Revolusi DEX: Pendapat Saya tentang Pertukaran Desentralisasi

Saya telah menyaksikan lanskap DeFi meledak dalam beberapa tahun terakhir, dan pertukaran terdesentralisasi telah menjadi remaja pemberontak di dunia kripto - mendorong batasan sementara orang tua terpusat mereka khawatir tentang regulasi. Tapi apa sebenarnya yang membuat platform DEX begitu revolusioner?

Apa itu DEX, Sebenarnya?

Tidak seperti platform perdagangan yang dikendalikan oleh perusahaan yang menahan koin Anda, DEX beroperasi dengan tiga prinsip kunci yang saya anggap benar-benar membebaskan:

Eksekusi on-chain: Setiap transaksi berjalan melalui kontrak pintar di blockchain. Tidak ada kesepakatan di belakang layar, tidak ada entri basis data misterius yang dapat diubah sesuka hati. Ini lebih lambat, tetapi setidaknya saya tahu perdagangan saya tidak dimanipulasi di belakang layar.

Tidak ada verifikasi identitas: Punya dompet kripto? Anda sudah masuk. Tidak ada formulir KYC yang tak ada habisnya yang meminta nama gadis nenek Anda. Saya tidak perlu izin dari perusahaan manapun untuk memperdagangkan aset saya sendiri.

Penyimpanan mandiri: Koin saya tetap di DOMPET SAYA. Setelah menyaksikan banyak pertukaran runtuh dan membawa dana pengguna bersamanya, fitur ini saja membuat DEX layak dipertimbangkan.

Kisah Evolusi DEX

DEX awalnya mencoba meniru pertukaran tradisional dengan buku pesanan, tetapi keterbatasan blockchain membuatnya sangat lambat. Tidak ada yang ingin menunggu lima menit dan membayar $20 dalam biaya gas hanya untuk melakukan perdagangan yang akan memakan waktu beberapa detik di tempat lain.

Kemudian Bancor dan Kyber Network mencoba peruntungan mereka, tetapi mereka tidak bisa memecahkan masalah kegunaan. Ruang tersebut terjebak dalam masa remaja yang membuat frustrasi.

Masuk ke Uniswap - pengubah permainan. Alih-alih mencoba memaksakan model perdagangan tradisional ke blockchain, mereka mengadopsi model Automated Market Maker (AMM). Tiba-tiba perdagangan menjadi sederhana: sambungkan dompet, tukar token, selesai. Tidak perlu memahami jenis pesanan yang kompleks atau grafik kedalaman.

Uniswap: Unicorn Revolusioner

Uniswap menghapus antarmuka perdagangan yang rumit. Tidak ada buku pesanan - hanya kolam likuiditas yang diatur oleh algoritma.

AMM menggunakan rumus matematis (X*Y=K) untuk menentukan harga token. Ini terdengar rumit, tetapi pada praktiknya sangat sederhana. Dengan 10 ETH dan 100 USDT dalam satu kolam, rumus ini memastikan perdagangan tetap seimbang. Beli beberapa ETH dengan USDT, dan harganya akan disesuaikan secara otomatis.

Uniswap dengan cerdik memberikan insentif kepada penyedia likuiditas dengan 0,3% dari biaya transaksi. Pesaing seperti Sushiswap dan Pancakeswap menambahkan imbalan token untuk menarik lebih banyak likuiditas. Insentif ini bekerja hampir terlalu baik - dana terkunci Uniswap melampaui $8 miliar, dan volume perdagangannya kadang-kadang melampaui Coinbase pada tahun 2021. Itu seperti seorang penjual kaki lima menjual lebih banyak daripada Walmart!

Pemikiran Penutupan Saya

DEX berbasis AMM telah meningkat popularitasnya berkat kesederhanaan dan hambatan masuk yang lebih rendah, tetapi saya skeptis bahwa mereka akan sepenuhnya menggantikan platform tradisional. Biaya gas yang tinggi saja membuat perdagangan yang sering tidak realistis bagi investor kecil seperti saya.

Idealist dalam diri saya menyukai ketahanan terhadap sensor, tetapi pragmatis tahu bahwa fitur yang sama ini pada akhirnya akan menarik perhatian regulasi. Ketika pemerintah tidak dapat mengendalikan sesuatu, mereka jarang hanya mengangkat bahu dan pergi begitu saja.

Saat ini, saya melihat DEX dan platform terpusat berdampingan, masing-masing memenuhi kebutuhan yang berbeda dalam ekosistem. Platform terpusat menawarkan kecepatan dan akses fiat, sementara DEX memberikan otonomi dan akses ke token yang muncul. Ini bukan tentang mana yang lebih baik - ini tentang memilih alat yang tepat untuk kebutuhan perdagangan spesifik Anda.

Revolusi masih berlangsung, dan saya ada di sini untuk itu - biaya gas dan semua.