjam dari layer likuiditas.
Volume perdagangan Fluid DEX Lite, sumber: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1 diluncurkan pada Oktober 2024, dan dalam waktu hanya 100 hari di Ethereum, telah mencapai volume perdagangan lebih dari 10 miliar dolar, lebih cepat daripada bursa terdesentralisasi mana pun. Untuk mendukung pertumbuhan ini, Fluid akan meluncurkan versi V2, yang dirancang dengan mempertimbangkan modularitas dan skalabilitas tanpa izin, memungkinkan pengguna untuk membuat beberapa strategi kustom.
Pertama, V2 akan memperkenalkan empat jenis DEX yang berbeda dalam protokol, di mana dua di antaranya merupakan kelanjutan dari V1. Jenis DEX yang didukung oleh Fluid tidak akan terbatas pada empat ini, lebih banyak jenis dapat diterapkan melalui pemerintahan.
Dua jenis baru yang diperkenalkan adalah pesanan rentang jaminan pintar dan pesanan rentang utang pintar. Keduanya memungkinkan peminjam untuk membantu meningkatkan efisiensi modal mereka.
Fungsi pesanan rentang jaminan cerdas mirip dengan Uniswap V3, pengguna dapat menyediakan likuiditas dengan menyetor jaminan dalam rentang harga tertentu, sambil juga mendapatkan suku bunga tahunan pinjaman (APR).
Cara kerja pesanan rentang utang cerdas mirip, memungkinkan pengguna untuk membuat pesanan rentang dengan meminjam aset di sisi utang dan menghasilkan suku bunga tahunan (APR) dari perdagangan.
Selain itu, ini juga memperkenalkan fitur seperti hooks (mirip dengan Uniswap V4) untuk logika dan otomatisasi yang dapat disesuaikan, pencatatan kilat untuk meningkatkan efisiensi biaya perdagangan arbitrase CEX-DEX, serta pesanan batas akumulasi hasil di blockchain, yang berarti pesanan batas dapat menghasilkan suku bunga tahunan (APR) sambil menunggu untuk dieksekusi.
Kesimpulan
Fluid terus tumbuh dan berkembang dengan menawarkan serangkaian fitur unik untuk menjadi lebih efisien dalam penggunaan modal.
Jaminan Cerdas: Jaminan yang disimpan di platform dapat digunakan untuk menghasilkan bunga pinjaman dan biaya transaksi.
Utang Cerdas: Utang Cerdas mengurangi utang dengan menggunakan biaya transaksi yang dihasilkan dari utang untuk membayar sebagian utang, sehingga utang yang dipinjam oleh pengguna menjadi produktif.
Lapisan Likuiditas Terpadu: Lapisan likuiditas terpadu Fluid meningkatkan efisiensi modal seluruh ekosistem dengan menyediakan LTV yang lebih tinggi, mekanisme likuidasi yang canggih, dan batas otomatis untuk manajemen risiko yang lebih baik.
Melalui kolaborasinya dengan Jupiter, baru-baru ini memperluas pangsa pasar di kategori pinjam meminjam ke jaringan non-EVM di Solana. Sementara itu, Fluid DEX Lite dan DEX V2 bertujuan untuk meningkatkan pengalaman pengguna di rantai EVM dan meningkatkan volume perdagangan.
Selain itu, DEX V2 diharapkan akan diluncurkan di Solana akhir tahun ini, yang akan memungkinkan Fluid untuk terlibat dalam bidang peminjaman dan pertukaran di Solana.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Fluid: Mendefinisikan ulang standar baru efisiensi modal untuk pinjaman dan perdagangan DeFi
Penulis: Castle Labs
Kompilasi: AididiaoJP, Berita Foresight
Pasar mata uang adalah inti dari DeFi, di mana pengguna dapat memanfaatkan berbagai strategi untuk mendapatkan eksposur terhadap aset tertentu. Seiring berjalannya waktu, sektor vertikal ini telah tumbuh baik dalam nilai total yang terkunci (TVL) maupun fungsinya. Dengan diperkenalkannya protokol baru seperti @MorphoLabs, @0xFluid, @eulerfinance, dan @Dolomite_io, jangkauan fungsi yang dapat dicapai oleh protokol peminjaman telah secara bertahap diperluas.
