🦇Analisis Batman terhadap Data Makroekonomi

Tidak ada tanda-tanda percepatan yang bertahan dalam Core PCE, dan jika angka-angka ini termasuk pembulatan, pasar akan lebih menyukainya. Data ini lebih mengarah pada refleksi sementara dari guncangan biaya daripada tekanan inflasi yang didorong oleh permintaan yang berkelanjutan.

Konsumsi terus tetap kuat. Ini mengonfirmasi bahwa ketahanan di sisi pertumbuhan adalah nyata-kekuatan PDB bukan kebetulan. Konsumen masih mengeluarkan uang, didukung oleh pertumbuhan pendapatan. Ini menunjukkan ekonomi yang mampu menyerap tekanan harga yang diciptakan oleh tarif Trump tanpa permintaan konsumen runtuh.

The Fed memangkas suku bunga sebesar 25bp bulan ini, mengutip pelunakan pasar tenaga kerja. Data-data ini menyampaikan pesan: “ekonomi masih hidup, inflasi kaku tetapi tidak mempercepat.” Stabilitas inti tampaknya mengonfirmasi bahwa guncangan Trump lebih mirip dengan tekanan biaya sementara.

Dengan kata lain, skenario "pemotongan suku bunga yang lambat tetapi terus-menerus" tetap utuh. Ekonomi tidak menghadapi risiko resesi. Tarif Trump tampaknya telah menciptakan tekanan inflasi jangka pendek, bukan jangka panjang.

Saya tetap setia pada skenario "soft landing" saya dan ekonomi AS masih dalam posisi Goldilocks!