#山寨币战略储备# Setelah bertahun-tahun bergelut di pasar Aset Kripto, saya menyadari fenomena umum: setiap kali harga koin turun, investor ritel dengan cepat menyalahkan yang disebut "market maker", seolah-olah aset kecil yang mereka miliki adalah target yang sengaja mereka tuju. Namun, kenyataannya jauh lebih rumit, strategi market maker memiliki visi yang jauh lebih jauh daripada yang dibayangkan oleh investor biasa.

Sebagai contoh, dengan sebuah koin berkapitalisasi kecil bernama GAMA, harga awal koin ini adalah 1U, dengan total sirkulasi 7 juta koin, di mana proporsi yang dimiliki oleh investor ritel melebihi 60%. Sebuah tim investasi telah mengumpulkan 2,8 juta koin pada posisi rendah, tetapi menghadapi suatu dilema: jika mereka langsung menaikkan harga menjadi 1,3U, tekanan jual dari investor ritel yang membeli di harga rendah akan sulit ditanggung, yang pada akhirnya dapat menyebabkan harga ambruk. Oleh karena itu, mereka memilih jalur yang tampak kejam tetapi masuk akal dalam logika pasar — mencuci posisi.

Strategi pencucian biasanya dibagi menjadi beberapa tahap: pertama adalah penurunan diam-diam, GAMA perlahan turun dari 1U menjadi 0.75U, selama periode ini volume perdagangan menyusut, informasi pasar sangat sedikit. Dalam suasana ini, emosi panik menyebar, banyak investor ritel percaya bahwa proyek akan segera bernilai nol dan menjual rugi untuk keluar, sementara pihak yang memiliki dana diam-diam mengambil posisi pada harga ini.

Tahap kedua adalah penahanan pemula yang mengalami penurunan cepat. Harga koin tiba-tiba turun dengan cepat menjadi 0,55U, kemudian segera rebound cepat ke 0,85U. Fluktuasi ini menarik banyak investor ritel yang percaya bahwa harga sudah mencapai titik terendah, namun segera setelah itu harga kembali jatuh drastis menjadi 0,5U, menyebabkan semua pembeli yang mencoba membeli di titik terendah terjebak, dan akhirnya keluar dari posisi mereka karena tekanan psikologis.

Langkah ketiga adalah menciptakan kepanikan pasar: bersamaan dengan desas-desus negatif seperti "pengunduran dana dari pihak proyek", harga GAMA semakin turun menjadi 0.4U. Pada saat ini, sebagian besar investor ritel benar-benar putus asa dan keluar dari pasar, dan ini adalah waktu yang sangat baik bagi pihak penyedia dana untuk mengakumulasi aset.

Setelah chip cukup terpusat, hanya diperlukan sedikit dana untuk menarik harga kembali ke 0.9U, membentuk pembalikan klasik berbentuk V. Investor ritel yang awalnya membeli pada harga rendah sudah tidak berani mengejar harga tinggi, sementara investor baru yang masuk umumnya memiliki biaya sekitar 0.9U, sehingga lebih sabar terhadap pergerakan harga selanjutnya.

Setelah operasi ini, jumlah koin yang dimiliki oleh pihak penyandang dana meningkat menjadi 4,5 juta, dan biaya rata-ratanya lebih rendah. Yang lebih penting, koin yang beredar di pasar telah dibersihkan, menciptakan kondisi yang baik untuk kenaikan selanjutnya.

Pencucian pasar pada dasarnya adalah proses "pergantian darah": mengeluarkan investor ritel yang memiliki biaya rendah dan mudah dijual, digantikan dengan pemegang yang memiliki biaya tinggi dan relatif stabil. Meskipun strategi ini tampak kejam, namun sesuai dengan hukum pasar.

Jadi, ketika Anda menemui pasar yang turun berikutnya, daripada menyalahkan keadaan, lebih baik menganalisis dengan tenang: ini mungkin hanya uang besar yang mempersiapkan untuk pergerakan pasar di masa depan. Memahami logika ini akan membantu Anda tetap jernih dalam pasar dan membuat keputusan investasi yang lebih bijak.