Dalam laporan ini, kami fokus pada salah satu protokol: Fluid.
Fluid telah meluncurkan berbagai fitur, di antaranya yang paling menarik adalah utang pintar dan jaminan pintar. Ini tidak dapat dianggap sebagai protokol pinjaman biasa, karena juga menggabungkan fungsi DEX-nya, memberikan lebih banyak layanan kepada pengguna.
Fluid menunjukkan trajektori pertumbuhan yang signifikan di bidang DEX dan pinjaman, dengan total ukuran pasar (diukur berdasarkan total simpanan) melebihi 2,8 miliar dolar.
Ukuran pasar Fluid, sumber: Dune, @dknugo
Ukuran pasar Fluid mewakili total setoran dalam protokol. Alasan memilih indikator ini daripada TVL adalah karena utang dalam protokol adalah aset produktif dan berkontribusi pada likuiditas pertukaran.
Ringkasan Komponen dan Cara Kerja Fluid
Bagian ini memberikan gambaran singkat tentang komponen dari protokol Fluid dan menjelaskan cara kerjanya, dengan fokus pada mengapa ini adalah protokol yang efisien dalam penggunaan modal.
Fluid mengadopsi model likuiditas terpadu, beberapa protokol dapat berbagi likuiditas, termasuk protokol pinjaman Fluid, Fluid Vaults, dan DEX.
Fluid Lending memungkinkan pengguna untuk menyediakan aset dan menghasilkan bunga. Aset yang disediakan di sini digunakan di seluruh ekosistem Fluid, sehingga meningkatkan efisiensi modal mereka. Ini juga membuka peluang pendapatan jangka panjang, di mana protokol akan terus beradaptasi dengan perubahan peminjam di pasar.
Fluid Vaults adalah brankas dengan satu aset dan satu utang. Brankas ini memiliki efisiensi modal yang sangat tinggi karena memungkinkan LTV (rasio nilai pinjaman) yang tinggi, hingga 95% dari nilai jaminan. Angka ini menentukan kemampuan peminjam, dibandingkan dengan jaminan yang disetorkan.
Selain itu, Fluid mengadopsi mekanisme likuidasi unik yang menurunkan denda likuidasi hingga 0,1%. Protokol ini hanya melikuidasi jumlah yang diperlukan untuk mengembalikan posisi ke keadaan sehat. Proses likuidasi di Fluid terinspirasi dari desain Uniswap V3. Ia mengklasifikasikan posisi berdasarkan skala atau rentang LTV-nya, dan melakukan likuidasi massal ketika nilai jaminan mencapai harga likuidasi. Kemudian, aggregator DEX akan menggunakan batch ini sebagai likuiditas: denda likuidasi diubah menjadi diskon saat trader melakukan pertukaran.
Fluid DEX menghasilkan biaya transaksi melalui pertukaran untuk mendapatkan pendapatan tambahan di lapisan likuiditas, yang lebih lanjut mengurangi bunga posisi bagi peminjam, sambil meningkatkan efisiensi modal keseluruhan dari protokol. Berbagai agregator DEX, seperti KyberSwap dan Paraswap, memanfaatkan Fluid DEX sebagai sumber likuiditas untuk mendapatkan likuiditas yang lebih dalam dan meningkatkan volume transaksi.
Di Fluid, pengguna dapat menyimpan jaminan mereka di DEX dan sekaligus menghasilkan biaya pinjaman dan biaya transaksi, menjadikannya sebagai Jaminan Cerdas (Smart Collateral).
