Antisipasi Pasar Meningkat Menjelang Pidato Jackson Hole Powell

Dunia keuangan menahan napas saat Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole, yang dijadwalkan pada 21-23 Agustus 2025, semakin dekat. Titik fokus acara ini adalah pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Jumat pukul 14:00 GMT, yang diharapkan memberikan wawasan penting tentang arah kebijakan moneter AS di masa depan.

Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga dan Dinamika Dolar

Sentimen pasar mengenai kemungkinan pemangkasan suku bunga telah sedikit bergeser, dengan probabilitas pengurangan 25 basis poin pada 17 September kini berada di 83%, turun dari 94% seminggu yang lalu. Penyesuaian ini mencerminkan ketidakpastian yang semakin meningkat di lanskap keuangan. Implikasi pidato Powell melampaui suku bunga, berpotensi mempengaruhi kekuatan dolar dan kinerja aset berisiko seperti ekuitas dan mata uang digital.

Suku bunga AS saat ini berada di 4,5%, dan indikasi sikap dovish dari Powell dapat melemahkan dolar, berpotensi meningkatkan mata uang non-dolar dan aset yang lebih berisiko. Sebaliknya, nada hawkish mungkin memperkuat greenback dan memberikan tekanan pada saham dan komoditas.

Analisis Teknikal EUR/USD

Pasangan EUR/USD, indikator utama sentimen dolar, telah mengalami kenaikan 13% dari awal tahun hingga saat ini pada tahun 2025. Kenaikan ini didorong oleh harapan akan kebijakan moneter AS yang lebih akomodatif dan pendekatan fiskal yang proaktif di zona euro. Pasangan ini saat ini diperdagangkan sekitar 1.168, setelah mencapai puncak 1.182 pada 1 Juli.

Outlook jangka pendek untuk EUR/USD sangat bergantung pada nada Powell:

Skenario dovish dapat menyebabkan terobosan di atas 1.182, yang berpotensi menargetkan level psikologis 1.2. Target kenaikan lebih lanjut mencakup puncak Mei 2021 di 1.227 dan puncak Januari 2021 di 1.235.

Dalam skenario hawkish, jika Powell menyarankan penundaan pemotongan suku bunga, dolar mungkin akan menguat. Penurunan di bawah 1,16 dapat membuat pasangan ini turun menuju level dukungan kunci di 1,14.

Saat ini, indikator momentum menunjukkan tidak ada bias yang jelas, dengan RSI di 50 dan MACD datar, mencerminkan ketidakpastian pasar menjelang pidato Powell.

Latar Belakang Makroekonomi dan Ekspektasi Pasar

Simposium tahun ini sangat signifikan karena perbedaan antara data ekonomi dan sentimen pasar. Sementara inflasi mulai melunak dan pasar tenaga kerja mendingin, risiko geopolitik dan ketegangan perdagangan terus memberikan tekanan inflasi. Pasar saat ini mempertimbangkan beberapa skenario untuk pemotongan suku bunga pada akhir tahun, berkisar antara satu hingga tiga pengurangan.

Simposium juga dapat membahas tema yang lebih luas seperti kebijakan perdagangan, perkembangan geopolitik, dan kondisi pasar tenaga kerja. Data non-pertanian terbaru menunjukkan perlambatan dalam perekrutan dan peningkatan tingkat pengangguran, menambah kompleksitas pada gambaran ekonomi.

Konteks Historis dan Potensi Reaksi Pasar

Pertemuan Jackson Hole sebelumnya telah memicu pergerakan pasar yang signifikan. Misalnya, pernyataan hawkish Powell pada 26 Agustus 2022, menyebabkan lonjakan dolar dan penjualan di S&P 500. Sebaliknya, pernyataan dovishnya pada 23 Agustus 2024, memicu reli pasar saham dan penurunan luas dolar.

Mengingat tingkat ketidakpastian saat ini, pergerakan pasar yang substansial mungkin terjadi pada hari Jumat ini. Trader harus bersiap untuk kemungkinan breakout, fluktuasi dollar, dan pergerakan harga yang dipicu oleh berita, yang dapat menentukan arah sisa tahun 2025.

Saat komunitas keuangan menantikan pidato Powell, panggung telah disiapkan untuk momen yang berpotensi krusial di pasar. Hasil simposium Jackson Hole tahun ini bisa memiliki implikasi yang luas untuk kebijakan ekonomi global dan dinamika pasar keuangan di bulan-bulan mendatang.