Dalam beberapa bulan terakhir, pola pasokan Ethereum (ETH) sedang mengalami perubahan signifikan. Selama empat bulan dari bulan Juni hingga sekarang, perilaku akumulasi besar-besaran oleh investor besar dan institusi telah menyebabkan pasokan beredar ETH terus berkurang, dan konsentrasi chip di pasar secara diam-diam meningkat.

Perilaku investor besar sangat menarik perhatian. Berbeda dengan strategi akumulasi yang lambat di masa lalu, kali ini mereka mengambil pendekatan yang lebih agresif. Data on-chain menunjukkan bahwa jumlah ETH yang dimiliki oleh alamat dompet yang ditandai sebagai "akumulatif" meloncat dari 13 juta menjadi 28 juta. Perubahan ini sebanding dengan peralihan dari pembelian ritel ke pengadaan grosir, menunjukkan bahwa dana besar sedang aktif mengunci chip pasar.

Tindakan penimbunan ini menyampaikan sinyal yang jelas: investor besar secara aktif mengurangi jumlah ETH yang dapat diperdagangkan di pasar. Dengan penyusutan pasokan beredar, harga ETH mungkin akan menunjukkan tren peningkatan pasif di masa depan.

Namun, perubahan yang lebih menarik perhatian datang dari investor institusi. Terdapat desas-desus bahwa institusi cryptocurrency yang terkenal dan patuh di AS, Grayscale, mungkin berencana untuk mempertaruhkan 1,5 juta ETH yang mereka miliki. Sebagai salah satu lembaga investasi cryptocurrency yang paling diatur di AS, jika langkah ini menjadi kenyataan, ini akan menandai partisipasi langsung pertama ETF Ethereum yang terdaftar di AS dalam aktivitas staking jaringan. Ini bukan sekadar menahan untuk kenaikan, tetapi berpartisipasi secara aktif dalam proses "staking untuk mendapatkan imbal hasil".

Dampak dari langkah potensial ini adalah langsung: 1.5 juta ETH akan dikunci dalam jangka panjang, sepenuhnya keluar dari pasar pasokan beredar. Ini tidak diragukan lagi akan mengurangi likuiditas pasar lebih lanjut, menyoroti karakteristik kelangkaan dari ETH.

Meskipun logika penawaran dan permintaan saat ini tampak menguntungkan ETH, kita tetap perlu berhati-hati. Pasar cryptocurrency masih dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti lingkungan ekonomi makro dan kebijakan regulasi. Tindakan penguncian oleh investor besar dan institusi memang meningkatkan kelangkaan pasokan ETH, tetapi apakah ini bisa beralih menjadi lonjakan harga yang nyata, masih tergantung pada apakah sisi permintaan mengikuti, serta tindakan lanjutan dari lebih banyak investor institusi.

Secara keseluruhan, pasar Ethereum berada di titik peralihan yang krusial. Investor perlu memperhatikan dinamika pasar dengan cermat, mempertimbangkan berbagai faktor, dan membuat keputusan investasi yang bijak.