Bank-bank Eropa Menghadapi Persyaratan Modal yang Besar untuk Kripto Tanpa Jaminan

Otoritas Perbankan Eropa (EBA) telah menyelesaikan standar regulasi baru yang akan mengharuskan bank-bank di seluruh Uni Eropa untuk mempertahankan cadangan modal yang jauh lebih tinggi saat memegang mata uang kripto yang tidak didukung seperti Bitcoin dan Ether di neraca mereka.

Ikhtisar Kerangka Modal

Draf final standar teknis regulasi EBA, yang diterbitkan pada 6 Agustus, menetapkan kerangka harmonis untuk persyaratan modal aset kripto di seluruh negara anggota UE. Berdasarkan aturan ini, cryptocurrency yang tidak didukung yang diklasifikasikan sebagai aset "Grup 2" akan dikenakan bobot risiko substansial sebesar 1.250% - suatu persyaratan yang pada dasarnya berarti bank harus hold €12,50 dalam modal untuk setiap €1 dari eksposur cryptocurrency.

Standar teknis memperkenalkan beberapa klasifikasi aset:

• Grup 2: Termasuk cryptocurrency yang tidak didukung seperti Bitcoin dan Ether (1,250% berat risiko )
• Grup 2a: Sebuah subkategori yang memenuhi kriteria hedging dan netting Bank for International Settlements
• Group 1b: Token yang direferensikan aset yang terikat pada instrumen keuangan tradisional (250% bobot risiko)

Bobot risiko ini diterapkan sebagai bagian dari Peraturan Kebutuhan Modal (CRR III), yang mulai berlaku pada Juli 2024.

Rincian Implementasi Teknik

Draf terbaru EBA menambahkan elemen teknis penting yang diperlukan untuk menghitung dan menggabungkan eksposur kripto:

• Metodologi pemodelan risiko kredit
• Kerangka penilaian risiko pasar
• Model perhitungan risiko pihak lawan

Secara khusus, kerangka kerja ini memberlakukan pemisahan ketat antara berbagai aset kripto, mencegah bank untuk mengimbangi eksposur antara token seperti Bitcoin dan Ether - sebuah pembatasan yang dapat berdampak signifikan pada strategi manajemen risiko portofolio.

Garis Waktu Proses Regulasi

Draf final telah diserahkan ke Komisi Eropa, yang kini memiliki waktu hingga tiga bulan untuk memutuskan apakah untuk:

1. Mendukung standar seperti yang diusulkan
2. Minta amandemen pada draf
3. Kembalikan ke EBA untuk penulisan ulang lengkap

Jika disetujui, standar tersebut akan menjadi peraturan yang didelegasikan yang diteruskan ke Parlemen Eropa dan Dewan, memulai jendela keberatan selama tiga bulan ( yang dapat diperpanjang hingga enam bulan ). Kecuali ada keberatan, peraturan tersebut akan mulai berlaku 20 hari setelah publikasi di Jurnal Resmi UE.

Dampak pada Lembaga Keuangan Eropa

Regulasi ini akan langsung mempengaruhi bank-bank Eropa yang sudah melakukan hold koin kripto. Misalnya, bank Italia Intesa Sanpaolo, yang memperoleh Bitcoin senilai €1 juta pada bulan Januari, perlu mempertahankan €12,5 juta dalam cadangan modal terhadap posisi tersebut di bawah kerangka kerja baru.

Namun, tidak semua layanan keuangan terkait kripto akan terpengaruh. Perusahaan fintech Revolut tidak mungkin menghadapi persyaratan modal tambahan karena layanan kriptonya dikelola di luar neraca oleh entitas non-perbankan miliknya, Revolut Digital Assets Europe Ltd.

Kontras Regulasi Global

Pendekatan ketat UE sangat berbeda dari tren regulasi di yurisdiksi keuangan besar lainnya:

• Pada bulan Maret, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) mengumumkan bahwa institusi AS di bawah pengawasannya dapat terlibat dalam kegiatan terkait crypto tanpa persetujuan sebelumnya.
• Swiss telah mengubah Undang-Undang DLT-nya pada bulan April, menciptakan kerangka hukum yang jelas yang memungkinkan bank untuk menyimpan sekuritas yang ditokenisasi dan menawarkan jaminan bagi penerbit stablecoin
• Laporan terbaru menunjukkan bahwa sikap regulasi AS mungkin terus berkembang, dengan JPMorgan Chase dilaporkan menjajaki pinjaman yang didukung crypto

Implikasi Pasar

Persyaratan modal yang ketat dapat membatasi partisipasi bank-bank Eropa dalam pasar aset digital yang berkembang, berpotensi menciptakan kerugian kompetitif seiring dengan semakin terintegrasinya keuangan terdesentralisasi dan tokenisasi dengan layanan keuangan arus utama. Perbedaan antara regulasi UE dan kerangka kerja yang lebih akomodatif di tempat lain dapat mempengaruhi bagaimana lembaga keuangan menyusun operasi aset digital mereka secara global.

Seiring dengan berlakunya regulasi ini, para peserta pasar perlu memantau dengan cermat bagaimana bank-bank Eropa mengadaptasi strategi kripto mereka untuk menyeimbangkan kepatuhan regulasi dengan minat institusional yang berkembang terhadap aset digital.