Teori Dow: Perjalanan Seorang Skeptis Melalui Psikologi Pasar

Saya selalu terpesona oleh bagaimana elit keuangan mengemas manipulasi pasar mereka menjadi teori-teori kecil yang rapi. Teori Dow tidak terkecuali - sebuah kumpulan "prinsip" yang konon menjelaskan perilaku pasar, tetapi sebenarnya, sering kali berfungsi sebagai justifikasi bagi yang kaya untuk menarik uang dari pedagang ritel seperti saya.

Charles Dow bahkan tidak pernah menyebutnya sebagai "teori" - label itu datang setelah kematiannya dari orang lain yang membentuk editorial Wall Street Journal-nya menjadi sesuatu yang lebih formal. Praktis, bukan? Tidak bisa mempertanyakan pria itu ketika ia tidak lagi ada untuk menjelaskan.

Izinkan saya menjelaskan kerangka ini yang konon membantu kita memahami pergerakan pasar, tetapi saya akan melakukannya tanpa pemanis yang biasa.

Pasar Mencerminkan Segalanya? Ya, Benar.

Teori ini mengklaim bahwa pasar mendiskontokan segalanya - semua informasi sudah tercermin dalam harga. Ini secara kebetulan sejalan dengan Hipotesis Pasar Efisien, yang banyak dipegang oleh para analis teknikal hardcore.

Saya telah melihat perusahaan merilis pendapatan yang sangat baik hanya untuk melihat saham mereka anjlok karena beberapa analis mengharapkan hasil 0,01% lebih baik. Dan jangan buat saya mulai tentang perdagangan orang dalam! Jika pasar benar-benar mencerminkan segalanya, mengapa mereka yang memiliki informasi istimewa secara konsisten mengungguli kita yang lainnya?

Tren Pasar yang Mistik

Dow mengkategorikan tren menjadi tiga jenis:

• Tren utama ( bulan hingga tahun )
• Tren sekunder (minggu hingga bulan)
• Tren tersier (jam ke hari)

Saya telah menyaksikan banyak trader hancur mencoba mengidentifikasi tren mana yang sebenarnya mereka hadapi. Suatu hari Anda berpikir telah menemukan tren naik utama, dan tiba-tiba Anda dilikuidasi karena itu sebenarnya hanya kebisingan dalam tren turun yang lebih besar.

Tiga Fase Pasar: Sebuah Mekanisme Transfer Kekayaan

Bagian yang paling mengungkap dari Teori Dow menjelaskan tiga fase pergerakan pasar:

1. Akumulasi - Ketika "uang pintar" (membaca: investor institusional dengan informasi istimewa) dengan tenang membeli sementara orang biasa masih ketakutan.

2. Partisipasi Publik - Ketika trader ritel (itulah kita!) akhirnya menyadari tren naik dan mulai masuk, mendorong harga lebih tinggi.

3. Distribusi - Ketika institusi yang sama yang mengakumulasi di awal mulai membuang aset mereka kepada trader ritel yang bersemangat yang masih membeli di puncak.

Ini secara harfiah adalah cetak biru tentang bagaimana kekayaan dipindahkan dari massa ke elit! Setidaknya mereka jujur tentang bagian itu.

Korelasi Lintas Indeks: Ketinggalan Zaman Namun Masih Didorong

Dow percaya bahwa tren pada satu indeks harus mengkonfirmasi tren pada indeks lain, yang awalnya berfokus pada sektor industri dan transportasi. Ini masuk akal pada tahun 1900-an ketika pergerakan barang fisik sangat penting bagi semua bisnis.

Hari ini, dengan produk digital mendominasi pasar, prinsip ini jelas sudah ketinggalan zaman. Namun, kursus analisis teknis masih mengajarkannya, karena tampaknya perdagangan belum cukup rumit.

Volume Konon Penting

Dow bersikeras bahwa tren yang kuat membutuhkan volume yang tinggi. Namun, saya telah melihat banyak pompa kripto terjadi pada volume yang sangat rendah hanya untuk menjebak trader yang antusias. Para pembuat pasar juga mengetahui prinsip ini, dan mereka tidak takut untuk memanfaatkannya.

Pemikiran Penutup

Sementara beberapa menganggap Teori Dow sebagai usang, saya menemukan bahwa itu mengungkapkan dengan jelas bagaimana pasar berfungsi sebagai mekanisme transfer kekayaan. Fase akumulasi, partisipasi publik, dan distribusi bukan hanya pengamatan pasar - mereka adalah peta jalan tentang bagaimana uang institusi secara sistematis mendapatkan keuntungan dari antusiasme ritel.

Laiknya saat seseorang mempromosikan analisis teknis sebagai jalan menuju kekayaan, ingatlah siapa yang menulis aturan ini dan siapa yang diuntungkan dari keyakinan Anda akan hal tersebut.