Jika pengguna ingin meminjam dengan agunan mereka, mereka dapat meminjam aset atau meminjam posisi utang pintar, sehingga utang menjadi produktif. Misalnya, pengguna dapat meminjam dari kolam ETH dan USDC/USDT, mereka dapat menyetor ETH sebagai agunan dan meminjam USDC/USDT. Sebagai imbalannya, mereka akan menerima USDC dan USDT yang disetor ke dompet, dan menggunakannya sesuka hati, sementara biaya transaksi yang diperoleh dari kolam likuiditas tersebut digunakan untuk mengurangi utang yang belum dibayar.
Kemajuan dan ekspansi terbaru Fluid
Berdasarkan data volume perdagangan selama 7 hari terakhir, Fluid DEX menduduki peringkat ke-4, hanya di belakang @Uniswap, @Pancakeswap, dan @AerodromeFi. Kerjasama Fluid dengan Jupiter Lend sudah diluncurkan, fitur ini telah berada dalam tahap pengujian pribadi sejak awal bulan ini, sementara Fluid DEX Lite telah diluncurkan.
Selain itu, Fluid DEX v2 akan segera digunakan.
DEX yang排在 7 hari交易量的，来源：Dune，@hagaetc
Selain itu, perjanjian tersebut juga diperkirakan akan melakukan pembelian kembali token karena pendapatan tahunan telah melebihi 10 juta dolar. Fluid baru-baru ini juga memposting konten terkait di forum tata kelolanya; pos tersebut memulai diskusi tentang pembelian kembali dan mengusulkan tiga metode.
Lihat berbagai metode proposal di sini:
Setelah disetujui oleh manajemen (setelah diskusi), pembelian kembali akan dimulai pada 1 Oktober dan akan ada periode evaluasi selama 6 bulan.
Jupiter Lend: Fluid memasuki Solana
Ekspansi Fluid ke Solana dilakukan bekerja sama dengan @JupiterExchange.
Jupiter adalah agregator DEX terbesar di Solana, dengan volume perdagangan kumulatif lebih dari 970 miliar dolar, dan juga merupakan bursa kontrak berjangka terkemuka dan solusi staking di Solana.
TVL pinjaman Solana saat ini melebihi 3,5 miliar dolar AS, di mana @KaminoFinance adalah kontributor utama. Bidang vertikal pinjaman di Solana memberikan potensi pertumbuhan yang besar bagi Fluid.
Versi beta publik @jup_lend telah diluncurkan baru-baru ini setelah beberapa hari pengujian pribadi. Saat ini, TVL-nya telah melebihi 250 juta dolar, menjadikannya pasar mata uang terbesar kedua di blockchain Solana, hanya setelah Kamino.
Jupiter Lend yang diluncurkan bekerja sama dengan Fluid menawarkan fungsi dan efisiensi serupa, dengan jaminan pintar dan utang pintar yang diperkirakan akan diluncurkan di platform tersebut akhir tahun ini.
Selain itu, 50% dari pendapatan platform akan dialokasikan untuk Fluid.
Iterasi Fluid DEX
Fluid telah meluncurkan DEX Lite-nya dan berencana untuk segera meluncurkan V2. Bagian ini akan membahas keduanya dan menjelaskan bagaimana iterasi ini akan membantu Fluid berkembang lebih lanjut.
Fluid DEX Lite
Fluid DEX Lite diluncurkan pada bulan Agustus, dan berfungsi sebagai lapisan kredit di atas Fluid, yang memungkinkannya untuk meminjam langsung dari lapisan likuiditas Fluid. Ini telah mulai menyediakan layanan volume perdagangan untuk pasangan perdagangan terkait, dimulai dengan pasangan USDC-USDT.
Versi Fluid DEX ini memiliki efisiensi gas yang sangat tinggi, dengan biaya melakukan pertukaran yang turun sekitar 60% dibandingkan dengan versi lainnya. Pembuatannya ditujukan untuk mengambil bagian yang lebih besar dalam volume perdagangan pasangan perdagangan terkait, dan Fluid saat ini sudah menjadi protokol dominan.
