Evolusi Kebijakan Aset Virtual di China: Meneliti Status Regulasi Uang Digital Bank Sentral dan Bitcoin

Ikhtisar Kebijakan

• Hingga September 2025, pemerintah Tiongkok belum secara resmi mencabut larangan terhadap Bitcoin atau memasukkannya ke dalam sistem aset cadangan negara.
• Kerangka regulasi China akan mulai berlaku secara penuh pada 30 Juni 2025, dengan Bank Rakyat China sebagai lembaga pengawas utama.
• Kepemilikan pribadi aset virtual dibatasi secara hukum, namun transaksi komersial dan aktivitas penambangan masih dilarang
• Pertimbangan geopolitik dan keamanan finansial adalah pendorong utama bagi China untuk mempertahankan regulasi yang ketat

Perkembangan Kebijakan Regulasi

Regulasi aset virtual di Tiongkok dimulai pada tahun 2013 dan telah semakin ketat selama lebih dari sepuluh tahun. Tahapan utama perkembangan kebijakan regulasi meliputi:

| Waktu | Kebijakan Kunci | Dampak Regulasi | |------------|--------------|------------| | 2013 | Bank Rakyat mengeluarkan pemberitahuan yang mendefinisikan Bitcoin sebagai barang virtual | Melarang lembaga keuangan terlibat dalam bisnis terkait | | 2017 | Larangan ICO, penutupan bursa kripto domestik | Memerangi aktivitas spekulatif, perdagangan beralih ke luar negeri | | 2021 | Larangan total terhadap perdagangan dan aktivitas penambangan cryptocurrency | Industri penambangan pindah, Amerika Serikat menjadi pusat penambangan baru | | November 2024 | Pengadilan Shanghai Menyatakan Legalitas Kepemilikan Kripto oleh Individu | Penyesuaian Kebijakan di Tingkat Pribadi, Kegiatan Bisnis Masih Dilarang | | Juni 2025 | Kerangka Regulasi Aset Virtual Efektif Secara Menyeluruh | Menetapkan Bank Rakyat sebagai Otoritas Regulasi Utama |

Larangan komprehensif yang diterapkan oleh pemerintah Tiongkok pada tahun 2021 memberikan dampak signifikan terhadap pasar cryptocurrency global. Menurut data dari basis pengetahuan, sebelum larangan diterapkan, Tiongkok pernah menyumbang 67% dari aktivitas penambangan bitcoin global, setelah larangan tersebut, proporsi ini dengan cepat menurun, dan aktivitas penambangan secara besar-besaran beralih ke daerah seperti Amerika Serikat.

Latar Belakang Kebijakan dan Logika Regulasi

Sikap hati-hati China terhadap mata uang kripto berasal dari berbagai pertimbangan, terutama mencakup:

1. Stabilitas Keuangan dan Pengendalian Risiko

Otoritas pengatur di Tiongkok percaya bahwa cryptocurrency dapat mengancam stabilitas keuangan, memicu risiko sistemik. Inti dari larangan perdagangan cryptocurrency oleh Dewan Negara pada tahun 2021 adalah untuk menahan penyebaran risiko keuangan dan aliran modal keluar. Dokumen regulasi secara jelas menyatakan bahwa aktivitas perdagangan mata uang virtual mengganggu tatanan ekonomi dan keuangan, serta menumbuhkan pencucian uang, penggalangan dana ilegal, dan aktivitas kriminal lainnya.

2. Kedaulatan Mata Uang dan Mata Uang Digital Bank Sentral

Tiongkok secara aktif mengembangkan mata uang digital bank sentralnya sendiri (RMB digital), yang bertentangan secara fundamental dengan konsep aset virtual terdesentralisasi seperti Bitcoin. RMB digital bertujuan untuk memperkuat kontrol bank sentral terhadap penerbitan dan peredaran mata uang, bukan untuk melemahkan kedaulatan mata uang negara.

