Analisis strategi short order di pasar Aset Kripto

Harapan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) Amerika Serikat hancur! Fuqi menunjukkan bahwa dalam big dump ini, Wall Street sedang dibersihkan, posisi short besar telah siap.

Mengapa pasar secara kolektif salah menilai? Saat ini di internet banyak beredar prediksi "September pasti akan menurunkan suku bunga", dengan probabilitas lebih dari 90%, tetapi harapan ini mungkin sulit untuk direalisasikan.

Merefleksikan kembali, dua kali taruhan pemotongan suku bunga di pasar pada Juni 2023 dan Januari 2024 telah dibantah oleh Powell, dan kali ini kemungkinan besar akan terulang.

Perlu dicatat bahwa bank-bank besar di Wall Street telah diam-diam mundur: Barclays, Goldman Sachs, dan lainnya memperingatkan bahwa "probabilitas penurunan suku bunga telah terlalu diperhitungkan." Namun, investor ritel masih gila-gilaan membeli saham dan 加密貨幣, dengan arus kas masuk mencapai 21 miliar dolar dalam satu minggu. Dalam perpecahan ekstrem ini, yang sering kali dirugikan adalah investor ritel yang mengikuti arus.

Tiga data kunci mengungkapkan fantasi pemotongan suku bunga

Harga sebenarnya tidak benar-benar turun. Secara permukaan, laju inflasi Juli sebesar 2,7% tampak tidak tinggi, tetapi inflasi inti setelah mengeluarkan energi dan makanan year-on-year adalah 3,1%. Yang lebih mengkhawatirkan adalah harga sektor jasa melonjak 0,55% secara bulanan, yang merupakan "inflasi yang keras kepala" yang paling dikhawatirkan oleh The Federal Reserve (FED). Powell telah menyatakan dengan jelas bahwa inflasi harus kembali ke 2% sebelum mempertimbangkan penurunan suku bunga, tetapi saat ini data justru meningkat, penurunan suku bunga pada bulan September hampir tidak mungkin.

Kedua, dampak dari tarif yang dikenakan pada beberapa barang impor belum sepenuhnya tercermin dalam harga. Perusahaan investasi Pasifik memperingatkan bahwa dalam beberapa bulan mendatang, harga barang mungkin tiba-tiba melonjak, misalnya beberapa merek sepatu telah mengumumkan kenaikan harga sebesar 5-10 dolar. Jika penurunan suku bunga pada bulan September bertepatan dengan kenaikan harga akibat tarif, itu sama saja dengan menambah "bahan bakar" pada inflasi.

Selain itu, pasar kerja tetap kuat, dengan tingkat pengangguran tetap di level rendah 4,1%, dan pertumbuhan upah 4,1% juga tidak menunjukkan penurunan yang signifikan. Dalam pertemuan Federal Reserve pada bulan Juli, ada dua anggota dewan yang secara terbuka menentang pemotongan suku bunga, berpendapat bahwa pasar kerja terlalu kuat, dan pemotongan suku bunga dapat memicu lonjakan inflasi.

Dengan tekanan inflasi yang terus meningkat, efek tarif yang belum terlihat, dan stabilitas pasar tenaga kerja sebagai tiga faktor utama, kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan September sangat kecil.

Sinyal penting apa yang mungkin akan dilepaskan Powell malam ini?

Pertemuan tahunan bank sentral dunia akan diadakan pada hari Jumat ( pukul 22:00 waktu Beijing ), Powell kemungkinan akan memberikan sinyal negatif, menekankan perlunya menunggu data bulan Agustus ( namun data tersebut baru akan dirilis pada bulan September, yang pada dasarnya merupakan penundaan untuk penurunan suku bunga ). Dia juga mungkin akan memperingatkan risiko inflasi, mengingatkan pasar untuk tidak terlalu optimis, terutama karena harga di sektor jasa masih meningkat. Selain itu, terkait kritik terbaru tentang "Powell yang terlalu lambat dalam menurunkan suku bunga" bahkan ancaman untuk menggantinya, dia harus membuktikan bahwa Federal Reserve tidak terpengaruh oleh politik untuk menjaga reputasi bank sentral. Secara pribadi, saya memperkirakan dia kemungkinan akan menyampaikan pernyataan hawkish, untuk menghancurkan ekspektasi yang terlalu tinggi di pasar.

Bagaimana seharusnya investor biasa merespons saat ini?

Investor harus waspada terhadap aset berisiko tinggi yang sensitif terhadap suku bunga, seperti saham real estat, obligasi berimbal hasil tinggi, dan beberapa digital asset, yang mungkin menghadapi penurunan besar, sementara dolar mungkin menguat. Pelajaran dari tahun 2007 patut diwaspadai: The Federal Reserve (FED) menurunkan suku bunga saat inflasi meningkat, yang akhirnya memicu krisis keuangan.

Investor perlu memperhatikan tiga waktu kunci: indikator inflasi PCE yang paling diperhatikan oleh The Federal Reserve (FED) pada 29 Agustus, data non-pertanian untuk bulan Agustus pada 6 September, dan CPI untuk bulan Agustus pada 12 September untuk mengamati apakah dampak tarif mulai terlihat (.

Jangan percaya pada pernyataan "ketergantungan pada data = penurunan suku bunga". Powell menekankan "melihat data", yang sebenarnya mungkin mencari alasan untuk tidak menurunkan suku bunga. Ketika ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga melebihi 90%, setiap perubahan kecil dapat memicu kepanikan.

Ringkasan Poin Inti

Probabilitas penurunan suku bunga pada bulan September sangat overestimated, kemungkinan sebenarnya bisa turun jauh di bawah 40%. Pidato Powell malam ini adalah momen kunci: jika dia menyampaikan pernyataan hawkish, pasar saham dan logam mulia mungkin mengalami big dump dalam jangka pendek. Investor ritel harus menghindari mengikuti arus secara membabi buta, sejarah menunjukkan bahwa bertaruh melawan lembaga besar memiliki peluang menang yang sangat rendah. Saat ini, memegang uang tunai dan obligasi relatif aman, dan setelah suasana pasar tenang, baru dipertimbangkan untuk berinvestasi. Patut dicatat, pada pertemuan Jackson Hole tahun 2022, pernyataan hawkish Powell selama 10 menit menyebabkan pasar saham AS turun 4% dalam seminggu, dan situasi malam ini mungkin lebih dramatis.