Raksasa Keuangan: Jamie Dimon tentang pengaruh bitcoin terhadap ekonomi

Peringatan ahli keuangan tentang krisis di pasar obligasi

Salah satu ahli keuangan terkemuka di AS mengungkapkan kekhawatiran serius tentang keadaan pasar obligasi. Menurutnya, jika pemerintah tidak mengubah kursnya, pasar dapat menghadapi krisis serius.

Berkata di forum ekonomi di California, seorang ahli mencatat: "Anda akan melihat retakan di pasar obligasi, baik? Itu akan terjadi." Dia mengkritik tindakan pemerintah dan bank sentral atas pengeluaran yang berlebihan dan kebijakan moneter sejak awal pandemi.

Pertumbuhan Utang Negara dan Risiko Fiskal

Menurut ahli, kebijakan utang pemerintah mengarah pada ketidakstabilan sistem keuangan. Khususnya, rencana perpajakan yang dapat meningkatkan defisit federal sebesar 2,7 triliun dolar dalam sepuluh tahun menjadi perhatian.

Utang nasional AS telah melampaui 36 triliun dolar. Situasi ini menakut-nakuti para trader, yang menyebabkan lonjakan imbal hasil obligasi 10-tahun menjadi 4,418% di awal bulan. Selain itu, salah satu lembaga pemeringkat terkemuka menurunkan peringkat kredit negara tersebut, menunjukkan "tumpukan utang yang sangat besar" dari pemerintah.

| Indikator Kunci | Nilai | |-------------------|----------| | Utang nasional AS | > 36 triliun $ | | Imbal hasil obligasi 10 tahun | 4,418% | | Perkiraan peningkatan defisit | 2,7 triliun $ dalam 10 tahun |

Reaksi Trader dan Masalah Regulasi

Ahli menyatakan bahwa situasi menjadi tidak stabil pada awal tahun 2020 karena pandemi COVID-19. Meskipun reaksi awal pemerintah efektif, seiring waktu hal itu keluar dari kendali. "Mereka secara massal mengevaluasi kembali" reaksi dalam beberapa tahun berikutnya, meninggalkan ekonomi yang menggelembung akibat uang murah dan utang.

Pasar obligasi menunjukkan tanda-tanda stres serius, dimulai dari kurangnya permintaan pada lelang treasury pada 21 Mei. Sistem keuangan juga diperlambat oleh peraturan yang diberlakukan setelah krisis 2008.

Sesuai dengan regulasi yang berlaku, bank memiliki kemampuan terbatas untuk mempertahankan obligasi, yang menghilangkan kemampuan mereka untuk secara efektif campur tangan di pasar yang tidak stabil. Dalam kondisi di mana penjual lebih dominan daripada pembeli, tidak ada buffer yang diperlukan untuk mencegah pendalaman krisis.

Risiko ekonomi yang lebih luas dan konsekuensi global

Ahli tersebut juga mencatat adanya penilaian yang kurang dari para investor terhadap pengaruh tarif perdagangan baru terhadap perusahaan-perusahaan nyata, menyebutnya sebagai "jumlah kepuasan diri yang luar biasa".

Kekhawatiran meluas jauh di luar sektor keuangan. Menurut seorang ahli, jika AS tidak mempertahankan posisi kepemimpinan ekonomi dan militernya, peran dolar sebagai mata uang cadangan global dapat terancam dalam 40 tahun ke depan.

Meskipun China merupakan ancaman potensial, seorang ahli menganggap bahwa masalah utama adalah kondisi internal Amerika Serikat: kemampuan negara untuk mengatur nilai-nilai, peluang, dan sistem manajemennya.