3. Target Konsumsi Energi dan Emisi Karbon

Pada tahun 2021, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menjadikan penambangan Bitcoin sebagai industri yang harus dihapuskan, sebagian karena karakteristik konsumsi energinya yang tinggi bertentangan dengan tujuan netralitas karbon China. Diperkirakan bahwa penambangan Bitcoin pernah menghabiskan proporsi yang signifikan dari sumber daya listrik di beberapa provinsi di China.

Analisis Dinamika Kebijakan Terbaru

Meskipun posisi resmi sudah jelas, beberapa perkembangan yang patut dicatat masih muncul baru-baru ini:

Konfirmasi Hak Kepemilikan Pribadi

Pada November 2024, Pengadilan Rakyat Songjiang di Shanghai dalam sebuah pendapat kasus menyatakan bahwa kepemilikan cryptocurrency oleh individu tidak melanggar hukum, dan untuk pertama kalinya mengakui sifat kepemilikannya dalam praktik yudisial. Ini menunjukkan bahwa di tingkat individu, kebijakan mungkin mengalami penyesuaian, tetapi ini tidak berarti bahwa pembatasan terhadap aktivitas bisnis telah dilonggarkan.

Kebijakan Diferensiasi Wilayah Administratif Khusus Hong Kong

Hong Kong sebagai Wilayah Administratif Khusus di bawah "satu negara, dua sistem", menerapkan kerangka regulasi aset virtual yang berbeda dari daratan:

• Pada 1 Juni 2023, sistem lisensi untuk platform perdagangan aset virtual di Hong Kong secara resmi mulai berlaku
• Hingga Juni 2025, sudah ada 11 platform perdagangan aset virtual yang memperoleh izin
• Pada 27 Juni 2025, Biro Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong bersama dengan Komisi Sekuritas merilis dokumen konsultasi, merencanakan untuk memperluas cakupan regulasi ke perdagangan dan layanan kustodian aset virtual.

Pengaturan kebijakan diferensiasi ini dipandang oleh beberapa analis sebagai "ladang percobaan kebijakan" pemerintah China untuk mengamati pasar cryptocurrency, yang memungkinkan evaluasi dampak aset virtual dalam lingkungan yang relatif terkendali risiko.

Spekulasi pasar tentang cadangan Bitcoin

Spekulasi pasar yang muncul pada Maret 2025 mengklaim bahwa China mungkin mempertimbangkan untuk memegang Bitcoin sebagai aset cadangan, dan rumor ini sempat menyebabkan harga Bitcoin melonjak sementara. Beberapa laporan menyebutkan bahwa China mungkin memegang sekitar 195.000 Bitcoin (yang dikatakan berasal dari aset skema Ponzi yang disita pada tahun 2020).

Namun, pernyataan ini kurang didukung oleh konfirmasi resmi, dan para analis berpendapat bahwa ini lebih mungkin merupakan perilaku spekulatif pasar, bukan berdasarkan perubahan kebijakan yang nyata. Berdasarkan informasi publik yang ada, pemerintah Tiongkok belum menyatakan niat untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan resmi.

Faktor Geopolitik dan Ekonomi

Kebijakan aset virtual Tiongkok juga dipengaruhi oleh faktor geopolitik dan ekonomi yang lebih luas:

Pertimbangan Strategi De-Dolarisasi

Tiongkok memiliki pertimbangan strategis terhadap sistem keuangan internasional yang didominasi oleh dolar AS. Beberapa analisis berpendapat bahwa alat penyimpanan nilai terdesentralisasi secara teori dapat berfungsi sebagai sarana untuk melawan sanksi keuangan dari Barat, tetapi ini bertentangan dengan tujuan Tiongkok untuk mencapai keamanan keuangan dan efektivitas regulasi.

Persaingan Internasional Mata Uang Digital

Tiongkok secara aktif mendorong aplikasi internasional dari renminbi digital, berpartisipasi dalam proyek kerjasama multilateral seperti mBridge dan sistem pembayaran internasional alternatif seperti BRICS Pay. Dibandingkan dengan renminbi digital, cryptocurrency terdesentralisasi sulit untuk dimasukkan ke dalam kerangka strategi keuangan internasional Tiongkok.

