Kenaikan Meteorik dYdX: Pendapat Saya tentang Puncaknya di $27,86 dan Apa Artinya Sebenarnya

Saya telah mengikuti dYdX sejak hari-hari awalnya, dan biarkan saya memberi tahu Anda - angka tertinggi sepanjang masa $27,86 pada November 2021 bukanlah angka acak. Itu adalah tonggak luar biasa yang menunjukkan betapa besar potensi platform trading terdesentralisasi ini.

Menurut saya, puncak itu mewakili badai sempurna: pasar crypto sedang panas, DeFi adalah primadona baru, dan dYdX telah menempatkan dirinya dengan cemerlang sebagai salah satu dari sedikit platform yang menawarkan perdagangan derivatif yang canggih tanpa memaksa pengguna melalui prosedur KYC yang invasif. Langkah yang cerdas.

Apa Arti Puncak Ini Sebenarnya Untuk Kita

Lihat, saya sudah cukup lama berdagang untuk mengetahui bahwa ATH bukan hanya hak untuk menyombongkan diri - mereka adalah jangkar psikologis. Bagi investor seperti saya, angka $27,86 itu berfungsi sebagai pengingat konstan tentang apa yang mungkin terjadi. Ketika saya melihat dYdX yang sekarang berada di sebagian kecil dari harga itu, saya tidak bisa tidak bertanya-tanya apakah kita akan pernah mengembalikan ketinggian itu.

Bagi trader yang menganalisis grafik, ekstrem historis ini memberikan titik referensi yang krusial. Saya pribadi telah menggunakan ATH dYdX untuk menetapkan target profit - meskipun Tuhan tahu saya sering terbakar menunggu target tersebut lebih dari sekali!

Dan mari kita jujur - ketika harga token naik, platform bekerja lebih baik. Likuiditas lebih banyak, spread lebih ketat, eksekusi lebih baik. Ekosistem terasa lebih sehat ketika token asli tidak berada di tempat yang buruk.

dYdX di 2025: Evolusi atau Stagnasi?

Pada tahun 2025, dYdX telah memperluas penawarannya secara signifikan, meskipun saya meragukan apakah mereka benar-benar berinovasi atau hanya mengejar ketertinggalan. Tentu, mereka telah menambahkan opsi dan futures pada lebih banyak aset, tetapi begitu juga platform lain di ruang ini. Keunggulan nyata mereka tetap pada komitmen mereka terhadap perdagangan non-kustodian.

Implementasi layer 2 sangat dibutuhkan - biaya gas tersebut membunuh para pedagang ritel seperti saya di Ethereum. Tapi mereka terlambat dalam permainan itu, dan saya telah melihat pesaing menerapkan solusi serupa beberapa bulan lebih awal.

Saya sangat skeptis tentang model tata kelola mereka. Ya, partisipasi 75% terdengar mengesankan di atas kertas, tetapi setelah berpartisipasi dalam beberapa pemungutan suara, saya telah memperhatikan alamat-alamat paus yang sama mendominasi setiap keputusan. Apakah itu benar-benar desentralisasi, atau hanya oligarki dengan langkah tambahan?

Angka Keras Tidak Berbohong

Volume perdagangan mencapai $5 miliar bulanan pada pertengahan 2025 adalah substansial, tetapi jika dibandingkan dengan alternatif terpusat, jelas dYdX masih memiliki gunung yang harus didaki. Saya telah melihat basis pengguna mereka tumbuh menjadi 500.000 pengguna bulanan, yang merupakan pertumbuhan yang solid tetapi hampir tidak revolusioner di ruang di mana jumlah pengguna bisa meledak dalam semalam.

Apa yang paling mengkhawatirkan saya adalah aksi harga token sejak puncak 2021. Kami telah melihat beberapa siklus pasar bearish di mana dYdX turun lebih dari 90% dari ATH, menghancurkan investor awal yang membeli hype. Token ini kesulitan untuk mempertahankan relevansi meskipun utilitas platform terus berkembang.

Garis Bawah Saya

Puncak $27,86 itu mewakili baik janji maupun peringatan. dYdX mempelopori perdagangan derivatif terdesentralisasi, tetapi menjadi yang pertama tidak menjamin tetap menjadi yang pertama. Peningkatan teknologi mereka diperlukan tetapi tidak cukup untuk mendominasi ruang ini dalam jangka panjang.

Kekuatan platform terletak pada komitmennya terhadap keuangan tanpa izin dan alat perdagangan yang canggih, tetapi persaingan mereka semakin ketat setiap hari. Secara pribadi, saya menemukan antarmuka mereka lebih intuitif dibandingkan alternatif lainnya, tetapi kecepatan transaksi mereka masih tertinggal dibandingkan platform terpusat teratas.

Bagi trader yang melihat dYdX, pahami bahwa Anda bertaruh pada trajektori pertumbuhan DeFi sebanyak platform spesifik ini. Tinggi sepanjang masa yang lama berfungsi sebagai target dan jimat - pengingat kejayaan masa lalu yang mungkin akan kembali atau tidak pada siklus pasar berikutnya.