Pada minggu pertama peluncurannya, Fluid Lite menghasilkan lebih dari 40 juta dolar transaksi, dengan likuiditas awal sebesar 5 juta dolar yang dipinjam dari layer likuiditas.
Volume perdagangan Fluid DEX Lite, sumber: Dune, @dknugo
Fluid DEX V2
Fluid DEX V1 diluncurkan pada Oktober 2024, dan dalam waktu hanya 100 hari di Ethereum, telah mencapai volume perdagangan lebih dari 10 miliar dolar, lebih cepat daripada bursa terdesentralisasi mana pun. Untuk mendukung pertumbuhan ini, Fluid akan meluncurkan versi V2, yang dirancang dengan mempertimbangkan modularitas dan skalabilitas tanpa izin, memungkinkan pengguna untuk membuat beberapa strategi kustom.
Pertama, V2 akan memperkenalkan empat jenis DEX yang berbeda dalam protokol, di mana dua di antaranya merupakan kelanjutan dari V1. Jenis DEX yang didukung oleh Fluid tidak akan terbatas pada empat ini, lebih banyak jenis dapat diterapkan melalui pemerintahan.
Dua jenis baru yang diperkenalkan adalah pesanan rentang jaminan pintar dan pesanan rentang utang pintar. Keduanya memungkinkan peminjam untuk membantu meningkatkan efisiensi modal mereka.
Fungsi pesanan rentang jaminan cerdas mirip dengan Uniswap V3, pengguna dapat menyediakan likuiditas dengan menyetor jaminan dalam rentang harga tertentu, sambil juga mendapatkan suku bunga tahunan pinjaman (APR).
Cara kerja pesanan rentang utang cerdas mirip, memungkinkan pengguna untuk membuat pesanan rentang dengan meminjam aset di sisi utang dan menghasilkan suku bunga tahunan (APR) dari perdagangan.
Selain itu, ini juga memperkenalkan fitur seperti hooks (mirip dengan Uniswap V4) untuk logika dan otomatisasi yang dapat disesuaikan, pencatatan kilat untuk meningkatkan efisiensi biaya perdagangan arbitrase CEX-DEX, serta pesanan batas akumulasi hasil di blockchain, yang berarti pesanan batas dapat menghasilkan suku bunga tahunan (APR) sambil menunggu untuk dieksekusi.
Kesimpulan
Fluid terus tumbuh dan berkembang dengan menawarkan serangkaian fitur unik untuk menjadi lebih efisien dalam penggunaan modal.
Jaminan Cerdas: Jaminan yang disimpan di platform dapat digunakan untuk menghasilkan bunga pinjaman dan biaya transaksi.
Utang Cerdas: Utang Cerdas mengurangi utang dengan menggunakan biaya transaksi yang dihasilkan dari utang untuk membayar sebagian utang, sehingga utang yang dipinjam oleh pengguna menjadi produktif.
Lapisan Likuiditas Terpadu: Lapisan likuiditas terpadu Fluid meningkatkan efisiensi modal seluruh ekosistem dengan menyediakan LTV yang lebih tinggi, mekanisme likuidasi yang canggih, dan batas otomatis untuk manajemen risiko yang lebih baik.
Melalui kolaborasinya dengan Jupiter, baru-baru ini memperluas pangsa pasar di kategori pinjam meminjam ke jaringan non-EVM di Solana. Sementara itu, Fluid DEX Lite dan DEX V2 bertujuan untuk meningkatkan pengalaman pengguna di rantai EVM dan meningkatkan volume perdagangan.
Selain itu, DEX V2 diharapkan akan diluncurkan di Solana akhir tahun ini, yang akan memungkinkan Fluid untuk terlibat dalam bidang peminjaman dan pertukaran di Solana.