Spread Kredit di Pasar Keuangan: Tinjauan Lebih Dekat 🚀

Spread kredit adalah sinyal yang cukup penting di dunia keuangan saat ini 📊. Investor mengawasi mereka dengan cermat. Mereka memberi tahu kita sesuatu tentang risiko dan bagaimana kondisi ekonomi.

Sudut Pandang Pasar Obligasi 🔍

Apa itu spread kredit sebenarnya? Itu hanya perbedaan antara imbal hasil. Ambil obligasi aman (Treasury) dan yang lebih berisiko (corporate) yang jatuh tempo pada waktu yang sama. Selisih antara keduanya? Itu adalah spread kredit Anda.

Matematika itu sederhana: Spread Kredit = Hasil Obligasi Korporasi - Hasil Obligasi Pemerintah

Seperti jika sebuah Treasury memberi Anda 3% dan obligasi korporasi menawarkan 5%, Anda melihat spread 2% (200 basis poin ) 📈. Masuk akal, kan?

Pemeriksaan Suhu Ekonomi 🌡️

Spread kredit bekerja seperti termometer ekonomi. Spread yang sempit? Pasar tampaknya yakin. Perusahaan terlihat stabil. Ekonomi terasa baik.

Tapi ketika spread itu mulai melebar... hati-hati. Ini sering kali merupakan tanda masalah yang akan datang. Investor menjadi gugup dan berlari ke tempat yang lebih aman. Kami telah melihat pola ini terjadi sepanjang tahun 2024. Tidak sepenuhnya jelas mengapa orang terkadang mengabaikan peringatan ini.

Apa yang Membuat Spread Bergerak 🔥

Banyak hal yang memengaruhi spread:

• Peringkat kredit itu penting. Obligasi sampah? Spread besar.
• Suku bunga menggeser segalanya.
• Perasaan pasar. Bahkan perusahaan yang baik pun dihukum ketika semua orang merasa takut.
• Beberapa obligasi sulit untuk diperdagangkan. Orang-orang menginginkan pembayaran tambahan untuk masalah itu.

Dunia Opsi Memiliki Spread Juga 💰

Para trader opsi menggunakan "credit spreads" dengan cara yang berbeda. Namun tetap berkaitan dengan manajemen risiko.

Anda menjual satu opsi, membeli opsi lain dengan tanggal kedaluwarsa yang sama tetapi harga pelaksanaan yang berbeda. Anda mendapatkan uang tunai di muka. Risiko Anda dibatasi. Cerdas.

Dua rasa utama:

• Spread kredit put bullish ketika Anda berpikir harga tetap datar atau naik
• Spread kredit panggilan bearish ketika Anda mengharapkan harga turun

Lihat Dalam Aksi 📝

Katakan bahwa Anda berpikir XYZ tidak akan naik di atas $60.

Anda menjual $55 panggilan untuk $4 ($400). Anda membeli $60 panggilan seharga $1.50 ($150).

Anda baru saja membuat $250 segera! Apa yang terjadi selanjutnya tergantung pada harga saat opsi kedaluwarsa:

• Di bawah $55? Simpan semua $250. Bagus. 🌕
• $55-$60? Simpan beberapa keuntungan.
• Di atas $60? Kerugian Anda terbatas pada $250.

Tidak Sama Dengan Spread Hasil

Spread kredit fokus secara khusus pada perbedaan risiko. Spread imbal hasil juga mencakup hal-hal lain - perbedaan jatuh tempo dan lainnya.

Investor obligasi menggunakannya. Trader opsi menggunakannya. Agak mengejutkan betapa serbagunanya alat-alat ini di pasar yang gila saat ini 🔥.