Kendali Modal dan Kebijakan Valuta Asing

Tiongkok mempertahankan kebijakan pengendalian modal yang cukup ketat, mencegah arus modal keluar adalah salah satu motivasi penting regulasi aset virtual. Menurut analisis, setelah larangan menyeluruh pada tahun 2021, arus modal terkait di Tiongkok mengalami penurunan yang signifikan, dan perkembangan industri kripto domestik juga terhambat.

Penilaian Arah Kebijakan Masa Depan

Berdasarkan evolusi kebijakan yang ada dan lingkungan ekonomi, dapat dilakukan evaluasi objektif terhadap arah kebijakan aset virtual di Tiongkok:

Kemungkinan dan Batasan Penyesuaian Kebijakan

Mengingat uji regulasi di Hong Kong dan pengakuan yudisial terhadap kepemilikan individu, mungkin akan ada izin untuk aktivitas cryptocurrency yang terbatas di masa depan di bawah kondisi tertentu, tetapi kemungkinan untuk pencabutan larangan secara menyeluruh masih rendah. Setiap penyesuaian kebijakan mungkin akan mengikuti prinsip "risiko terkendali, kemajuan bertahap."

Evolusi Fokus Regulasi

Regulasi China terhadap aset virtual mungkin secara bertahap beralih dari larangan total ke regulasi berbasis kategori, membedakan karakteristik risiko dari berbagai jenis aset virtual, dan menerapkan langkah-langkah regulasi yang berbeda. Tren ini sudah tercermin dalam praktik regulasi di Hong Kong.

Institusionalisasi Kerangka Kebijakan

Dengan pelaksanaan penuh kerangka pengaturan aset virtual pada 30 Juni 2025, pengaturan China terhadap aset virtual akan menjadi lebih terinstitusi dan sistematis, membentuk sistem pengaturan terpadu yang dipimpin oleh Bank Rakyat, mengurangi ketidakpastian kebijakan.

Tantangan Regulasi dan Pilihan Sistem

Tiongkok menghadapi berbagai tantangan dalam pengaturan aset virtual, termasuk:

Penentuan Batas Regulasi

Ada ketegangan alami antara likuiditas lintas batas aset virtual dan kedaulatan regulasi negara. Meskipun larangan ketat diterapkan, individu masih dapat berpartisipasi di pasar luar negeri melalui berbagai metode teknologi, yang menantang model regulasi tradisional.

Pembangunan Kapasitas Pengawasan Teknologi

Perkembangan cepat teknologi blockchain menuntut lembaga pengatur untuk terus meningkatkan kemampuan teknis. Lembaga pengatur di Tiongkok telah memperkuat penelitian tentang teknologi blockchain, termasuk mengembangkan alat teknologi pengaturan untuk meningkatkan efektivitas pengaturan.

Koordinasi dan Penetapan Standar Internasional

Pengaturan aset virtual memerlukan koordinasi global. China berpartisipasi dalam mekanisme internasional seperti kelompok kerja khusus FATF( untuk tindakan keuangan internasional ), mencari kerja sama internasional dalam memerangi penggunaan ilegal aset virtual, sambil menjaga kemandirian pengaturannya.

Berdasarkan informasi yang dapat diandalkan saat ini, pemerintah Tiongkok belum menyatakan rencana untuk secara resmi mencabut larangan terhadap Bitcoin atau menggunakannya sebagai mata uang cadangan. Kebijakan mereka masih bersifat pembatasan, bertujuan untuk menjaga stabilitas keuangan, melindungi hak-hak investor, dan mengendalikan aliran modal. Apapun penyesuaian kebijakan yang dilakukan, akan tetap dipengaruhi oleh faktor-faktor geopolitik dan ekonomi yang kompleks.